北京
5月30日消息，這個周末，光模塊龍頭中際旭創嚴正聲明徹底刷屏，5月28日所傳董事長言論均系偽造。對于小作文橫行，股民集體高呼：判刑造謠者，判10年；還有股民則極為恐慌，高呼下周一跌停，甚至有人高呼3-5個跌停。
就在5月30日下午，中際旭創官微發布澄清公告：一是所謂論壇并不存在，只有時間與名稱接近的論壇，公司并未出席；二是此文全文皆為杜撰的虛假內容，公司及董事長 劉圣 從未發表此文中提及的內容；
公司已就此文涉及的虛假信息內容和傳播線索固定證據，將依法追究相關人員的法律責任。
在5月28日，隨著中東局勢升級，午后盤初，科技小登全線跳水。但隨著小作文發威，光通信被拉爆，易中天全部創出新高。當日銅冠銅箔差點20cm漲停，長光華芯漲近10%，中際旭創暴漲近8%，股價直逼茅臺。
彼時，金石雜談只知有傳中際旭創拿到30億美元大單的小作文流出，且是此前新易盛的訂單重新冠上中際旭創的名字炒作，明顯的假消息。不曾想還有傳言中際旭創董事長虛假小作文盛行其道。
我們一起看下這個虛假小作文的主要內容：1）全球AI算力高增長至少持續到2030年；AI數據中心已不是服務器堆疊，光互聯成為唯一解；光模塊賽道年增速翻番，遠超資本開支增速；
2）光模塊迭代加速，中際旭創1.6T市占率55%-60%，唯一供貨北美中國廠商；3.2T于2026年年底送樣驗證，27年規模量產。
3）技術路線中，可拔插（LPO/NPO）與CPO長期共存，不存在替代關系；硅光+磷化銦EML混合方案是當前最優解。
4）最假的一條，傳聞中際旭創董事長給長光華芯吹票：高端光芯片是卡脖子，長華光芯200G EML破局；光模塊競爭已經結束，光芯片才是主戰場；中國光模塊市占率60%，但高端光芯片占比不足20%；IDM全產業鏈+國產替代，是我們光芯片唯一突圍路徑。
5）中際旭創，全球光模塊市占率25%，客戶覆蓋英偉達、谷歌、微軟、meta等；再次吹票長華光芯：與之深度綁定，鎖定200G ELM產能；且宣稱中際旭創硅光自研+合資，星鑰光子（與亨通、長華合資）8英寸硅光產線2026年底通線。
隨著中際旭創辟謠，長光華芯的股民害怕了：陰跌沒懸念，純靠小作文；還有理性股民表示： 別自己貼金了，早就澄清假演講，就算是真的，人家也沒必要專門提長光，太假了，周一長光跌停了。
對于200G EML獲大客戶訂單，長華光芯也進行了辟謠：200G EML是公司全系列光通信芯片的重要組成部分，該產品已送樣客戶，目前尚在客戶驗證中，暫未獲得大客戶訂單。產品進度后續若達到信息披露標準，公司將嚴格按照相關要求及時披露。
值得主要的是，長光華芯今年漲幅超2倍，市值700億，但公司業績尚處于商業化初級階段，一年利潤只有2176萬，扣非凈利潤依然處于虧損狀態。
至于中際旭創，大部分股民認為：由于5月28日從漲2%直接拉到漲8%，但因是小作文驅動，周一低開沒跑；但對于跌多少分歧極大：有人認為-7%開，有人認為-15%開，有人認為周一直接跌停，還有人認為三個跌停。
其實，關于中際旭創，周四無論30億美元訂單的小作文還是董事長講話的小作文，都假的很明顯。周四的爆拉，既有小作文驅動，更是資金抱團的結果。周一若低開較大，不排除有大批資金抄底，但周一低開或是大概率（不構成投資建議，個人猜測）。
高盛把中際旭創的目標價一口氣上調50%到1187元，如今已經實現，未來能否支撐更高的估值，只有天知道。以下是高盛看好中際旭創的要點：
高盛將中際旭創2027-2028年毛利率預期上調到48.2%和51.7%；目標PE從28倍調到34.2倍，估值溢價給的是"高速連接"的稀缺性；
據高盛研報，Rubin Ultra直接上3.2T，更多ASIC芯片采用1.6T+方案。這意味著2027-2028年的技術迭代不是漸進式，而是跳躍式。中際旭創作為高速光模塊的龍頭，吃到的不僅是量的增長，更是價的躍升。
光源（激光器）供應緊張反而限制了新進入者的產能擴張，讓中際旭創這樣的龍頭能維持較好的競爭格局；
報告里反復提及硅光的重要性：2025年硅光方案已經占92%收入，2028年要到98%。硅光的價值不僅是降本，更是通過集成度提升實現性能和可靠性的躍升，讓中際旭創在1.6T/3.2T時代甩開傳統EML方案的競爭對手。
本文部分內容綜合自價值目錄
特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布，本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
