2026年春，一個刺眼的現實擺在眼前，全國注冊外賣騎手突破2000萬，而行業日均訂單僅4000萬單，5名騎手搶1單。一邊是補貼退潮、訂單回落，一邊是騎手數量井噴、收入腰斬，這場詭異的供需失衡，常被歸咎于2025年那場轟轟烈烈的外賣大戰。但剝開資本燒錢的表層，真相遠比“后遺癥”更復雜。騎手暴漲是資本短期狂歡、就業結構劇變、平臺模式缺陷三重因素疊加的必然結果，外賣大戰只是加速泡沫破裂的導火索，而非根源。

外賣大戰，一場燒掉千億的“搶灘游戲”，埋下騎手泡沫種子？

2025年2月，京東高調入局外賣，以“全年免傭金+全職騎手繳五險一金”撕開戰場；4月，餓了么聯合淘寶閃購推出“超百億補貼”；美團被迫應戰，單周六最高補貼34億元。三大平臺全年累計燒錢超1700億元，美團虧損234億、京東新業務虧466億、阿里即時零售虧870億。這場互聯網史上規模最大的補貼戰，核心是搶商家、搶用戶、搶市場份額，而騎手，成了最直接的“工具人”和“受益者”。

高薪瘋狂搶人，制造“日入過千”神話。大戰期間，平臺為快速搭建運力網絡，開出史無前例的騎手激勵，基礎配送費從34元漲到69元，近距離訂單也有5元起；沖單獎勵、天氣補貼、夜間補貼疊加，日入600900元、月入1.21.5萬成常態；新人入職補貼3000元、推薦獎1000元，零門檻、當天入職、工資日結。“2025年7月最高峰，上海騎手一天送80杯奶茶，收入900元，當月比平時多賺5000元”。這種“低門檻+高收入+高自由”的誘惑，像磁石一樣吸引著海量勞動力涌入。

平臺盲目擴招，運力泡沫快速膨脹。為支撐補貼帶來的訂單暴增（日單峰值2.5億），平臺毫無節制擴招，餓了么騎手數量同比增長78%，眾包騎手增長120%，8月整體達去年3.5倍；京東外賣全職騎手半年破15萬；三大平臺大戰期間新增騎手超800萬，注冊總量從2024年底的1200萬飆升至2000萬。此時的擴張，完全脫離真實需求。平臺要的是“運力規?！保恰斑\力效率”，泡沫就此埋下。

虛假繁榮落幕，補貼退潮現原形。2025年底，監管叫停價格戰，《經濟日報》發文直指“燒錢游戲走不遠”。2026年初，補貼全面退潮，配送費腰斬回34元，近距訂單跌破2元。各類補貼取消，日入900元成回憶，月收入跌至60007000元。訂單量從峰值回落至日均4000萬單，5個騎手搶1單，工作時長從8小時拉長到12小時。表面看，騎手過剩是外賣大戰“后遺癥”，但深層追問，為何一場補貼戰，能瞬間撬動千萬級勞動力？答案藏在時代就業結構的裂縫里。

就業“蓄水池”，經濟下行期，外賣成“救命稻草”

外賣大戰只是“加速器”，市場不景氣、傳統行業裁員、靈活就業崛起，才是騎手暴漲的底層邏輯。20242025年，互聯網、教培、房地產、制造業四大行業裁員超500萬人，而外賣騎手成了最易進入的“避風港”。

傳統行業萎縮，海量勞動力“溢出”。互聯網大廠，20242025年持續裁員，優化超10萬人，35歲以上程序員、運營被迫轉行。教培行業，整頓后數百萬從業者失業，課程顧問、老師轉向外賣、網約車。房地產，行業下行，建筑業裁員超200萬，農民工、建筑工人涌入城市即時配送。制造業，訂單減少，用工需求降5%，流水線工人因工資低、壓抑，轉向“自由又多勞多得”的外賣。

零門檻和高自由，適配“過渡型就業”需求。外賣騎手的入行門檻低到極致，有身份證、電動車，當天培訓、當天上線、當天賺錢，無需學歷、經驗、面試。更關鍵的是自由度，不想接單就關系統，可兼顧帶娃、備考、打零工，完美契合當下“不想被職場束縛”的就業心態。“之前在電子廠流水線，月薪5000還壓抑，送外賣月入8000，時間還自由”，有騎手如是說。

縣域下沉和即時零售擴張，拓寬就業容量。外賣不再是一線城市專屬，2025年加速向縣城、鄉鎮下沉，覆蓋2000多個縣域市場。同時，即時零售從餐飲擴展到生鮮、藥品、商超，訂單場景翻倍，需要更多騎手配送。市場擴張+傳統行業收縮，雙向推動騎手數量暴漲。

平臺模式之殤，算法驅動的“無限擴張”，天生排斥供需平衡

拋開外部因素，外賣平臺的商業模式，從根上決定了“騎手越多越好”，天然傾向于無限擴張運力，無視供需失衡風險。平臺算法核心目標是最短時間送達、最低成本配送。在算法看來，騎手越多，訂單匹配越快、配送時長越短、用戶體驗越好。哪怕訂單不增長，平臺也愿意保持1.52倍的運力冗余，應對突發爆單、惡劣天氣、騎手離職。算法不關心騎手收入，只關心配送效率，這是運力過剩的技術根源。

對平臺而言，騎手越多，競爭越激烈，騎手議價權越低，配送成本越可控。補貼期高薪搶人是權宜之計，一旦市場穩定，過剩的騎手會自發內卷，主動降單價、延長工時、接受更苛刻的算法規則。平臺無需承擔社保、底薪，只需按單結算，把就業風險、收入波動完全轉嫁給騎手，這是平臺熱衷擴招的商業本質。

外賣行業長期面臨“運力不足”痛點，早午晚高峰爆單、節假日缺人、天氣惡劣沒人跑。過去十年，平臺核心矛盾是搶騎手、補運力，形成“擴招補貼再擴招”的慣性。2025年大戰前，行業活躍騎手僅700萬，相對訂單仍有缺口。慣性思維+短期訂單暴增，讓平臺從“缺人”極端滑向“過?！睒O端，毫無緩沖。

外賣大戰的后遺癥不是根源，這個泡沫何時破？

其一是外賣大戰，只是“導火索”，放大了供需失衡。外賣大戰的核心作用，是用資本補貼把“短期需求”拉到極致，再用高薪把“短期供給”推到極致，制造虛假繁榮。補貼退潮后，需求回歸常態，供給卻因“就業慣性”停不下來。騎手習慣了自由、高薪，不愿回傳統行業；平臺習慣了冗余運力，不愿主動裁員，泡沫就此固化。

其二是真實根源，就業結構、平臺模式、經濟周期的共振。短期內，市場不景氣和補貼退潮，騎手過剩、收入下滑、內卷加劇，510%騎手因收入過低退出。在更長時期內，平臺逐步推進騎手社保、規范用工，合規成本上升，倒逼平臺控制運力，淘汰低效騎手。長遠來看，隨著經濟復蘇、傳統行業回暖、AI配送落地，騎手需求回落，行業回歸“供需平衡”，注冊騎手穩定在一定數量內，大約千萬。

其三是最殘酷的現實，千萬騎手，困在“低水平內卷”里。如今的2000萬騎手中，約60%是“過渡型就業”（待業、轉行、兼職），30%是“長期型就業”（中年、低學歷、無其他技能），10%是“新手”。過剩導致收入持續下滑，從1.5萬跌至6000元，部分城市跌破5000元。工作時長拉長，日均12小時，月休23天，才能維持基本收入。算法壓榨加劇，超時罰款、差評扣款、路線更繞，騎手成“算法囚徒”。外賣大戰的狂歡，最終由千萬騎手買單；時代就業的陣痛，集中在這個低門檻行業爆發。

也就是說，把騎手暴漲歸咎于外賣大戰，是簡化問題、逃避本質。外賣大戰只是催化劑，放大了就業結構裂縫、平臺模式缺陷、經濟周期壓力。2000萬騎手的背后，是傳統行業收縮、靈活就業崛起、資本逐利、算法霸權的時代縮影。這場泡沫，終會隨著經濟復蘇、行業規范、技術迭代逐步消化，但千萬騎手的生存困境、就業焦慮，不會隨泡沫消失而自動解決。他們是城市運轉的“擺渡人”，也是時代轉型的“承壓者”。