廣東
2022年，由深圳國資委全資控股的深圳市特區建設發展集團有限公司（簡稱特區建發），作為“白衣騎士”拯救出險房企華南城控股有限公司（簡稱華南城）。
華南城于2002年注冊成立，2009年登陸港交所，其業務模式為：在各地興建商業綜合體，以專業批發市場為主要業態，既租又賣，并延伸至物流、倉儲、會展等上下游行業。
由于相關業務受到電商沖擊，華南城的經營狀況每況愈下，2021年陷入全面債務危機。
2022年5月，特區建發出資約19.1億港元，認購華南城發行的33.5億股新股，持股比例為29.28%。
成為單一最大股東后，特區建發的紓困措施持續加碼：
- 12.57億元收購華南城物業50%股權；
- 50億元接盤西安華南城69.35%股權；
- 簽署維好協議，使5筆美元債臨時展期；
- 牽頭落地60億銀團低息貸款；
- 聯合中國信達設立基金馳援。
然而，以上規模超百億的資金還是未能拯救華南城。
2024年4月，華南城因未能償還一筆3.06億美元的境外優先票據，觸發交叉違約。
2025年1月，花旗國際作為美元債信托人，向香港高等法院提交清盤呈請。
經數月談判無果，法院于?2025年8月11日?正式頒布清盤令，認定公司“既無明確還款時間表，亦無可信資金來源”。
華南城當時609億港元（約合557億人民幣）的負債總額，還不到中國恒大23882億人民幣零頭的零頭，卻也是清盤房企中僅次于恒大的第二大負債規模。
特區建發損失慘重：
- 19.1億港元的股權投資，停牌前賬面價值僅剩約3.6億港元，將來有很大概率清零；
- 境外債務糾紛：花旗國際以維好協議起訴索賠14.07億美元，主張維好等同于兜底擔保；特區建發抗辯僅為支持承諾、非擔保責任。
- 境內債務糾紛：華夏銀行深圳分行對特區建發以及關聯的深基壹號產業園、華南國際、西安華南城提起金融借款合同糾紛訴訟，涉訴金額15.13億元。
最近又新增一筆，廣州市中級人民法院一審判決：特區建發聯合華南國際需向深圳市深基華智私募股權投資基金合伙企業（簡稱深基華智）支付21.11億元股權回購價款。
由特區建發主導的深基華智注冊成立于2022年11月10日，第一期50億元全部用于收購西安華南城69.35%股權。
2023年4月，特區建發將深基華智基金募資規模從初始的50億元擴容至110億元，引入AMC中國信達作為核心出資人。
中國信達認繳基金份額占比高達54.54%，獲得該基金名義上的控制權。
根據“差額補足+股權回購”兜底協議：期滿后若中國信達無法全額退出，特區建發與華南國際需按照約定價格回購相應基金份額，并以南寧華南城60套倉儲物業作為抵押資產。
2025年4月，兩年期滿后未能回購，中國信達以深基華智名義向廣州中院起訴兩名被告，索賠21.32億元。
2026年5月22日，廣州中院一審判決：特區建發與華南國際支付21.11億元股權收購價款。
特區建發入股華南城當年就由盈轉虧，2022~2025年合計歸母凈虧損92.27億元。
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