作者 | 黃昱

極兔正遭遇上市后重大監(jiān)管考驗(yàn)。

6月11日，國(guó)家郵政局發(fā)布消息稱，今年以來(lái)，使用“極兔速遞”商標(biāo)、字號(hào)、快遞運(yùn)單經(jīng)營(yíng)快遞業(yè)務(wù)的企業(yè)多發(fā)生產(chǎn)安全事故，場(chǎng)所內(nèi)多次被檢查發(fā)現(xiàn)生產(chǎn)安全事故隱患。極兔速遞有限公司對(duì)極兔速遞相關(guān)企業(yè)安全生產(chǎn)管理缺位，未按規(guī)定實(shí)行安全保障統(tǒng)一管理，國(guó)家郵政局依法對(duì)極兔速遞有限公司進(jìn)行立案調(diào)查。

從國(guó)家郵政局披露的信息來(lái)看，此次調(diào)查并非源于單一事故，而是監(jiān)管部門(mén)對(duì)極兔體系內(nèi)安全管理問(wèn)題長(zhǎng)期積累后的集中問(wèn)責(zé)。

消息公布后，資本市場(chǎng)迅速作出反應(yīng)。6月11日盤(pán)中，港股上市公司極兔速遞股價(jià)一度跌超10%，午間收盤(pán)跌幅仍超過(guò)8%。

極兔第一時(shí)間作出回應(yīng)。

極兔中國(guó)方面對(duì)華爾街見(jiàn)聞表示，高度重視此次調(diào)查，誠(chéng)懇接受并全力配合主管部門(mén)依法開(kāi)展調(diào)查工作。同時(shí)承認(rèn)，作為品牌總部，在落實(shí)對(duì)使用“極兔速遞”商標(biāo)、字號(hào)和運(yùn)單經(jīng)營(yíng)企業(yè)的統(tǒng)一安全管理責(zé)任方面，確實(shí)存在差距和不足。

為此，極兔已成立專項(xiàng)工作組，由安全負(fù)責(zé)人牽頭開(kāi)展安全隱患排查整改。

整改措施主要集中在三個(gè)方面：

“一是壓實(shí)統(tǒng)一管理責(zé)任，進(jìn)一步健全完善對(duì)各相關(guān)企業(yè)、加盟網(wǎng)點(diǎn)的統(tǒng)一安全管理制度與管控標(biāo)準(zhǔn)，明確中國(guó)區(qū)總部、代理區(qū)、轉(zhuǎn)運(yùn)中心、網(wǎng)點(diǎn)的四級(jí)安全責(zé)任鏈條；

二是聚焦關(guān)鍵環(huán)節(jié)閉環(huán)整改，全面核查分揀裝卸、車輛通行、設(shè)備運(yùn)維、人員作業(yè)等關(guān)鍵環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，建檔立賬、限期整改、閉環(huán)管理；

三是持續(xù)加強(qiáng)一線人員安全保障，加強(qiáng)開(kāi)展安全生產(chǎn)教育與崗位安全培訓(xùn)，增配現(xiàn)場(chǎng)安全員、防護(hù)設(shè)施與應(yīng)急物資，切實(shí)提升一線人員安全意識(shí)與自救互救能力，堅(jiān)決守牢安全底線。”

對(duì)于近年來(lái)持續(xù)高速擴(kuò)張、并試圖向全球綜合物流平臺(tái)轉(zhuǎn)型的極兔而言，此次被監(jiān)管部門(mén)立案調(diào)查，不僅是一次安全生產(chǎn)管理問(wèn)題暴露，更成為其上市以來(lái)面臨的重要監(jiān)管考驗(yàn)，未來(lái)可能需要投入更多管理資源和運(yùn)營(yíng)成本。

為了更低成本地快速擴(kuò)張，極兔在中國(guó)市場(chǎng)采用加盟網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)張模式。

極兔管理層對(duì)這一模式十分看好。2025年以來(lái)，極兔也開(kāi)始在其大本營(yíng)東南亞市場(chǎng)推進(jìn)直營(yíng)轉(zhuǎn)加盟模式。

在一季度的財(cái)報(bào)會(huì)上，極兔管理層表示，極兔在東南亞的直營(yíng)轉(zhuǎn)加盟比例已經(jīng)提升到略高于三分之一，比半年前有了小幅增長(zhǎng)。未來(lái)會(huì)繼續(xù)有序推進(jìn)轉(zhuǎn)加盟，但速度不會(huì)太快，因?yàn)樾枰鹨缓Y選和安排合適的加盟商。

“加盟商作為經(jīng)營(yíng)個(gè)體，天然地會(huì)幫助我們?cè)谀┒私当驹鲂АＡ硪环矫妫用松淘诒镜匾灿幸恍┚唧w的資源積累，能幫助我們持續(xù)去拓展市場(chǎng)，這和我們中長(zhǎng)期利潤(rùn)提升是一致的。”極兔管理層表示。

中國(guó)如今是極兔最大單一市場(chǎng)。

2025年，極兔來(lái)自中國(guó)市場(chǎng)的收入約為67.1億美元，占總收入比例約為55.2%。

但另一面是，其在中國(guó)市場(chǎng)增長(zhǎng)已經(jīng)明顯放緩。

2025年，極兔在中國(guó)市場(chǎng)的處理包裹量為220.7億件，同比增長(zhǎng) 11.4%，但市場(chǎng)份額卻從2024年的11.3%下降到11.1%，同時(shí)中國(guó)市場(chǎng)貢獻(xiàn)的經(jīng)調(diào)整EBIT也從2024年的1.5億美元下降到9385.5萬(wàn)美元。

過(guò)去幾年，極兔依靠低成本、高效率的運(yùn)營(yíng)體系快速搶占市場(chǎng)份額，但如今在中國(guó)市場(chǎng)“反內(nèi)卷”的存量博弈中，極兔急需從“價(jià)格戰(zhàn)”轉(zhuǎn)向“價(jià)值戰(zhàn)”。

此次調(diào)查，或許正是極兔從“規(guī)模優(yōu)先”邁向“質(zhì)量?jī)?yōu)先”過(guò)程中必須經(jīng)歷的一次壓力測(cè)試。