如果當年許家印跑路成功了，那他的退休生活可能就是這樣的。這也是他在倫敦的豪宅，占地就跟足球場一樣，方方正正，奢華至極。按他的計劃，這里本該成為全球最貴的豪宅之一，價值20億英鎊。可近幾年，跑路好像成了車圈的一個流行趨勢。威馬的沈暉融了400億，現在人已經在國外了。愛馳的付強、拜騰的戴雷，都是查無此人，還有綠馳的胡俊、長江的老板也都是“跑酷男孩”。

曾經的恒大汽車燒了1000個億，車型就賣了1000多輛，工廠變成了廣東最大破爛兒。這可能只是冰山一角，因為2019年注冊的車企有300多家，到去年為止剩下一半都不到。整個行業的背后，也許就是地球上最大的廢品回收站。那車企老板為啥扎堆跑路呢？資本又為啥心甘情愿地被割韭菜呢？今天我們就來扒一扒這跑路背后的七七八八。

大概從2015年開始，新能源就成了國運級別的大項目，政策扶持力度是非常大的。什么購置稅呀、補貼呀、產業基金呀，甚至直接撥款，各種手段可以說是空前絕后。那整個市場是熱得發燙，大資本的錢全都投向新能源。萬事俱備，只留下一個問題，就是這錢砸給誰啊？

你要說當時，錢投給那些過得不錯的燃油車企肯定是最保險的。但資本問了一圈兒發現，誒，他們又不缺錢，你根本談不上什么借錢續命。就算來算去，回報率實在是太低了。

當時有幾個特別機靈的人就嗅到了資本有錢沒處花，眼珠子一轉，就從傳統車企里面出來創業了。你還別說，就那幾個老炮，一般人的簡歷你真的頂不過他們。人家有經驗，有技術，有人脈，公司的架子很快就搭得七七八八了。

資本一看，哎呦，靠譜啊，就成了追著投的香餑餑了。雖然是有風險的，但也算是一小博大的最好對象了。那資本就一拍大腿，我全都要。所以那個時候就有一大批傳統車企的高管搖身一變就成了新勢力車老板了。其中最出名的就是這個威馬的沈暉了。

沈暉這個人可以說是車圈玩資本高手中的高手，老炮中的老炮。他曾經就操盤了中國汽車史上最大的一筆并購案，就是2010年的時候，吉利收購沃爾沃。一般人你想都不敢想，他就用18億美元把沃爾沃塞進吉利的口袋里了。也是因為這筆交易，直接就讓他成了業內炙手可熱的紅人。

他這個人野心非常大，他說我創業造車，就不像別人那樣。我不做高端電動車，不是因為我卷不動，是因為那些高端的單價太高了，不可能有很大市場。那我們要做就做國產新能源銷量第一，做爆款神車，中國人的新能源大眾汽車。

資本這么一聽，果然是大廠出來的，視野就是長遠。薄利多銷，拼邊際效應才是新能源的終局，一旦出了爆款，那就是源源不斷的印鈔機。不愧是沈總，深謀遠慮，佩服佩服。于是威馬當時就成了最佳的投資對象，你別的企業可以猶豫，但是威馬必須得投。最先看對眼的就是百度。

恰巧在2017年的時候，李彥宏特別想抓住智能駕駛這個機會，就想把L4級自動駕駛搞定了，直接沖向無人駕駛，于是就推出了阿波羅這個產品。但是光有智能駕駛產品，沒有車能裝不行啊。當務之急就是趕緊找一個車企來合作。

當時可以選的其實已經不多了，蔚來、小鵬、理想其實都已經站好隊了。結果就是這個體量又大、又有前途的威馬就成了百度的理想備胎。百度果斷決定我先投10個億，拿下威馬的第一輪融資。借著這筆錢，就直接把威馬送上了資本牌桌。甚至像紅杉這樣的大風投也找過來了。

你要知道，像紅杉這樣的風投公司，最怕的往往不是投錯，而是怕踏空，就怕錯過風口。只要是靠點譜的，我都壓一波。這個心態就把錢撒滿整個賽道，雨露均沾，什么理想投、蔚來投、小鵬投，威馬也投吧。你別管誰最后贏，反正我每家都有籌碼，只要行業在上升，我肯定是賠不了錢的。

也是因為這種資本鼓風機的催化，像沈暉這樣的企業家，信心就像是氣球一樣越鼓越大，泡沫就越吹越大。早期新能源的資本市場是不看盈利的，只看規模，誰的交付量大，就能拿到下一輪融資。所以沈暉的打法非常簡單，就是瘋狂壓低價格，只沖銷量。

但問題就是他研發的投入其實是不足的。有一年威馬的研發只有不到10億，相當于小鵬的1/4，理想的1/3，專利數也很少，甚至連后來的哪吒都比不過。結果就是短期的銷量確實有增長，但長期隱患也就埋下了。

很快售后就開始翻車了。車機卡頓、續航PPT，冬天的時候電池瘋狂縮水，跟比亞迪的電池簡直差一個時代。智能駕駛基本就是擺設，比當時特斯拉差得不是一星半點兒，最終導致全線拉垮。但是產品不行，這個問題沈輝他能不知道？能不著急嗎？當然著急。

但是這么危急的時刻，沈輝的選擇是把半殘的威馬趕鴨子上架，推著上市。他想要再圈一筆錢，用資本市場換一次逃生的機會。

但是好巧不巧，幾乎是同一年，大名鼎鼎的賽麟汽車騙局驚動了江蘇政府，震動了整個車圈。于是資本市場在那個時候也開始嚴防死守了。結果就讓銷量低迷的威馬吃了一個大大的閉門羹，沈暉的計劃就再次落空了。我們有機會再講講賽麟的那個故事，非常有趣，不要急。

就在那一年，威馬全年才交付了4萬輛，連零跑、哪吒單一車型都比不過。沈暉也終于意識到不能再等了，得找退路了。于是他開始謀劃轉移資產，就開始拖欠供應商的錢，家人就挨個送出國了。

到2023年，資本的耐心終于是耗盡了，威馬資金鏈徹底斷裂，供應商直接上門討債。沈輝呢，出差到了國外，從此就再也沒現身了。所以你看沈暉雖然是資本運作的高手，但是他先是錯誤判斷了市場的需求，以為新能源能跟T恤一樣用規模取勝，拼的還是低價市場。

但是新能源的對手從一開始并不是同行，而是燃油車。新能源的產品在沒有得到市場認可的情況下盲目去擴張，靠著資本吹起泡沫，最后成就的就只能是像沈暉這樣的人，悄無聲息地人間消失。

總的來說，跑路這事兒，咱們國家一直是在管，一直在堵漏洞。房地產收緊杠桿，防止開發商跑路。互聯網就反壟斷，防止一些資本一邊割韭菜一邊撤退。新能源減少補貼，也防止了企業家靠政府輸血才能撐起的泡沫。政策在兜底，市場也在不斷成熟。希望我們的生活越來越好，韭菜越來越少。