ATFX科普:大部分交易員把技術分析奉為圭臬,對消息面和數據面不屑一顧。很多人認為,價格是所有信息的最終反映,只要能研究清楚價格的變化特征,沒有必要對上游的基本面進行過度分析。這種情況演變到最后,就會演變為“鄙視鏈”。
做交易的瞧不起做分析的,做分析的瞧不起做研究的,做研究的瞧不起野路子。
其實從筆者看來,技術分析和基本面分析是共通的,他們都在研究群體心理,也都在研究短期內市場情緒的起起伏伏。如果你把基本面分析等同于數據研究,或者,你把技術分析等同于概率統計,那么你還沒有摸到最終的法門。
我認為,無論是技術分析還是基本面分析,都是通過特定工具來研判當前市場情緒和群體心理。只有明白這一點,才能夠從交易員或者分析師,轉變為真正的市場觀察者。
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ATFX圖▲
上圖是黃金日線級別走勢圖。對于技術分析者來說,途中的大幅上漲和大幅下跌,可以用無數的技術理論和技術指標進行分析。比如在大幅上漲周期內,快速均線會上穿慢速均線,提供非常優秀的買入信號;在上漲和下跌的轉折期,形態理論提供了標準的雙頂/2B結構信號;在下跌周期,還可以使用波浪理論的5-3循環進行對照。
對于大部分人來說,技術分析止步于此,之后就要籌劃買入或者賣出,止盈或者止損。最多是對上述信號的歷史勝率進行回測,或者對整套策略進行回測,得到一個完整的回測報告。
然而,大部分人忽略了一個非常重要的點——群體心理。技術指標的本質不是概率,是群體的心理和情緒波動。在快速上漲周期,群體心理是貪婪的,并且這種貪婪隨著價格的極端表現會更跌近于癲狂。理性的人看到如此夸張的漲勢,會望而卻步,而不是不顧一切地沖進去。
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上圖是本周五的財經日歷。對于基本面分析者來說,當日20點30分的非農就業報告是每月一度的大事。分析師會對非農就業報告的歷史表現、預期數據、對美聯儲的影響性進行全面的分析。雖然這種分析不會指導短周期的操作,但是會形成對美元或者黃金中長期走勢的判斷。
同樣的,大部分分析師分析到這里就結束了。實際上,最重要的工作他們還沒有做,那就是群體心理分析。非農數據如果表現平平,市場情緒得不到滿足,此前認為美國勞動力市場會崩盤的人,在失望情緒的帶動下,會平倉此前持有的黃金籌碼。如果數據超乎預期,無論是超預期的好還是超預期的壞,都會引發參與者情緒、心理甚至于認知的變化。這一層才是最關鍵的。
以上,共勉。
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