近幾年來，民航業(yè)遭遇沖擊，連續(xù)巨額虧損。

許多航空公司深陷資不抵債泥潭。

短期內(nèi)，解決的唯一辦法就是股東增資擴(kuò)股。

值得注意的是三大航旗下的一些子公司紛紛資不抵債。

國航：深圳航空、山東航空

南航：重慶航空、汕頭航空

東航：上海航空、江蘇公司

當(dāng)然，全民航資不抵債的公司遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止那么多。

但這些公司，由于股東實(shí)力強(qiáng)，都著手增資擴(kuò)股。

最近，其中最大的航司深圳航空迎來了巨額資金馳援。

一、兩大股東聯(lián)手，119億巨資馳援

本次增資是深航160億元股權(quán)融資計(jì)劃的第二期，由國航與深圳鯤航投資聯(lián)手推進(jìn)。

根據(jù)方案，第二期增資總金額約為119.18億元。

其中：

國航出資60.78億元

鯤航投資出資58.4億元。

值得注意的是，原股東深國際全程物流放棄了參與本次增資。

增資完成后，國航仍將保持對(duì)深圳航空51%的絕對(duì)控股權(quán)。

這次增資的出資方式也頗具看點(diǎn)。

國航并未完全使用現(xiàn)金，而是拿出了“硬通貨”——5架A350飛機(jī)，配合部分現(xiàn)金進(jìn)行出資。

首批用于出資的兩架A350飛機(jī)均為2023年交付的新機(jī)，評(píng)估值高達(dá)20.67億元。

這不僅為深航帶來了急需的資金，更直接給予了最需要的寬體機(jī)。

二、負(fù)資產(chǎn)105億元，增資化解資不抵債危機(jī)

兩大股東為何要在此時(shí)拿出真金白銀馳援？

主要在于深圳航空嚴(yán)峻的財(cái)務(wù)狀況。

自2020年以來，受宏觀環(huán)境及行業(yè)周期影響，深航累計(jì)虧損嚴(yán)重，短期償債壓力巨大。

2020年：凈虧21.29億元

2021年：凈虧34.87億元

2022年：凈虧114.25億元

2023年：凈虧17.22億元

2024年：凈虧28.13億元

2025年：凈虧12.44億元

六年累計(jì)凈虧227億元。

截至2026年3月31日，深圳航空：

凈資產(chǎn)-104.8億元，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)116.67%。

這意味著深航目前仍處于“資不抵債”的狀態(tài)。

雖然2026年一季度深航實(shí)現(xiàn)了1.41億元的盈利，經(jīng)營狀況有所回暖，但高達(dá)百億的凈資產(chǎn)缺口依然懸在頭頂。

此次119.2億元的增資到位后，將直接計(jì)入深航的權(quán)益，能夠大幅降低其資產(chǎn)負(fù)債率，快速改變資不抵債的窘境，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，為深航的后續(xù)經(jīng)營卸下沉重的財(cái)務(wù)包袱。

三、迎來A350寬體機(jī)，劍指國際航空樞紐

除了“救急”，本次增資更承載著深航“謀發(fā)展”的長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略。

長(zhǎng)期以來，寬體機(jī)短缺一直是制約深航發(fā)展遠(yuǎn)程國際航線的短板。

此前，深航僅有6架A330寬體機(jī)，在開辟跨太平洋或遠(yuǎn)程洲際航線時(shí)顯得力不從心。

尤其是民航局出臺(tái)“3+7+N”航空樞紐建設(shè)意見后，深航作為深圳航空樞紐主承運(yùn)人，需要更多的寬體機(jī)。

隨著5架A350飛機(jī)的注入，深航的機(jī)隊(duì)結(jié)構(gòu)將得到質(zhì)的飛躍。

A350作為空客最先進(jìn)的寬體客機(jī)之一，具備航程遠(yuǎn)、油耗低、舒適度高的特點(diǎn)。

這批新機(jī)的加入，將極大增強(qiáng)深航在深圳主基地的運(yùn)力投放能力。

未來，深航有望依托A350開通更多直達(dá)歐洲、大洋洲的洲際航線，進(jìn)一步完善航線網(wǎng)絡(luò)。

在兩大國資股東的加持下，深圳航空不僅化解了眼前的生存危機(jī)，更拿到了通往未來的“船票”。

隨著資本實(shí)力的增強(qiáng)和機(jī)隊(duì)的升級(jí)，深航在深圳大灣區(qū)國際航空樞紐建設(shè)中的競(jìng)爭(zhēng)力將得到進(jìn)一步提升。

祝深航越來越好！