四川
AI正以前所未有的速度創造財富，也以同樣殘酷的方式懲罰盲目跟風者。有人手握稀缺資源坐地收錢，有人傾盡積蓄草草退場。這不是運氣的問題，是站位的差距。
01 贏家通吃，誰在上游？
芯片和算力，是整條AI產業鏈最肥的部分。英偉達高端算力芯片凈利率常年在70%以上，其新一代HBM4供應鏈已敲定三星、SK海力士、美光等全球三大存儲巨頭，用于今年三季度交付的AI算力平臺-。國內市場同樣瘋狂——字節跳動傳出2026年將斥資約1000億元采購英偉達H200芯片，比2025年的850億再漲近兩成。5月，美國商務部批準阿里巴巴、騰訊等約10家中國企業采購H200。
與此同時，華為昇騰正以驚人速度崛起。2026年第一季度，國產AI芯片市場份額首次突破55%，華為昇騰預計占據中國市場半數份額；而三年前還高達95%的英偉達，如今驟降至約8%。
放眼全球，微軟、谷歌等云廠商每年掏出數千億美元砸向算力，國內智算中心機架已突破千萬。巨頭們瘋狂搶地的背后，算力就是權力。
垂直落地型創業者則是另一批贏家。他們不碰燒錢的大模型，而是扎根醫療、工業、醫藥等細分領域。專注醫藥數智化的明度智云，已服務恒瑞醫藥、復星醫藥等百余家大型藥企；南京大學博士生陳亞偉創立AI腫瘤康復平臺，半年內落地為江蘇最大OPC社區入駐企業。
02 誰在虧錢？
另一邊是中小團隊的哀鴻遍野。據企查查數據，僅2026年國內就已注冊超2100家AI短劇相關企業，大量創業者虧錢踩坑。AI漫劇創業者王秋云入局三個月虧損近20萬，兩部被拒收的漫劇僅算力成本就燒掉2.4萬。
套殼應用創業者處境更慘。全球約3800家AI初創公司倒閉，失敗率高達27%。有創始人投入320多萬元創業做AI剪輯工具，投資人突然撤資，三天后公司關門。Cursor被扒出套殼Claude Code后，估值500億美元的公司，最值錢的部分竟是一場同質化+價格戰+隨時被大廠原生功能“截殺”，生存空間被壓縮到窒息。
普通人跟風入局更是片甲不留。全國各地一人公司掀起了注冊狂潮，全國存量已突破1600萬家。然而行業調研顯示，約90%創業者淘汰出局。還有大量中小AI公司因現金流斷裂停止運營，同期頭部三家大模型公司卻拿走了83%融資。
03 雙面鏡像
世界經濟正呈現出典型的K型分化——房地產下行與AI繁榮交織，AI紅利高度集中在京滬深杭等少數擁有高端人才和金融資源的城市。財富向上聚攏，差距加速拉大。
“AI會泡沫破滅嗎？”——真正會破的，是對短期盈利的過高期待，AI作為通用能力嵌入社會結構的方向不會逆轉。
有案例是很好的參照。一家從SaaS全面轉向AI原生，砍掉冗余團隊、徹底重構產品路徑——創始人意識到，在通用模型能力不斷跨越臨界點的時代，簡單在垂類產品上堆疊上層優化，可能在一夜之間優勢歸零。他說了一句話：“AI時代，人越多反而用得越差，因為分工越細，每個人反而越依賴自己那一塊。”反觀另一類創業者——被“零成本AI創業”短視頻蠱惑的跟風者——相繼踩坑同質化、0獲客、成本崩塌，帶著教訓回到工位。
04 下半場怎么打？
算力基礎設施依然是最確定的方向——算力需求源源不斷，國產芯片加速突圍，供應鏈穩定性越來越成為中國企業算力決策的邏輯起點。垂直場景落地型AI服務同樣潛力巨大，尤其在數據壁壘深厚、行業認知門檻高的細分領域，扎根越深越難被替代。
至于那些想在淺層套殼里撿漏的，下半場的路只會更窄。在基礎模型智能越強的背景下，如果你做的只是一鍵套殼，隨時可能被巨頭的一次模型更新吞噬。大模型將和電、自來水一樣成為公共基礎設施，利潤最終流向掌控水電煤的人。
財富從不雨露均沾。與其追逐風口，不如想想——自己打算賣鏟子，還是挖金子？
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