作者 | 孫寧郁

編輯 | 高珊

6月1日晚間，牧原股份（002714.SZ；02714.HK）連發數則公告：61歲“中國豬王”秦英林因到齡退休，正式辭去董事長、總裁等全部核心職務，轉任終身榮譽董事長及養豬研究院院長。

同日，新任總裁高曈與阿里云簽署戰略合作協議，宣布共建全球首個生豬養殖大模型。

這場精心布局的代際交接，恰逢生豬行業近八年最寒冷的周期，牧原股份能否在年輕團隊帶領下穿越低谷，成為市場關注的焦點。

權杖交接

6月1日，A股與港股兩地上市的“養豬茅”牧原股份，用一紙人事公告宣告了中國畜牧養殖業一個時代的落幕。

剛剛年滿61歲的秦英林，這位從河南南陽走出的傳奇人物，正式卸下了執掌34年的牧原股份權杖。

根據公告，秦英林辭去公司董事、董事長、戰略委員會及可持續發展委員會委員、總裁職務，僅保留終身榮譽董事長和牧原養豬研究院院長的身份。

公告明確界定，終身榮譽董事長不屬于董事會成員及高級管理人員，不享有相關權利，僅能列席會議并給予建議指導。

這意味著，秦英林徹底退出了公司的日常經營決策，將舞臺交給了新一代。

接棒秦英林出任董事長的是49歲的曹治年。曹治年不僅是牧原股份的元老級人物，更是秦英林妻子錢瑛的內表弟。

1998年，21歲的曹治年加入牧原，從最基層的財務主管做起，歷任財務經理、財務總監、副總經理、副董事長等職，深耕公司財務與管理領域26年，是秦英林最信任的左膀右臂。

截至2025年末，曹治年直接持有牧原股份1254.43萬股，按6月2日A股收盤價36.76元計算，市值約4.61億元，2025年稅前報酬總額為344.15萬元。

這種“老臣+姻親”的接班安排，最大程度地保證了公司經營策略的連續性和穩定性，也延續了秦氏家族對牧原股份的絕對控制權。

真正引發市場熱議的，是牧原股份核心管理層的極速年輕化。

經董事會提名委員會審議，出生于1994年的高曈被聘任為公司總裁兼財務負責人；同時，秦英林之子、出生于1995年的秦牧原被提名為非獨立董事，正式進入公司核心決策圈。

這意味著，這家市值超2000億、年營收超1400億的農牧巨頭，其日常經營管理權已全面交到了90后手中。

高曈擁有歐洲高等商學院碩士學位，2017年加入牧原，短短9年時間，從基層財經管理崗位一路晉升至首席財務官，如今更是出任總裁，執掌整個公司的運營。

而“少東家”秦牧原雖然僅有高中學歷，但自2019年加入公司以來，便一直主導屠宰肉食業務的戰略規劃與實施，現任牧原肉食首席執行官。

在他的帶領下，牧原股份屠宰業務在2025年首次實現年度盈利，產能利用率高達98.8%，2026年一季度繼續保持盈利態勢，成為公司繼生豬養殖之后最具潛力的第二增長曲線。

截至目前，秦牧原直接持有牧原股份1109.89萬股，市值約4.08億元。

值得注意的是，高曈履新總裁的首日，便代表牧原股份與阿里云簽署了戰略合作協議，宣布將共建全球首個生豬養殖垂直領域大模型。

這一動作釋放了強烈的信號：新一屆管理層將把人工智能與傳統養豬業的深度融合視為核心戰略。

至此，牧原股份形成了“秦英林坐鎮后方把控技術與戰略方向，曹治年擔任董事長統籌全局，高曈負責日常經營管理與資本運作，秦牧原歷練并掌舵第二增長曲線”的治理架構。

這種“老中青”三代結合、家族成員與職業經理人混搭的模式，是秦英林為牧原精心設計的傳承方案，既保證了權力的平穩過渡，又為公司注入了年輕的活力與創新的思維。

傳奇落幕

回顧牧原的發展史，就是一部中國生豬養殖行業的規?；?、現代化進化史。

1992年，秦英林與妻子錢瑛辭去公職，回到河南南陽老家，用22頭豬開始了創業之路。

三十余年來，秦英林憑借對生豬養殖技術的極致追求和對成本控制的嚴苛要求，帶領牧原從一個名不見經傳的小型養豬場，成長為全球生豬出欄量第一的企業。

2025年，牧原股份出欄商品豬7798.1萬頭，屠宰生豬2866.3萬頭，銷售鮮、凍品等豬肉產品323萬噸，穩居全球生豬養殖行業龍頭地位，在資本市場也收獲了“豬茅”的美譽。

秦英林的成功，源于他對養豬事業近乎偏執的專注。

他常說：“牧原一輩子只做一件事，就是養好豬?！痹谒膸ьI下，牧原獨創了“自育自繁自養一體化”模式，雖然重資產，但在防疫和成本控制上具有明顯優勢。

這種模式讓牧原股份在2018年非洲豬瘟疫情中脫穎而出，當行業內其他企業因疫情遭受重創時，牧原股份憑借嚴格的防疫體系逆勢擴張，市場份額大幅提升。

股權層面，秦英林、錢瑛夫婦牢牢掌控著牧原股份的核心話語權。截至2025年末，二人直接持有公司21.51億股，占公司股份總數的39.37%；通過牧原實業集團有限公司持有公司股份8.49億股，占比15.54%；合計持股比例高達54.91%，是公司無可爭議的實控人。

在《2026胡潤全球富豪榜》中，秦英林、錢瑛夫婦以1700億人民幣的身價位列全球第101位，蟬聯河南首富。

秦英林時代的牧原股份，創造了無數行業奇跡。公司不僅實現了規模的快速擴張，更在技術創新和成本控制上遙遙領先于同行。

2025年，牧原股份將生豬養殖完全成本降至12元/公斤，同比大幅下降2元/公斤，顯著低于全行業約14.1元/公斤的平均水平。

進入2026年，成本優勢進一步擴大，3-4月完全成本已降至11.6-11.7元/公斤，優秀場線更是控制在11元/公斤以下。

這種極致的成本控制能力，成為牧原穿越多輪豬周期的核心競爭力。

然而，再偉大的企業家也有謝幕的一天。61歲的秦英林選擇在此時交棒，并非偶然。

一方面，他已經為牧原培養好了新一代的管理團隊；另一方面，他也希望能夠專注于自己最擅長的技術研發領域。

轉任牧原養豬研究院院長后，秦英林將全身心投入到生豬養殖技術的創新與突破中，為牧原的長遠發展提供技術支撐。

寒冬承壓

秦英林選擇在此時交棒，也恰逢牧原股份乃至整個生豬行業面臨的最嚴峻的行業周期底部。

對于新任管理團隊而言，擺在他們面前的第一道考題，便是如何帶領牧原股份穿越這輪漫長且殘酷的豬周期寒冬。

2025年以來，生豬市場供強需弱的格局持續凸顯，豬價全年低位震蕩。

牧原股份2025年年報顯示，公司全年實現營業收入1441.45億元，同比僅增長4.49%；實現歸母凈利潤154.87億元，同比下滑13.39%。盡管出欄量和屠宰量均實現了增長，但生豬售價的持續下跌，直接導致了公司“增收不增利”的局面。

進入2026年，行業形勢進一步惡化。農業農村部監測數據顯示，2026年一季度全國生豬均價一度跌至9.3至9.9元/公斤，部分地區甚至跌破9元大關，創下了近八年的歷史新低。

與此同時，豆粕、玉米等主要飼料原料價格居高不下，雙重擠壓之下，全行業陷入大面積虧損。

即便是成本控制能力行業領先的牧原股份，也未能幸免。

牧原股份2026年一季報數據顯示，公司一季度實現營業收入298.94億元，同比下降17.1%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損12.15億元，而上年同期這一數字為盈利44.91億元。

業績的斷崖式下滑，直接反映在了二級市場上。截至6月2日收盤，牧原股份A股股價報36.76元，今年以來累計跌幅已達26.5%，總市值為2103億元，較巔峰時期大幅縮水，投資者信心隨行業周期陷入低谷。

不過，在逆境之中，牧原依然展現出了龍頭的韌性與強大的抗風險能力。

財務方面，截至2026年一季度末，牧原股份資產負債率降至50.73%，為2021年中報以來最低水平，負債總額較年初減少超31億元，貨幣資金余額達142.70億元，整體流動性安全墊充裕。

牧原股份首席財務官高曈在業績電話會上表示，這是公司自非洲豬瘟后那輪超強豬周期擴張以來的最低負債率，也是能夠持續穿越豬周期、穿越低谷期的最大底氣。

為了平抑豬價大幅波動、穩定行業產能，監管層面已出臺強有力的調控政策。5月14日，農業農村部印發《生豬產能綜合調控實施方案（2026年修訂）》，將全國能繁母豬正常保有量目標下調至3750萬頭左右。這是自2024年2月以來，國家第二次下調能繁母豬正常保有量目標，標志著行業去產能節奏將進一步加快。

面對行業寒冬，牧原股份也在積極采取措施應對，主動調減能繁母豬存欄量，停建部分在建豬場，優化產能布局，同時大力拓展屠宰肉食業務，試圖通過全產業鏈布局，平滑生豬養殖的周期波動。

縱深拓展

牧原股份此次代際交接，是中國家族企業傳承史上的一個典型案例。在生豬行業強周期的背景下，這種“家族控股+老臣護航+職業經理人操盤+二代歷練”的治理模式，其優勢與風險都很明顯。

家族企業的治理模式，是牧原股份發展進程中無可替代的核心優勢，也讓公司擁有極短的決策鏈條與超強執行力，得以在豬周期的劇烈波動中靈活調整戰略。

過去多輪行業周期里，牧原股份正是依靠這種高效機制，低谷期逆勢擴產、高峰期控量避險，持續搶占市場份額。

年輕化管理團隊則為企業注入全新思維與活力，特別是此次與阿里云的合作，更是展現了新管理層擁抱技術變革的決心。

據了解，目前牧原基于阿里云千問大模型打造的“牧原AI小牧”已在1000多個豬場應用，能夠實現場線經營管理分析、獸醫健康診斷與防治、各場景內部知識問答等功能。其中，豬群健康檢測耗時從每批次20分鐘大幅縮短至秒級，效率提升超百倍。

未來，雙方共建的養豬大模型將進一步覆蓋飼料營養、種豬育種、養殖管理、屠宰加工等全產業鏈環節，推動傳統養豬業從“經驗養殖”向“數據與模型驅動養殖”轉型。

站在行業發展的維度來看，長期趨勢依然向好。2025年，生豬出欄前10名豬企總出欄量占全國生豬出欄量的比例已接近30%，這一數字未來仍將持續攀升。

牧原股份憑借領先的養殖技術和成本管控能力與龐大的規模壁壘，有望在本輪產能出清后進一步搶占市場份額，充分享受豬價上行周期的盈利紅利。

屠宰肉食業務的縱深拓展，將助力牧原逐步擺脫對單一豬價周期的依賴，構建更具韌性的盈利模式。其海外布局也在穩步推進，以越南為起點邁出出海第一步，未來有望打開全新增長空間。

不過，短期問題依舊突出。目前，豬價回暖的拐點尚未明確，產能去化需要時間，市場預計2026年上半年行業仍將處于虧損狀態。此外，飼料成本波動、疫病風險、政策調控變化等因素，也將持續考驗新任管理層的應變能力。短期內，豬價的低迷和新管理團隊的磨合期，也 將是牧原股份必須跨越的險灘。

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