北京
4,212.26美元/盎司，單日上漲3.4%——5月15日，黃金錄得逾兩個月來的最大單日漲幅。這一價格跳漲發(fā)生在美國總統特朗普表示已取消針對伊朗的軍事打擊計劃之后，市場押注這場攪動全球能源與資本市場的沖突有可能走向外交解決。
特朗普當日對外稱，圍繞結束伊朗戰(zhàn)爭的談判“已上升至伊朗最高領導層”，并透露協議簽署可能“最早在本周末于歐洲進行”，副總統萬斯將出席。這番表態(tài)與他此前持續(xù)威脅加大攻擊烈度的言論形成鮮明對比，使市場接收到一個矛盾的信號：白宮在同一天既取消了新一輪空襲，又堅持和平協議“接近達成”。
金價走勢直接反映了這種預期切換。由于黃金不支付利息且以美元計價，特朗普講話后美國國債收益率回落、美元指數下跌0.3%，二者共同推升了貴金屬的吸引力。盤中金價一度上漲3.6%，最終收漲3.4%，而白銀上漲6.2%，鉑金和鈀金亦同步走高。
不過，緩和信號并非只有一面。伊朗半官方的法爾斯通訊社援引匿名消息源稱，伊方官員尚未批準與美國之間的任何協議文本。這一信息令市場對“周末簽字”的可行性打上問號，也解釋了金價在沖高后未能繼續(xù)向上突破。
如果把觀察拉長，黃金在近期其實承受著持續(xù)的壓力。自2月底中東沖突爆發(fā)以來，金價已累計下跌21%。沖突進入第四個月后，霍爾木茲海峽的能源運輸受阻，油價攀升，隨之而來的通脹壓力迫使各國央行不得不考慮加息以抑制物價。利率走高的預期對無收益的黃金并不友好，使其在此前數周步步走低。
就在特朗普發(fā)表和平言論的同一天，美國5月生產者價格指數（PPI）以三年多來最快速度上漲——一個清晰的高通脹信號。該數據凸顯出霍爾木茲海峽關閉引發(fā)的能源價格沖擊正直接傳導至實體經濟，而如果沖突真能走向談判桌，則有可能緩解美聯儲面臨的加息壓力，這恰是15日金價大幅反彈的深層邏輯。
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