中國商報（記者 王彤旭）國家金融監(jiān)督管理總局日前印發(fā)《關(guān)于做好2026年小微企業(yè)金融服務(wù)工作的通知》（以下簡稱通知），為全年小微企業(yè)金融服務(wù)定下“穩(wěn)投放、優(yōu)結(jié)構(gòu)、提質(zhì)量、可持續(xù)”的總基調(diào)，明確引導(dǎo)金融機構(gòu)主動融入各地融資協(xié)調(diào)工作機制，聚焦重點領(lǐng)域加大精準(zhǔn)走訪對接力度，推動信貸資源從傳統(tǒng)按揭進(jìn)一步轉(zhuǎn)向小微、個體工商戶與科創(chuàng)制造等實體薄弱環(huán)節(jié)。

專家表示，在落地層面，本輪“加大信貸投放力度”并非回到粗放沖量上：政策端強調(diào)與小微、民營企業(yè)需求相匹配的信貸供給，并要求加強資金用途監(jiān)控；而多地銀行近期的補投放動作，正更多圍繞經(jīng)營性、抵押類小微貸款展開，作為在風(fēng)險可控前提下補齊投放進(jìn)度的現(xiàn)實抓手。

告別“硬性增速考核”

通知明確，推動小微金融服務(wù)考核邏輯出現(xiàn)實質(zhì)性調(diào)整——不再延續(xù)以往“普惠小微貸款增速不低于各項貸款增速”的硬性規(guī)模考核，轉(zhuǎn)而強調(diào)“量的合理增長”與結(jié)構(gòu)優(yōu)化并重，要求銀行業(yè)金融機構(gòu)完善供給體系、強化資源保障，同時圍繞信用信息共享、部門協(xié)作聯(lián)動等凝聚協(xié)同合力。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這與貨幣政策端的取向相互咬合。《2026年第一季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》明確，繼續(xù)實施好適度寬松的貨幣政策，靈活運用多種貨幣政策工具，保持流動性充裕和社會融資條件相對寬松，引導(dǎo)金融總量合理增長、信貸均衡投放，使社會融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量增長同經(jīng)濟(jì)增長、價格總水平預(yù)期目標(biāo)相匹配；同時用好各類結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，加強對擴(kuò)大內(nèi)需、科技創(chuàng)新、中小微企業(yè)等重點領(lǐng)域的金融支持。

專家表示，政策的意圖相當(dāng)清晰：本輪信貸放量不是“大水漫灌”，而是逆周期調(diào)節(jié)下的結(jié)構(gòu)性發(fā)力——總量上守住基本盤、節(jié)奏上避免大起大落，結(jié)構(gòu)上把寶貴的信貸額度擠向有真實經(jīng)營需求的“毛細(xì)血管”。

多地盯住投放節(jié)奏

在監(jiān)管政策框架下，多地人民銀行分行近期相繼將“重視信貸投放節(jié)奏、優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)”列入轄區(qū)內(nèi)金融機構(gòu)負(fù)責(zé)人的重點任務(wù)清單。其中，中國人民銀行江蘇省分行于5月27日召開2026年二季度全省金融機構(gòu)主要負(fù)責(zé)人會議，會議要求全省金融機構(gòu)“更加重視信貸投放節(jié)奏，推動信貸總量合理均衡增長；密切聯(lián)系實體經(jīng)濟(jì)、緊扣政策導(dǎo)向，著力優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)；堅持系統(tǒng)思維，統(tǒng)籌信貸量價節(jié)奏結(jié)構(gòu)及合規(guī)管理。”

事實上，近期多地銀行正按照有關(guān)部門的關(guān)注和要求，適當(dāng)加大信貸投放力度。部分銀行人士透露，計劃推動具備條件的分支機構(gòu)通過經(jīng)營貸、個人抵押貸款乃至票據(jù)融資等方式補充投放規(guī)模。

多位受訪人士表示，目前并未出現(xiàn)明顯放松風(fēng)險標(biāo)準(zhǔn)的趨勢，擴(kuò)大投放與控制風(fēng)險仍需保持平衡。監(jiān)管的導(dǎo)向很快在地方層面得到呼應(yīng)，多地正通過差異化政策工具，為銀行信貸投向提供“精準(zhǔn)導(dǎo)航”。

比如，江蘇金融監(jiān)管局于5月18日出臺《江蘇金融業(yè)支持民營經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展十六條措施》，要求銀行單列民營經(jīng)濟(jì)信貸計劃，并提出“民營企業(yè)貸款余額占比低于全省平均水平的機構(gòu)力爭實現(xiàn)民營企業(yè)貸款增速不低于各項貸款增速”等差異化工作目標(biāo)，同時在盡職免責(zé)、信用貸占比、首貸擴(kuò)面、科技金融特色機構(gòu)設(shè)置等方面給出細(xì)化路徑。

中國人民銀行重慶市分行在5月初的例行發(fā)布會上披露，今年以來，重慶積極落實民營企業(yè)再貸款等結(jié)構(gòu)性貨幣政策措施，為科創(chuàng)、綠色、消費、外貿(mào)等重點領(lǐng)域累計提供央行資金310億元；截至3月末，重慶市人民幣貸款余額達(dá)6.54萬億元，同比增長6.8%，貸款增速連續(xù)13個月高于全國平均水平。

專家表示，這些區(qū)域性動作表明，信貸資源正在被系統(tǒng)性地從“量的慣性”切換到“結(jié)構(gòu)的精準(zhǔn)”。

信貸投放如何落地

業(yè)內(nèi)人士表示，從監(jiān)管定調(diào)到地方配套，再到銀行端的補投放動作，這一輪信貸發(fā)力的方向已經(jīng)明確：不是總量“放水”，而是把額度“擠”向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)。不過，結(jié)構(gòu)性擴(kuò)量能不能不走形，關(guān)鍵仍取決于銀行的客戶選擇、定價與資金用途管控。

河北省經(jīng)濟(jì)技術(shù)協(xié)作促進(jìn)會專家代炳婕認(rèn)為，本輪多地銀行加大信貸投放、以“經(jīng)營貸+個人抵押貸款”作為投放抓手，并非“大水漫灌”，其核心是為了穩(wěn)實體、優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)、對沖民營小微投資需求偏弱的問題。監(jiān)管引導(dǎo)銀行合理加快投放節(jié)奏，但并未設(shè)置放貸考核指標(biāo)；選用經(jīng)營貸、抵押貸作為主力，是從小微主體出發(fā)且兼顧風(fēng)險可控的考量，能進(jìn)一步把低成本資金傳導(dǎo)至實體經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)。對于銀行來說，抵押類經(jīng)營貸憑借抵押物對沖信貸風(fēng)險、不良管控更穩(wěn)，成為擴(kuò)充優(yōu)質(zhì)信貸、優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的重要抓手。對于小微企業(yè)來說，批量低成本經(jīng)營貸落地能夠緩解應(yīng)收賬款、現(xiàn)金流壓力。不過，各大銀行應(yīng)嚴(yán)守準(zhǔn)入門檻，嚴(yán)防無實際經(jīng)營企業(yè)套用抵押貸，后續(xù)監(jiān)管或?qū)⒙涞馗鼑?yán)格的穿透核查。

“從行業(yè)視角分析，此次集中擴(kuò)量是銀行適配當(dāng)前經(jīng)營環(huán)境的主動調(diào)整。”蘇商銀行特約研究員付一夫表示，現(xiàn)階段傳統(tǒng)按揭貸款增長乏力，對公大型優(yōu)質(zhì)項目儲備稀缺，銀行信貸額度利用率不足、資產(chǎn)擴(kuò)張承壓。而經(jīng)營貸、抵押貸風(fēng)控穩(wěn)定、不良風(fēng)險可控，成為銀行快速填補信貸規(guī)模、優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的核心抓手。但行業(yè)同時面臨持續(xù)息差收窄、市場利率內(nèi)卷的壓力，規(guī)模擴(kuò)張的盈利空間持續(xù)壓縮。在此背景下，銀行業(yè)已告別粗放式?jīng)_量模式，轉(zhuǎn)向精細(xì)化經(jīng)營，通過簡化審批流程、推行無還本續(xù)貸、細(xì)化客戶風(fēng)控篩選等方式，在擴(kuò)投放、穩(wěn)規(guī)模的同時嚴(yán)控資產(chǎn)質(zhì)量，實現(xiàn)普惠信貸業(yè)務(wù)提質(zhì)、控險、增效的平衡發(fā)展。

中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜提醒，當(dāng)前信貸困局的核心并非總量不足，而是結(jié)構(gòu)錯配與有效需求不足并存——真正需要資金的科創(chuàng)企業(yè)、輕資產(chǎn)服務(wù)業(yè)往往缺乏合格抵押物，而擁有房產(chǎn)的個體戶未必有真實的擴(kuò)大再生產(chǎn)需求。

柏文喜建議重點關(guān)注三個后續(xù)信號：一是銀行是否真正下沉服務(wù)重心，投向有真實經(jīng)營需求但缺乏抵押物的科創(chuàng)和小微企業(yè)；二是監(jiān)管部門對信貸資金流向的抽查和處罰力度是否同步加強；三是二季度信貸數(shù)據(jù)是否出現(xiàn)“沖量后回落”的脈沖式波動。