最近稀土圈出了個(gè)挺耐人尋味的事兒，一家還沒正式量產(chǎn)的巴西稀土礦，跳出來公開放話只做歐美生意，不接中國(guó)訂單。這話放出來瞬間引發(fā)不少討論，不少人覺得這是聯(lián)合歐美針對(duì)中國(guó)，可仔細(xì)扒一扒這家礦的底細(xì)，就會(huì)發(fā)現(xiàn)事兒根本不是表面那樣，背后的小九九其實(shí)挺明顯。

今年5月底，澳大利亞上市的維里迪斯礦業(yè)，在巴西米納斯吉拉斯州的示范工廠產(chǎn)出了第一批混合稀土碳酸鹽。這只是他們項(xiàng)目的一個(gè)概念驗(yàn)證里程碑，離2028年真正商業(yè)化量產(chǎn)還差著兩年多。公司CEO直接對(duì)著路透社放話，正在跟歐美談長(zhǎng)期采購訂單，壓根不打算找中國(guó)買家。

這家礦對(duì)外聲稱，自己握有中國(guó)之外全球最大的離子吸附型黏土稀土資源，總資源量4.93億噸，還都是制造磁材急需的釹、鐠、鏑、鋱這些關(guān)鍵品類。聽起來分量十足對(duì)不對(duì)？可到現(xiàn)在為止，他們才剛向巴西方面遞交了安裝許可申請(qǐng)，最終投資決定要今年下半年才會(huì)拍板。

資金的狀況更有意思，澳大利亞出口金融署只給了不超過7700萬澳元的有條件支持函，說白了只是潛在貸款意向，不是實(shí)打?qū)嵉劫~的承諾。近期他們拿到的1150萬美元股權(quán)融資，加上巴西投資機(jī)構(gòu)最多3000萬美元的合作額度，對(duì)比一座稀土冶煉廠四五億美元的總投入，缺口還是大得沒邊。這個(gè)節(jié)骨眼跳出來喊“拒中”，明擺著就是給歐美融資方遞投名狀。

現(xiàn)在華盛頓和歐盟都開了不少帶“非中國(guó)供應(yīng)鏈”標(biāo)簽的補(bǔ)貼池子，就等合適的項(xiàng)目往里投。能不能拿到美國(guó)《國(guó)防生產(chǎn)法》的撥款，能不能擠進(jìn)歐盟關(guān)鍵原材料法案的戰(zhàn)略項(xiàng)目清單，態(tài)度喊得越明確，越容易被資本選中。說白了這就是拿政治立場(chǎng)換融資，商業(yè)理性早就排到后面去了。

去年10月中國(guó)商務(wù)部、海關(guān)總署出臺(tái)出口管制新規(guī)，對(duì)中重稀土、稀土相關(guān)設(shè)備原輔料等關(guān)鍵戰(zhàn)略物項(xiàng)實(shí)施管制，甚至連含中國(guó)成分占比超過0.1%的境外產(chǎn)品都納入了規(guī)制范圍。這套操作直接打在了西方“去中國(guó)化”的關(guān)鍵穴位上，之后中美吉隆坡經(jīng)貿(mào)磋商達(dá)成共識(shí)，管制措施暫停實(shí)施到今年11月10日，現(xiàn)在離到期還有五個(gè)多月。

維里迪斯把量產(chǎn)定在2028年，不管這次暫停協(xié)議后續(xù)怎么談，他們都趕不上當(dāng)下這一輪博弈，所謂“不賣給中國(guó)”本來就是說給金主聽的故事，真到2028年現(xiàn)貨市場(chǎng)上，能不能還守住這個(gè)說法都不一定。咱們的管制也沒因?yàn)闀和＞头潘桑衲甑膬捎梦镯?xiàng)進(jìn)出口管制清單一共有1005項(xiàng)，覆蓋了稀土、無人機(jī)、核能等多個(gè)領(lǐng)域的材料設(shè)備技術(shù)。

今年1月日本領(lǐng)導(dǎo)人發(fā)表涉臺(tái)錯(cuò)誤言論，公然暗示可能武力介入臺(tái)海，咱們直接宣布禁止所有兩用物項(xiàng)向日本軍事相關(guān)用戶出口。這件事的信號(hào)意義早就超過了貿(mào)易本身，稀土已經(jīng)成為咱們反制干涉內(nèi)政的戰(zhàn)略籌碼，島內(nèi)電子產(chǎn)業(yè)也清楚，他們對(duì)中國(guó)稀土磁材的依賴短時(shí)間根本動(dòng)不了。

G7峰會(huì)今年也明確喊著要降低對(duì)中國(guó)稀土供應(yīng)鏈的依賴，可實(shí)際算算賬，他們根本繞不開中國(guó)。目前全球大概六成的稀土開采產(chǎn)量，八成五到九成的精煉加工產(chǎn)能都在中國(guó)控制著，西方磁材制造商根本沒法快速解決這種結(jié)構(gòu)性依賴。今年一季度多家權(quán)威行業(yè)機(jī)構(gòu)的報(bào)告都得出同一個(gè)結(jié)論，到2030年之前，非中國(guó)供應(yīng)鏈在中重稀土環(huán)節(jié)的實(shí)際替代能力，不會(huì)超過總需求的15%。

維里迪斯的CEO還把價(jià)格壓力甩鍋給中國(guó)，說是中國(guó)壓價(jià)導(dǎo)致他們難賺錢，真相根本不是這樣。他們礦的礦石品位屬于中等偏低，分離環(huán)節(jié)的環(huán)保和能耗成本，比中國(guó)主流輕稀土礦高出一大截，西方供應(yīng)鏈的成本從一開始就壓不下來，只能靠補(bǔ)貼和長(zhǎng)約硬撐。今年2月之后咱們對(duì)關(guān)鍵永磁稀土品類收緊了出口節(jié)奏，合規(guī)民用正常供應(yīng)，戰(zhàn)略品類出口放慢，本來就是正常調(diào)控。

咱們的應(yīng)對(duì)一直都穩(wěn)得很，現(xiàn)在的框架就是民商暢通、軍用嚴(yán)控，合規(guī)民用的許可正常審批，只卡軍事最終用戶的路子。今年5月商務(wù)部解讀中美經(jīng)貿(mào)磋商成果的時(shí)候也明確說了，美方關(guān)心的稀土供應(yīng)鏈問題，只要是合規(guī)民用都會(huì)按規(guī)則審核。咱們不堵正常做生意的門，但沒人能一邊搞圍堵脫鉤，一邊還心安理得拿中國(guó)的稀土。

維里迪斯這種喊著不賣給中國(guó)的項(xiàng)目，對(duì)中國(guó)的稀土產(chǎn)能安全根本談不上威脅，反而還給咱們的規(guī)則博弈送了助攻。西方融資越吃這種政治人設(shè)這套，越說明他們自己也清楚，稀土供應(yīng)鏈?zhǔn)撬麄冄a(bǔ)不上的戰(zhàn)略短板。喊口號(hào)誰都會(huì)，能不能拿到足夠的開工資金，才是考驗(yàn)他們的真問題。

接下來從今年下半年到2028年的兩年半是關(guān)鍵窗口，11月管制暫停到期之后，中美磋商的結(jié)果會(huì)定下來這一輪博弈的格局。維里迪斯下半年要做最終投資決定，能不能拿到足夠的債券融資才是真正的考驗(yàn)，口號(hào)喊得再響，錢不到賬一切都是白搭。

等到2028年所謂非中國(guó)稀土產(chǎn)能集中投產(chǎn)的時(shí)候，全球新能源汽車、人形機(jī)器人、海上風(fēng)電對(duì)磁材的需求本來就會(huì)再上一個(gè)臺(tái)階，多一條供應(yīng)線對(duì)市場(chǎng)來說不是壞事，也根本動(dòng)搖不了咱們?cè)诩庸ひ睙挱h(huán)節(jié)的核心優(yōu)勢(shì)。稀土這盤棋下到現(xiàn)在，其實(shí)大家都看得很清楚。

礦埋在地下只是一張入場(chǎng)券，能做分離冶煉才是拿了籌碼，擁有完整的磁材應(yīng)用體系才握得主動(dòng)權(quán)。圈子里一直有個(gè)規(guī)律，喊得最大聲的那個(gè)，往往是手里牌最不踏實(shí)的那個(gè)。

參考資料：環(huán)球時(shí)報(bào) 巴西稀土礦商高調(diào)“拒中”背后真相