廣東
美聯儲“松了一口氣”。
今晚，美股三大指數低開后集體拉升，納指、標普500指數一度翻紅，此前納指盤初一度跌超1%。據最新公布的數據，盡管美國5月通脹飆升至三年來高位，但核心CPI環比漲幅低于預期，緩解了華爾街對美聯儲加息的擔憂。短期利率期貨顯示，市場降低了對美聯儲加息的押注。
CPI數據公布后，市場關注的焦點在于，美聯儲新任主席凱文·沃什在即將舉行的會議上是否會明確地從寬松偏好的立場轉向中性或緊縮偏好的立場。據CME“美聯儲觀察”，美聯儲到6月維持利率不變的概率為96.3%，累計降息25個基點的概率為3.7%；美聯儲到7月維持利率不變的概率為86.4%，累計加息25個基點的概率10.3%，累計降息25個基點的概率為3.3%。
美股三大指數集體拉升
北京時間6月10日晚間，美股三大指數低開高走，截至發稿，納指微漲0.02%，標普500指數漲0.02%，道指跌0.27%。
大型科技股跌幅有所收窄，谷歌、微軟、Meta由跌轉漲；英偉達、亞馬遜跌超1%，特斯拉跌近1%，蘋果跌0.58%。
美股半導體板塊迅速拉升，費城半導體指數由跌轉漲，閃迪漲超4%，美光科技由跌轉漲，英特爾漲近3%。
美股光通信概念股集體大漲，應用光電大漲超10%，Credo漲超7%，Lumentum、POET漲超5%。
宏觀數據方面，美國勞工統計局公布的數據顯示，5月消費者價格指數（CPI）同比上漲4.2%，為2023年初以來最高水平，符合市場預期，這也是近三年來首次突破4%關口。
但核心CPI（剔除食品和能源）表現溫和，5月同比上漲2.9%，亦符合預期，環比漲幅為0.2%，低于市場預期的0.3%，且較前值0.4%明顯放緩。
核心商品價格在5月出現一年來首次環比下降，其中家居用品及耗材環比下降0.042%，汽車運輸商品（不含機油）環比下降0.49%，醫療保健商品環比下降0.54%，新車價格環比下降0.3%。
作為美聯儲重點關注指標之一的住房成本環比上漲0.3%，僅為4月份0.6%漲幅的一半，顯示住房通脹壓力有所緩和。
但數據顯示，美國實際工資已出現2023年4月以來首次同比負增長。意味著，名義工資漲幅已被通脹完全吞噬。
分析師指出，美國CPI連續第三個月保持強勁增長，凸顯美國家庭面臨的生活成本壓力持續加大。越來越多跡象表明，為維持消費支出，部分消費者正開始動用儲蓄資金。
白宮發言人庫什·德賽承認中東戰爭造成了“暫時性干擾”，但他強調了數據中一些較好的方面：“由于特朗普政府的政策制定，處方藥、乳制品、汽車以及醫療保險和汽車保險的價格持續下降。”
美聯儲的變數
對于凱文·沃什而言，如何在美國經濟增長與價格穩定之間平衡貨幣政策立場，將是其上任后的核心議題。
由于美國5月核心通脹低于預期，美國國債小幅走強，但債券交易員仍然維持對美聯儲將在2026年年底前加息的押注。在CPI數據公布后，對貨幣政策變化最為敏感的兩年期美國國債收益率降至4.11%，低于當天早些時候約4.13%的水平。
盡管金融市場已經開始部分計入未來加息的可能性，但目前多數經濟學家仍認為，美聯儲進一步收緊貨幣政策的門檻依然較高，美聯儲短期內并不急于采取加息行動。
號稱“美聯儲傳聲筒”的Nick Timiraos發文稱，美國5月CPI數據顯示，核心商品價格環比下跌 0.11%；住房類價格環比上漲 0.32%，剔除住房后的非能源服務價格環比上漲 0.27%。從同比來看，核心商品通脹水平較去年夏末有所回落，當前同比漲幅為 1.1%，去年 9 月曾創下 1.5% 的近期峰值。
道明證券美國利率策略師Molly Brooks解讀稱，市場將能源沖擊視為一個“何時而非是否”傳導的故事，在美聯儲定價相對保持不變的情況下，市場對石油向未來通脹數據傳導的預期已被推后。
美銀首席策略師Michael Hartnett此前警告，若5月CPI環比漲幅超過0.4%，美國CPI同比將突破4%，并有可能在中期選舉前進一步升至5%，屆時風險資產將面臨明顯壓力。歷史數據顯示，過去100年中，CPI一旦突破4%，標普500指數在隨后3個月平均下跌4%，隨后6個月平均下跌7%。
責編：楊喻程
排版：劉珺宇
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