6月12日，SpaceX上市，當(dāng)天大漲超19%，市值超2萬億美元，一舉成為全球第七大上市公司。

這場(chǎng)史詩級(jí)IPO也掀起了一場(chǎng)造富狂潮。馬斯克個(gè)人財(cái)富狂飆至1.11萬億美元，其圈內(nèi)摯友、核心高管與早期投資人也是身價(jià)暴漲。不僅如此，更有4400名持股員工集體躋身百萬富翁，部分人身家更是突破億元。

不過，狂歡之下風(fēng)險(xiǎn)暗藏。

6月12日，全球史上最大規(guī)模IPO——SpaceX正式登陸資本市場(chǎng)。

與特斯拉上市時(shí)專門飛到紐約敲鐘不同，SpaceX創(chuàng)始人馬斯克這次并未現(xiàn)身紐約納斯達(dá)克交易所，而是在得克薩斯州的SpaceX總部，身穿皮衣進(jìn)行了遠(yuǎn)程敲鐘。身后的大屏幕是火星，似乎暗示著SpaceX的終極目標(biāo)。

圖片來源：視頻截圖

他的缺席沒有妨礙投資者的熱情，SpaceX開盤便大幅拉升，一度漲至176美元/股，最終收漲19.22%，報(bào)160.95美元/股，總市值達(dá)到2.1萬億美元，一舉超越博通、沙特阿美和特斯拉，成為全球第七大上市公司。

從一家蝸居倉庫中的小公司發(fā)展成為全球最大IPO，馬斯克稱這一歷程“難以置信”。他在敲鐘儀式的演講中提到，“我當(dāng)初認(rèn)為SpaceX成功的可能性不到10%?！爆F(xiàn)在，他明確表示：“SpaceX的目標(biāo)是把人類送往月球、火星，最終走向更遙遠(yuǎn)的星際。不只是幾個(gè)宇航員。我說的就是你——不管你是誰，正在看這段話的你。SpaceX要帶你去月球，去火星，最終去更遠(yuǎn)的地方。”

憑借SpaceX的成功上市，馬斯克的個(gè)人財(cái)富一舉飆升至1.11萬億美元，成為人類歷史上首位萬億美元超級(jí)富豪。這一財(cái)富規(guī)模已接近瑞士一年的國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）。據(jù)彭博億萬富豪指數(shù)，馬斯克在全球富豪榜上已形成近乎“斷層式”的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。其財(cái)富規(guī)模約為第二名、谷歌聯(lián)合創(chuàng)始人拉里?佩奇（3060億美元）的3.6倍，也遠(yuǎn)超謝爾蓋?布林（2850億美元）、杰夫?貝索斯（2600億美元）和拉里?埃里森（2380億美元）等科技巨頭。

在馬斯克之外，陪伴他走過創(chuàng)業(yè)低谷的老朋友們身家同樣暴漲，提前押注SpaceX的投資人迎來巨額回報(bào)，數(shù)千名持股員工也從賬面富翁變成了真正的百萬富翁。

馬斯克“朋友圈”暴富： 26年密友持股市值超800億美元

SpaceX上市也讓早期押注馬斯克的“圈內(nèi)人”及長期隱身在馬斯克身后的忠實(shí)副手身家大增。

談及早年看好SpaceX的投資者，馬斯克在演講中回憶道：“我當(dāng)時(shí)心想，你們怕是吸了不少好東西吧，因?yàn)槲矣X得這家公司注定會(huì)失敗?！?/p>

安東尼奧·格拉西亞斯（Antonio Gracias）

持股市值：809.58億美元（彭博億萬富豪指數(shù)：216億美元）

馬斯克的摯友、早期投資人安東尼奧·格拉西亞斯（Antonio Gracias）是本次IPO最大的個(gè)人贏家之一。招股書顯示，格拉西亞斯通過其創(chuàng)立的私募股權(quán)公司Valor Equity Partners合計(jì)持有超5億股SpaceX股份，約占公司A類股的7.3%，是僅次于馬斯克的第二大個(gè)人股東。

但是，除個(gè)人在對(duì)應(yīng)股份中享有的經(jīng)濟(jì)權(quán)益部分外，格拉西亞斯選擇放棄對(duì)Valor所持股份的其余實(shí)益所有權(quán)，約660億美元。因此，他個(gè)人財(cái)富目前為216億美元。即便如此，他也在一夜之間躋身彭博億萬富豪榜（500強(qiáng)），位列125位。

現(xiàn)年55歲的格拉西亞斯大約在2000年與馬斯克相識(shí)。他旗下的Valor Equity Partners于2005年投資了特斯拉，在2008年至2009年特斯拉瀕臨破產(chǎn)期間，格拉西亞斯曾向馬斯克提供100萬美元資金馳援。此后，他成了馬斯克最親密的朋友之一。

格溫·肖特韋爾（Gwynne Shotwell）

持股市值：20.72億美元

格溫·肖特韋爾是SpaceX的“二號(hào)人物”，主要負(fù)責(zé)監(jiān)督SpaceX火箭的研發(fā)，統(tǒng)籌公司的日常運(yùn)營工作。

今年62歲的肖特韋爾于2002年入職SpaceX，最初的任務(wù)是為“獵鷹1號(hào)”火箭拉訂單，2008年升任SpaceX總裁兼首席運(yùn)營官，同年便幫資金短缺的SpaceX拿下了美國航空航天局（NASA）價(jià)值16億美元的“保命”大單。

布雷特?約翰森（Bret Johnsen）

持股市值：14.56億美元

圖片來源：SpaceX官方投資者路演視頻截圖

SpaceX首席財(cái)務(wù)官布雷特?約翰森于2011年加入SpaceX，此前在博通和半導(dǎo)體公司Mindspeed度過了近十年的財(cái)務(wù)生涯。在SpaceX估值持續(xù)走高、星鏈業(yè)務(wù)高速擴(kuò)張期間，約翰森主導(dǎo)公司的融資、債務(wù)結(jié)構(gòu)管控以及員工股票回購安排，是SpaceX近年來資本運(yùn)作的核心操盤手之一。

盧克?諾塞克（Luke Nosek）

持股市值：53.09億美元

Gigafund聯(lián)合創(chuàng)始人、現(xiàn)年50歲的諾塞克與馬斯克的淵源可以追溯到PayPal時(shí)代。

他是PayPal的聯(lián)合創(chuàng)始人兼營銷與戰(zhàn)略副總裁，是所謂的“PayPal黑手黨”的核心成員之一。

2002年，eBay完成對(duì)PayPal的收購，諾塞克與彼得·蒂爾（Peter Thiel）等人共同創(chuàng)立Founders Fund，并于2008年領(lǐng)投了Founders Fund對(duì)SpaceX的首筆投資。他隨即獲得SpaceX董事會(huì)席位。

此后，諾塞克離開Founders Fund，創(chuàng)立Gigafund，并向SpaceX投入超過10億美元，同時(shí)也支持了Neuralink和The Boring Company。

伊拉?埃倫普賴斯（Ira Ehrenpreis）

持股市值：2.21億美元

DBL Partners創(chuàng)始人伊拉·埃倫普賴斯2026年2月加入SpaceX董事會(huì)。

埃倫普賴斯是硅谷知名風(fēng)險(xiǎn)投資人，也是馬斯克關(guān)系最密切的早期核心支持者之一。他自2007年起進(jìn)入特斯拉董事會(huì)，長期支持馬斯克推動(dòng)電動(dòng)車和清潔能源戰(zhàn)略。

蘭迪?格萊恩（Randy Glein）

持股市值：4471.19萬美元

蘭迪?格萊恩是DFJ Growth聯(lián)合創(chuàng)始人。DFJ Growth是SpaceX最重要的機(jī)構(gòu)投資者之一，也是特斯拉的早期投資方。

早期投資者：“當(dāng)年我們靠行業(yè)人脈拿到了投資配額”

馬斯克的“身邊人”分享到了二十余年的創(chuàng)業(yè)紅利，其他早期投資者則是在SpaceX成為“頂流”之前，提前拿到稀缺的入場(chǎng)券。

VIDA Vision Fund創(chuàng)始人兼基金經(jīng)理邁克·阿爾維斯（Mike Alves）就是其中之一。

阿爾維斯在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者（以下簡稱每經(jīng)記者）采訪時(shí)透露，他于2022年完成了對(duì)SpaceX的首筆投資，當(dāng)時(shí)SpaceX的估值為1270億美元。按SpaceX目前約2.1萬億美元市值計(jì)算，其投資對(duì)應(yīng)的股權(quán)價(jià)值較2022年時(shí)理論上已增長約16倍。

“我們既不追求成為最早入局的人，也不會(huì)等到企業(yè)成長紅利被盡數(shù)兌現(xiàn)后再入場(chǎng)?！卑柧S斯對(duì)每經(jīng)記者表示。相比種子輪或天使輪投資，他們更青睞企業(yè)的中段成長階段——企業(yè)已經(jīng)完成技術(shù)驗(yàn)證和商業(yè)化落地，擁有清晰的發(fā)展路徑，但市場(chǎng)尚未充分定價(jià)。

在他看來，2022年的SpaceX正符合這一特征。更重要的是，那時(shí)獲得SpaceX股份難度也遠(yuǎn)低于現(xiàn)在。

阿爾維斯表示，“當(dāng)年我們依托行業(yè)人脈資源，順利拿到了投資配額，無需像現(xiàn)在的二級(jí)市場(chǎng)那樣支付高額溢價(jià)。”

他同時(shí)透露，只要有合適機(jī)會(huì)，他們?nèi)詴?huì)通過二級(jí)股權(quán)交易市場(chǎng)繼續(xù)增持SpaceX股份，并盡可能以折價(jià)購入。截至目前，算上之前對(duì)xAI的投資，SpaceX相關(guān)的全部資產(chǎn)敞口約占Vida Vision Fund投資組合總規(guī)模的46%。

從焊工到工程師，4400名員工將成百萬富翁約400人資產(chǎn)將超1億美元

據(jù)舊金山投資平臺(tái)Hill.com的分析，SpaceX的IPO將讓約4400名現(xiàn)任和前任員工成為百萬富翁，其中約400人資產(chǎn)將超過1億美元。

從SpaceX的工程師到藍(lán)領(lǐng)工人，都有機(jī)會(huì)分享公司成長帶來的回報(bào)。這源于公司的特殊薪酬體系：相比硅谷部分科技巨頭，SpaceX的現(xiàn)金薪資并不突出，但會(huì)向員工授予大量限制性股票和期權(quán)作為補(bǔ)償。Realtor.com高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Hannah Jones指出，這意味著大量員工的財(cái)富長期停留在賬面上，而IPO則為這些“紙面財(cái)富”打開了大規(guī)模變現(xiàn)通道。

37歲的前發(fā)射工程師特雷弗·海斯（Trevor Hise）便是受益者之一。2011年大學(xué)畢業(yè)后，他不顧家人讓他在通用電氣謀一份穩(wěn)定工作的建議，以實(shí)習(xí)生身份加入SpaceX，并在那里工作了12年。如今，他持有超過10萬股公司股票，按首日收盤價(jià)計(jì)算，其股權(quán)價(jià)值已超過1600萬美元。

圖片來源：SpaceX官方投資者路演視頻截圖

42歲的胡安 · 埃爾南德斯 (Juan Hernandez) 是從墨西哥移民到美國的焊工。2015年，他通過朋友介紹加入SpaceX，最初只是一名時(shí)薪28美元的合同工。轉(zhuǎn)為正式員工后，公司給予了他一筆價(jià)值1萬美元的股權(quán)激勵(lì)，此后他又持續(xù)利用工資購買公司股票。

2020年起，他開始陸續(xù)出售部分持股，并利用所得資金在得州購置房產(chǎn)，與妻子共同經(jīng)營房地產(chǎn)生意。即便如此，他目前持有的剩余股份價(jià)值超100萬美元。

27歲的瑪麗埃林·穆塞爾曼 (Maryellyn Musselman) 在2022年加入SpaceX，擔(dān)任一艘回收船的工程主管，該船負(fù)責(zé)回收墜入佛羅里達(dá)州海岸外海中的火箭部件。在SpaceX的兩年間，除了分配的股權(quán)外，她還將工資的10%用于購買公司股權(quán)。之后，她可能會(huì)利用套現(xiàn)資金在弗吉尼亞州切薩皮克市開設(shè)一家維修類企業(yè)。

在線理財(cái)咨詢服務(wù)公司Money Helpdesk董事兼聯(lián)合創(chuàng)始人Lee Trett表示，SpaceX早期的一些股票獎(jiǎng)勵(lì)每股價(jià)值不到2美元。這意味著，如果公司食堂員工或其他后勤人員一直持有其股票獎(jiǎng)勵(lì)或參與員工持股計(jì)劃，其賬面凈資產(chǎn)都將大幅飆漲。

然而，并非所有人都抓住了這一機(jī)會(huì)。由于馬斯克曾多次公開表達(dá)對(duì)上市公司的不滿，并批評(píng)上市公司每季度披露信息的要求，一些早期員工曾認(rèn)為SpaceX永遠(yuǎn)不會(huì)上市，將手中的原始股換成了奇利斯（Chili's）等連鎖餐廳的禮品卡。據(jù)多位SpaceX員工透露，這些人如今追悔莫及。

格溫·肖特韋爾在最新采訪中也透露，“我之前并不確定我們會(huì)上市。過去幾年，大量普通人、身邊朋友都想投資入股SpaceX，但此前他們完全沒有渠道。這也是我們決定上市的重要原因?！?/p>

分析師警告巨型IPO往往“沖高回落”

在市場(chǎng)的一片狂熱中，華爾街也在發(fā)出警告之聲。

投資研究機(jī)構(gòu)New Construct CEO、科技股IPO大空頭大衛(wèi)·特雷納（David Trainer）向每經(jīng)記者表示，“我認(rèn)為SpaceX定價(jià)過高且風(fēng)險(xiǎn)極大，投資者應(yīng)該避開?！彼晒︻A(yù)測(cè)470億美元獨(dú)角獸WeWork的IPO失敗。

大衛(wèi)·特雷納認(rèn)為，SpaceX合理內(nèi)在估值僅5000億美元，相對(duì)此前的IPO目標(biāo)估值存在71%的下跌空間。

CNBC知名主持人吉姆·克萊默（Jim Cramer）則對(duì)大量短線投機(jī)者的涌入表示擔(dān)憂。他指出，這些“甚至持倉連一個(gè)下午都堅(jiān)持不了”的投機(jī)者，可能會(huì)在上市后迅速拋售，導(dǎo)致股價(jià)劇烈波動(dòng)，對(duì)長期投資者構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)。

投行奧本海默（Oppenheimer）近日首次對(duì)SpaceX啟動(dòng)覆蓋研究，給予其“跑贏大市”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)定為190美元/股，較135美元的IPO發(fā)行價(jià)有近41%的上漲空間。

研究機(jī)構(gòu)New Street Research對(duì)SpaceX給出了12個(gè)月165美元的目標(biāo)價(jià)。

但歷史數(shù)據(jù)敲響了警鐘。杰富瑞（Jefferies）的策略師分析了自2000年以來的大型IPO，發(fā)現(xiàn)估值超100億美元的公司上市首周平均收益率為26.5%，但一年后，平均收益率將驟降至僅3.5%。

摩根大通的研報(bào)也指出，近十年的IPO首日平均上漲32%，但上市滿一年后，股價(jià)較發(fā)行價(jià)平均下跌26%。

（免責(zé)聲明：文章內(nèi)容和數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）

記者|蘭素英

編輯|金冥羽 王嘉琦 易啟江

校對(duì)|何小桃

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