江蘇
近日，泰和新材（002254）股價走勢頗為強勁。6月4日至8日，公司股價在三個交易日內連續(xù)拉升，漲幅偏離值累計超過20%，觸發(fā)股票交易異常波動。在公司澄清相關事項后，6月9日，該股繼續(xù)漲停，收出第三個漲停板。6月以來，泰和新材股價累計漲幅接近40%。
與數(shù)據(jù)中心的“概念鏈接”
泰和新材股價大漲的背后是市場投資者將公司對位芳綸產(chǎn)品與數(shù)據(jù)中心建設熱潮進行了“概念鏈接”。公司主營業(yè)務涵蓋氨綸和芳綸兩大板塊，其中芳綸包括間位芳綸和對位芳綸，主要用于防護裝備、航空航天、光纖光纜等領域。隨著人工智能算力基礎設施加速布局，光纖光纜需求預期升溫，市場認為光纖光纜領域需求增長將拉動對位芳綸量價齊升，從而帶動泰和新材業(yè)績反轉。
然而，泰和新材發(fā)布的股價異動公告直接對這一邏輯進行了糾偏。公告顯示，2025年，公司的對位芳綸及其制品在光纖光纜領域的收入占主營業(yè)務收入的比例不足10%，對公司業(yè)績影響較小；2026年1—5月，上述占比未發(fā)生明顯變化。公司產(chǎn)品在數(shù)據(jù)中心沒有直接應用。公司對位芳綸的產(chǎn)能利用率尚處于較低水平，今年1—5月產(chǎn)品售價與上年同期相比沒有出現(xiàn)明顯變化。
股價大漲前獲機構密集調研
記者注意到，在公司股價大漲前，泰和新材的機構調研活動非常密集。5月份，公司發(fā)布了8份投資者關系活動記錄表。6月1日至5日僅5天就發(fā)布了4份。調研機構涵蓋公募基金、券商、外資及私募等多類投資者。而之前的2月、3月、4月，投資者關系活動記錄表每月僅有兩三份。
從各場調研的問答內容來看，機構高度關注公司對位芳綸的產(chǎn)銷情況。對此，泰和新材表示，對位芳綸在中國最大的應用領域是光纜，公司光纜領域的銷量占比最高年份可達60%，去年大概是40%。公司對位芳綸的產(chǎn)銷率大概是100%，產(chǎn)能利用率大概在六七成。對位芳綸價格在2025年下半年開始有所調整，部分品種提價幅度不到10%。
從盤后數(shù)據(jù)觀察，機構和深股通資金前幾日大幅買入。龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，6月5日至8日期間，泰和新材上榜營業(yè)部席位合計成交6.84億元，其中機構買入3885.13萬元，賣出1207.37萬元，合計凈買入2677.76萬元。此外，深股通專用、國泰海通證券上海長寧區(qū)江蘇路證券營業(yè)部分別凈買入6948萬元、8165.61萬元。
一高管計劃減持公司股份
從經(jīng)營層面看，泰和新材的基本面與股價表現(xiàn)形成鮮明反差。2025年全年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入35.95億元，同比下降8.51%；歸母凈利潤0.41億元，同比大幅下降52.81%。盡管2026年一季度盈利能力出現(xiàn)環(huán)比改善，歸母凈利潤同比增長50.81%，但扣非凈利潤為-279.65萬元，仍為負數(shù)。
對此，長城證券分析認為：“2025年，泰和新材氨綸與芳綸業(yè)務承壓。2026年一季度氨綸價格回升，公司盈利能力環(huán)比修復。當前公司正加快推進芳綸涂覆隔膜產(chǎn)業(yè)化落地，計劃2026年實現(xiàn)規(guī)模化生產(chǎn)。我們認為隨著芳綸涂覆隔膜及芳綸紙復合材料逐步放量，公司整體業(yè)績有望進一步增長。”
值得注意的是，一高管計劃減持公司股份。公告顯示，持有泰和新材31.5萬股的高級管理人員顧裕梅計劃在2026年6月15日至2026年9月14日，以集中競價方式或大宗交易方式減持公司股份78750股，減持原因為個人資金需求。
記者 陳慧
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