今天的大跌都在意料之中，那么這種調整會不會貫穿整個六月呢？畢竟五窮六絕不是浪得虛名，本文將從三個方面為大家梳理一下，希望對大家有所啟發(fā)，本文最后一部分的提示很重要，大家不要忘記。

一，市場在擔心什么？

其實大太陽底下沒啥新鮮事，加息和IPO，其中IPO猛如虎到哪都一樣，那幾年A股IPO多，行情就比較萎靡，后來港股去年IPO多，也是表現(xiàn)差口氣，到眼下老美那邊上桿子發(fā)新股，市場終于崩不住了。其實最最擔心的不是沒錢搞IPO，而是等到IPO拿到融資后，未來的資本開支還能繼續(xù)保持高增速嗎？這可能才是市場最擔心的地方，反正歷次重量級IPO之后，市場出現(xiàn)回撤的概率都很高！

至于加息，我昨天文章里面已經(jīng)說了，眼下高杠桿的影響更加嚴重，畢竟現(xiàn)在是錯綜復雜的你中有我，我中有你的局面，這是很危險的，當年老美那次貸不就是這個問題，所以最大的風險是「套娃風險」。

二，熊市來了？

科技股的抱團瓦解已經(jīng)是板上釘釘，那么是不是意味著接下來是要進入熊市呢？關鍵看宏觀流動性，國內這邊沒啥好擔心的，央媽依然維持適度寬松的貨幣政策，流動性充裕。海外就不好說，如果通脹壓力持續(xù)，不排除美聯(lián)儲縮表。

這不朗子又跳出來了，為啥這時候跳出來？就是看準了美股在跌。一段時間以來，老川一面用軍事壓力騷擾朗子，一面又不斷給出談判的意愿來穩(wěn)住金融市場，搞得朗子也很狼狽，朗子看明白老川就是要拖住自己，所以就用金融市場逼你讓步。老川現(xiàn)在真正的底氣在于保障既有利益，而美股大漲、美債穩(wěn)定就是他給既有集團的最大交代。

朗子這邊炸小以，過路費常態(tài)化，避險情緒立馬飆升，風險資產(chǎn)承壓，效果已經(jīng)初步出現(xiàn)了。10年期美債收益率觸及4.55%，創(chuàng)近期新高。一旦美聯(lián)儲縮表，流動性的考驗是實實在在的。

但是對于早已趴在地上的大部分A股板塊萊索，不依賴流動性的它們還有啥風險可以值得釋放，要么就是上頭的風險？

所以，眼下的局面，看似很亂，但其實主線一直被拿捏，GJD做了預判，托底是不用懷疑的，只是這托底并非是到了某個點出手，相反肯恩擊穿了一些大家認為的關鍵點才出手是很有可能的。GJD是來穩(wěn)固市場的，不是來送福利的。

再進一步說，我看懂的這些，那些機構大資金肯定門清，他們會如何做呢？我想順水推舟是免不了的。

三，機構如何順水推舟？

既然市場現(xiàn)在有跌的這種趨勢，而且大家也對調整認可，那么順水推舟是最好的辦法，也就是按兵不動，所以看清楚機構大資金的動向就成了關鍵，當然大家都知道機構投資者的「交易行為」與散戶是完全不同的。雖然多數(shù)人根本看不出這種不同，其實，早就有這樣的大數(shù)據(jù)統(tǒng)計工具了。簡單說就是：先把所有的「交易行為」數(shù)據(jù)先保存下來，經(jīng)過長期的積累后，再通過大數(shù)據(jù)模型計算，我們就可以看到不同的「交易行為」特征了，這太重要了，大家看下面的數(shù)據(jù)。

我們就以2024年的行情為例，2024年9月24日之后的爆發(fā)固然讓人覺得欣慰，但實際最讓人感慨的是那些歷盡磨難最終卻能收復失地的個股，只是多數(shù)人在股價的反復震蕩中把自己給耗盡了，最后也沒有從市場的大幅上漲中撈到多少好處。

下面這只股票是某個歷盡磨難最終收復失地的個股，現(xiàn)在大家看到的是這只股票的「交易行為數(shù)據(jù)圖」，圖中用橙色框出來的就是我用了十多年的大數(shù)據(jù)系統(tǒng)中反映機構資金活躍程度的「定級分區(qū)」數(shù)據(jù)。這個數(shù)據(jù)一共分為四個等級，其中：

一級區(qū)代表機構資金非常活躍，正在積極參與交易；

二級區(qū)代表機構資金活躍度降低，沒有積極參與交易，所以也被稱為「機構鎖倉」行為；

三級區(qū)代表機構資金活躍度幾乎消失，只是偶爾參與交易；

四級區(qū)代表機構資金活躍度徹底消失，說明機構不再參與交易。

從圖中不難看出，實際調整的時間很長，調整的幅度也不小，距離股價啟動位置其實也很近了，基本上就是一個漲停板的距離，這樣的背景下，選擇出局不是沒有可能，畢竟就算再能等待也會有點絕望了。然而極有可能出現(xiàn)的一幕就是你剛出局，這邊開始上漲了，其實和前高相比也沒有多漲多少，但是等待了這么長的時間，最后卻是一個自己無法接受的結果，這就有點不合適了，而這一切都是因為看走勢的關系。

如果看數(shù)據(jù)的話，就不會有這樣的問題，因為你發(fā)現(xiàn)實際雖然該股調整幅度不小，但實際一直處于「一級區(qū)」和「二級區(qū)」交替的過程，說明實際機構只是降低了自己的活動頻率，甚至于為了避免糾纏，故意不參與交易，而等待散戶互相踩踏后，再漁翁得利。

類似的情況，其實在牛市中不會少，像上面這種緩慢調整的是一種，還有一些干脆直接跌破啟動位置，更讓人真假難辨。 下面是另一只大幅調整又收復失地的個股，從該股的交易行為數(shù)據(jù)中可以看出，股價跌到最低的時候，已經(jīng)和前低幾乎是一致了，而且極有可能是繼續(xù)破位，畢竟是四連陰，但是從數(shù)據(jù)上來看，和上一只股票幾乎如出一轍，就是反復在一二級區(qū)域進行交替，說明機構實際還在參與交易，那就不用擔心。

只不要以為牛市，就只會倒車接人，實際這個過程中，就一定會有人付出代價，或是中途跳車，或是真的變成「車毀人亡」，下面這只股票是2024年很多股票的一個縮影，就算行情好起來了，但股價也是回不去了，從圖中可以看出，畫紅線的位置，似乎股價有做雙底的架勢，但實際后面還是一路下跌，如果從數(shù)據(jù)上去看，就不會有這種想法，因為機構資金根本沒有參與啊！

不要以為2025年沒有這種情況，其實更加多，別看好像流動性充沛，實際是機構越來越「挑食」，那些差的股票根本就沒有機構關照，比如下面這只股票，二季度人家股票天天漲，它就好了沒幾天，然后長期將就是在「三四級區(qū)域」交替，股價自然難有好的表現(xiàn)。

所以，機構大資金的持續(xù)參與才是個股有能力翻盤的關鍵所在！

真相很殘酷，但不知道真相會更殘酷。

本篇就聊到這里，關注老概，隨時隨地帶給你不同視角。

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