簽約酒店集團，廣州決心處理低效物業(yè)。

近日，廣州國資與華住集團正式簽約，雙方將重點針對存量資產(chǎn)盤活、文化旅游、酒店管理及資產(chǎn)證券化展開合作。

1）未來3年，華住集團在廣州力爭投資約300家酒店、合計投資金額約100億元；

2）合作方為擁有大量物業(yè)的嶺南集團、珠實集團、廣州城投集團、廣州安居集團等市屬國企；

3）有合作項目落地了，荔灣珠實西關都薈引入全季5.0，預計于今年內開業(yè)；

4）華住與廣州洽談合作之際，保利、中信共同設立的私募股權基金-中平信基金，同步參與本次拜訪。

除了原本的低效存量物業(yè)重新打包之外，雙方可能圍繞資本并購、酒店類REITs、CMBS等資產(chǎn)退出上展開更多合作。

這也是本次簽約的深層次意義，通過大品牌管理、賦能、綁定，給廣州國資旗下難以變現(xiàn)的自持、長周期物業(yè)，尋找出一條變現(xiàn)路徑，從而釋放出更多資金繼續(xù)投資，形成資產(chǎn)閉環(huán)。

PS.今天廣州也辦了一場“盤活存量土地、資產(chǎn)”的論壇，講了幾個大方向。

廣州國資和華住集團間的合作，是一場非常經(jīng)典的“一方有資源，一方有能力”的互互補合作。

先來聊聊華住，全國酒店規(guī)模TOP2，全球排名第4的頂級酒店集團，旗下包括桔子水晶、全季、桔子、漢庭、花間堂等品牌。

很多出差的朋友，首選酒店要不選華住會旗下酒店，要不選亞朵系，好報、好住、干凈，位置方便就夠了。

相比起國外酒店集團，例如萬豪、洲際、希爾頓等高端大牌，在單一城市很難大面積投入和復制。

華住的空間消化、運營能力，是廣州看重的。

說白了，廣州這一堆躺在國企報表上不好看、不好租、不好變現(xiàn)的物業(yè)，需要找到一位可以將其重新盤活的企業(yè)，還要擁有一定的資本能力和背景。

而一直希望在華南占據(jù)更大市場地位的華住，也需要一門彎道超車的辦法，手里握著大批市區(qū)存量物業(yè)的廣州國資，是一個好目標。

房地產(chǎn)開發(fā)集團珠江實業(yè)的經(jīng)營性物業(yè)建筑總面積近90萬平方米，涵蓋商場、街鋪、寫字樓、酒店。

嶺南集團，是廣州最大的旅游國企，可供出租物業(yè)面積近110萬平方米，也有屬于自己的酒店集團。

城投和安居集團手中，也拿著大量的廣州資產(chǎn)。

其實，走在市區(qū)街上看到一些舊的寫字樓、招待所等等，很多要不就是村里的物業(yè)，要不就是國資的物業(yè)。

這類物業(yè)大多位置不錯、產(chǎn)權干凈，相比市面零散房源一個個去談，更具備優(yōu)勢和規(guī)模。

在合作中，國企提供存量物業(yè)和平臺，華住輸出品牌和管理。

值得注意的是，華住正在變得越來越“輕”，很少直接租賃物業(yè)，更多輕資產(chǎn)輸出或托管模式。這就意味著在合作過程中，國企大概率既是物業(yè)業(yè)主，同時以加盟商身份委托華住運營管理。

廣州國企從單純的“房東”升級為了“資產(chǎn)”純粹的租金收入變成了經(jīng)營收益。

在首個落地項目“西關都薈全季5.0”中，擬采取的是“珠實出樓，華住品牌”方式。該物業(yè)是新落成的存量商辦樓，正在加速籌備，預計年底就能開業(yè)。

對西關都薈項目來說，周邊有一家好的酒店，項目價值也是一種提升。

前幾天住了全季5.0酒店，裝修、服務、房間都很不錯。

當然，3年落地300家酒店規(guī)模，對酒店、民宿市場會是一次不小的沖擊，尤其是背靠國資的打法，個人酒店品牌很難打得過。

華住也不會是單一品牌的落地，會有快捷-中高檔的品牌矩陣共同消化。

但對廣州是一次很好的嘗試。物業(yè)若能實現(xiàn)高效出租、良性運營，不僅提升自身價值，更能拉動片區(qū)與城市整體價值增長。

倘若能將該模式大面積擴展開來，不僅是酒店、旅游業(yè)的顛覆，更可能改變資產(chǎn)玩法。

去年末，交易所和證監(jiān)會接連發(fā)布了多條資產(chǎn)證券化的相關細則，放開了REITs的范圍。

商業(yè)地產(chǎn)商有望打破資產(chǎn)高沉淀的約束，提升資產(chǎn)流動性，同時推動相關優(yōu)質資產(chǎn)以及企業(yè)的價值重估。

目前，上交所已經(jīng)受理了“華住安住封閉式商業(yè)不動產(chǎn)證券投資基金”的申請。

該基金的底層資產(chǎn)就包括廣州天河體育中心的美居+全季酒店。

這也是廣州看中華住的另一個點，后者有資本背景和運作能力。

“國資存量資產(chǎn)→優(yōu)質品牌管理賦能→物業(yè)穩(wěn)定收租升值→資產(chǎn)證券化退出”。

這條路線能走通，廣州這批“被資產(chǎn)困住”的國企們，也能騰出手來繼續(xù)發(fā)光發(fā)熱。