作者 | 常棣

編輯 | 葛覃

英偉達做 CPU 這件事，已經醞釀了二十年，只是到現在才擺在臺面上來。

6月1日，GTC Taipei 2026主題演講現場。英偉達創始人兼CEO黃仁勛用一句"很高興回家"開場，隨后拋出了今年全球AI產業最重要的風向標之一。

Vera Rubin架構全面量產，專為Agentic AI（代理式人工智能）設計的Vera CPU正式交付。OpenAI、Anthropic、SpaceX成為首批客戶，甲骨文承諾部署數十萬顆。

黃仁勛終于出手，要把英特爾和AMD守了幾十年的CPU江山，變成自己的下一個千億美元生意。

一顆CPU，兩條路線

在英偉達最新財報電話會議上，黃仁勛說了一句話，值得反復咀嚼：“AI智能體已經到來。世界正在為Agentic AI和物理AI重建計算。英偉達處于這些轉變的中心。”

英偉達并非CPU領域的新人。2011年，英偉達推出Denver核心，這是公司第一顆自研ARM架構CPU核，搭載于Tegra K1移動處理器，那一代產品性能受限于移動端功耗預算，始終是小打小鬧。

2019年，英偉達收購Mellanox，拿下了數據中心網絡的重要版圖；2020年，宣布以400億美元收購ARM，試圖直接控制CPU生態系的上游，最終因監管阻力被迫放棄。

2022年，英偉達推出Grace CPU，以ARM架構切入HPC（高性能計算）服務器，但彼時Grace更多是作為H100 GPU的”陪襯”出現，以GH200 Superchip的形式捆綁銷售，幾乎從未以獨立產品參與市場競爭。

Grace CPU迄今出貨量接近250萬片，這個數字在服務器CPU市場里只是零頭，但為Vera的全面進攻打下了工程積累和生態基礎。

如果說英偉達在CPU上醞釀了二十年，那Vera是第一次真正擺上臺面來打的一仗。時機的選擇，精準卡在AI范式發生結構性轉變的節點上。

理解Vera CPU，必須先理解AI的計算范式正在發生什么轉變。

過去幾年，AI算力的核心矛盾是訓練，堆更多GPU、買更多服務器、燒更多電，把大模型參數規模推上去。英偉達在這場軍備競賽里吃到了絕大多數紅利。2026財年第一季度，英偉達營收高達816億美元，同比增長85%，數據中心業務一項便達750億美元，同比暴增92%。

潮水開始轉向，AI推理替代訓練，成為算力消耗的新主戰場。更關鍵的是，“智能體”模式正在成為AI應用的主流形態，AI主動調用工具、執行代碼、查詢數據庫、與外部系統交互，這個范式的變化，深刻改變了底層硬件的需求結構。

行業也開始發現，一個長期被忽視的瓶頸出現了。

黃仁勛在GTC臺北演講中直言，“過去所有的CPU都是為人類構建的，人類習慣于秒級的響應；但智能體是不耐煩的，它們生活在納秒的世界里。” 智能體每完成一項任務，都涉及大量CPU密集型操作，Python運行時、沙盒代碼執行、工具調用編排、數據庫查詢。這些環節，傳統x86 CPU是真正的瓶頸所在，GPU再快，等著CPU喂數據，整條流水線就會卡死。

這里有一個英偉達自身的商業動機，不能回避。在AI工廠的經濟賬里，GPU的利用率是核心指標。一塊H100或B200閑置一毫秒，都是真金白銀的浪費，而CPU的處理瓶頸，恰恰是GPU利用率無法拉滿的隱性原因之一。

英偉達做Vera，某種程度上是在替自己的GPU生意掃清障礙，只要CPU足夠快，客戶就能從同樣的GPU投入里榨出更多token，英偉達整套系統的性價比就在賬面上更好看。

正如業內分析所指出的，極低延遲換來的極高吞吐量，直接拉高了單瓦特能夠生成的token數量，為云廠商和AI企業構建出更低的token生產成本護城河。

這是英偉達切入CPU市場最深層的商業邏輯，不只是為了CPU本身的市場份額，而是讓整套英偉達AI基礎設施在競爭中更難被替代。

正如獨立分析機構Futurum Research所指出的，Vera并非設計為一款全能服務器處理器，去全面對抗英特爾和AMD，兩者分別占有數據中心CPU市場約45.3%和29.7%的份額。Vera的目標更為精準，在架構轉型窗口期建立軟件依賴，使其CPU成為英偉達更廣泛AI工廠愿景中不可或缺的組成部分。

分析師預測，隨著智能體AI在未來承擔推理計算中約30%的份額，服務器CPU的整體市場規模到2030年有望達到2110億美元，需求單位數從2026年的370萬臺增長至2028年的1630萬臺。

這個窗口一旦錯過，等英特爾和AMD重新完成針對智能體的架構改造，再想打入已是難上加難。

撬動英偉達帝國的又一個支點

黃仁勛在GTC臺北大會上宣布，Vera已全面投產，首批系統已向Anthropic、OpenAI、SpaceXAI交付，字節跳動、CoreWeave、Oracle云基礎設施等超大規模云廠商均已列入采購計劃；戴爾、HPE、聯想、超微等全球主要服務器制造商將提供基于Vera的獨立CPU服務器配置。

從技術規格看，Vera的核心差異化在于”為智能體任務專門優化”。Vera搭載88顆Olympus自研CPU核心、空間多線程技術（Spatial Multithreading）以及LPDDR5X內存子系統，可提供高達1.2TB/s的帶寬。 這一帶寬數字是核心武器——智能體并發調用大量工具時，內存帶寬直接決定了延遲高低。

在計算性能層面，Vera的空間多線程功能使每個線程能夠擁有單核的完整吞吐量，等效處理能力相當于176個核心。 而在真實業務場景的基準測試中，Vera CPU憑借消除了Chiplet損耗的單體網格互聯，在SQL數據庫處理上提速3倍，在紐約證券交易所的實時流處理任務中更是達到6倍的性能提升。

NYSE集團總裁Lynn Martin透露，紐交所每天處理超過1.1萬億條消息，將通過英偉達Vera CPU與Redpanda、HPE合作，在擴容的同時進一步優化延遲。 金融市場基礎設施作為Vera的旗艦場景，是經過精心選擇的，高并發、低延遲、實時性要求極高，這些需求與智能體AI的運行特征高度吻合，也是x86傳統架構力不從心的地方。

從架構定位看，Vera并非孤立產品，而是英偉達”AI工廠”戰略的一個關鍵齒輪。Vera通過第二代NVLink-C2C互連技術與Rubin GPU耦合，CPU與GPU之間提供高達1.8TB/s的相干帶寬，同時在機架級別擴展了英偉達的機密計算能力。

換言之，在英偉達設計的系統里，Vera不是外采零件，與GPU之間的互連帶寬，是任何第三方CPU都無法匹配的結構性優勢。

在競爭格局上，老對手的反應值得關注。AMD下一代EPYC Venice基于Zen 6架構，已進入量產爬坡，目標定于2026年下半年上市；英特爾則正準備Diamond Rapids平臺作為應對方案。 更值得注意的是一個新入場者，Arm于3月發布AGI CPU，這是該公司三十五年歷史上首次自行出貨生產芯片，搭載136顆核心，Meta是主要聯合開發伙伴和首批客戶，OpenAI、Cloudflare等亦在首批合作方名單之列。

服務器CPU市場的爭奪戰，已是二十年來最激烈的一次。

商業數字方面，黃仁勛此前表示，英偉達今年的CPU營收可見度已接近200億美元，目標成為全球領先的CPU供應商。 分析機構摩根士丹利的估算顯示，英偉達向超大規模云廠商的Vera CPU定價約為每顆5000美元；若以200億美元營收目標反推，意味著約400萬顆的年出貨量，而分析師認為這一目標完全可以實現。

一次戰略跳躍，和尚待解答的幾個問號

英偉達過去賣的是GPU，是算力本身。而Vera CPU的出現，預示著英偉達在向一個更深的位置滲透——控制整套AI工廠的算力架構。

CPU是AI工廠里離編排層最近的硬件，它處理工具調用、管理并發環境、協調加速器。誰控制了CPU，誰就更接近整個AI系統的核心。

黃仁勛直接宣告，“英偉達已經成為一家基礎設施公司，不只是GPU公司，不只是系統公司，而是幫助你產生最大營收、最大利潤的基礎設施公司。”

從更宏觀的視角看，這2000億美元的CPU市場機遇，是疊加在英偉達已有的Blackwell和Rubin平臺收入之上的，而非替代。黃仁勛聲稱在2025至2027年之間對后者擁有超過1萬億美元的營收能見度。這種量級的疊加，意味著英偉達的生意正在以幾乎令人窒息的速度擴大邊界。

但冷靜來看，幾個問號同樣不能忽視。

200億美元的數字，到底有多少是真正獨立的CPU生意？

英偉達事后澄清，這200億美元CPU營收包含了Grace和Vera處理器在Superchip組合、NVL72系統中的捆綁銷售，以及獨立CPU機架的銷售。

也就是說，相當部分的CPU收入仍然是GPU系統的附屬銷售。真正意義上脫離GPU捆綁、以CPU單獨競爭的生意規模，目前尚無清晰的官方口徑。

對超大云廠商自研芯片的壓制，到底有多大把握？

英偉達自己在10-Q監管文件中已經承認，其客戶正在開發自己的ASIC和其他定制產品，包括專為特定工作負載優化的設計，這些設計可能不需要英偉達數據中心系統所提供的全部功能。

當這些超大規模客戶既是買家又是潛在競爭對手，Vera的客戶名單里那些亮眼的大名，未來究竟能轉化多少穩定訂單，存在變數。

此外，是性能基準的可信度。

英偉達早期對Vera的Phoronix基準測試設置了限制，每瓦性能數據并未包含在首輪測試中，因為英偉達不允許對預量產硬件進行這一項測試，而每瓦算力恰恰是數據中心運營商最關心的指標之一——能效比，決定了長期總擁有成本。

盡管如此，有一點幾乎是確定的，英偉達進入CPU市場，對英特爾和AMD而言，不只是又多了一個競爭者那么簡單，這場競爭的根本，已經從”誰的芯片最快”轉移到”誰控制了綁定整個數據中心的操作軟件”。

在這場軟件定義算力的游戲里，英偉達CUDA生態系的護城河，從GPU延伸到了CPU，這才是最令對手難以招架的地方。

The End