北京
過去二十年，在老特拉福德，“債務”這個詞比任何四字臟話都更讓球迷心頭一緊。自2005年5月馬爾科姆·格雷澤那筆極具爭議的7.9億英鎊（按當前匯率約合10.6億美元）收購完成后，曼聯的借貸水平就從未停止過激怒支持者，并且，在某些時期，天文數字般的利息支出成了俱樂部運營的沉重枷鎖。
周五，曼聯宣布，在對原定明年到期的一筆4.25億美元現存債務進行再融資后，他們又往這堆債務上新增了1.25億美元的長期借款。取而代之的是一筆新發行的5.5億美元債券，但其利率也已攀升至5.36%，這意味著未來俱樂部將面臨更為昂貴的利息支付。在向美國證券交易委員會提交的一份文件中，曼聯表示，這5.5億美元的收益將用于償還那筆2027年到期的4.25億美元債務，并服務于“一般公司用途”。
要理解這次操作，得先看清曼聯眼下的債務盤子有多大。在格雷澤收購前，曼聯本是一家零債務俱樂部。但2005年那次杠桿收購，用借來的錢，將6.04億英鎊的債務及相應利息直接壓在了俱樂部身上，俱樂部的資產，包括老特拉福德球場本身，都被注冊為違約時的抵押品。此后二十年，這個數字起起伏伏，在2009-10賽季曾攀升至7.73億英鎊，那也是球迷發起“綠金運動”大規模抗議格雷澤家族所有權的標志性時期。盡管后來的上市和數次再融資幫助削減了規模，但在這次最新操作以及最近的三季度財報公布后，預計曼聯的總債務將來到約7.28億英鎊，距離2009-10賽季末的那個歷史峰值，僅僅只差4500萬英鎊。
目前，曼聯的債務結構主要分成幾塊。第一部分是優先級擔保票據，此前未償還金額為4.25億美元，固定利率3.79%，原定在明年六月到期，屆時若不再融資就必須償還。據悉，了解債務結構的人士其實早就預計俱樂部會在今年夏天尋求對其進行再融資。結果是，曼聯向美國私募市場發行了這5.5億美元的優先級擔保票據，利率定在5.36%。這一塊并非典型的銀行貸款，買家通常由保險公司和資產管理公司構成。除此之外，債務的另一大塊，是俱樂部的擔保定期貸款。
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