第一商用車網(wǎng) 謝光耀

重卡市場(chǎng)的驚喜和驚嚇，來(lái)的總是這么突然。

5月份國(guó)內(nèi)重卡終端數(shù)據(jù)一出，立馬讓人變得不那么淡定：天然氣重卡和新能源重卡的表現(xiàn)，相比3-4月完全是“倒反天罡”。而當(dāng)月重卡整體銷量也因此受了不少影響。

累計(jì)銷量大漲16%，5月環(huán)比為何“高臺(tái)跳水”？

先來(lái)看總體市場(chǎng)需求。2026年5月份，國(guó)內(nèi)重卡終端銷量環(huán)比下降18.5%至7.54萬(wàn)輛，這個(gè)銷量水平雖然同比增長(zhǎng)了19.4%（凈增長(zhǎng)約1.23萬(wàn)輛），但環(huán)比直接減少了1.7萬(wàn)輛之多，多少有點(diǎn)“高臺(tái)跳水”的感覺。畢竟，3月份和4月份的銷量分別達(dá)到了8.76萬(wàn)輛和9.25萬(wàn)輛之高，5月份一下子就降到了8萬(wàn)輛以下。

其中原因，固然有淡旺季過(guò)渡的因素，但更主要在于天然氣重卡需求近期“崩盤了”。今年5月份，由于中東地緣政治危機(jī)帶來(lái)的油氣價(jià)格聯(lián)動(dòng)、LNG液化工廠年度檢修備戰(zhàn)七八月燃?xì)獍l(fā)電高峰、上游LNG工廠挺漲情緒等因素的驅(qū)動(dòng)，國(guó)內(nèi)LNG價(jià)格高企，在很多地區(qū)高達(dá)6.3-6.6元/kg，而民營(yíng)加油站的油價(jià)普遍只有5.5-6.5元/L，柴油價(jià)格與LNG價(jià)格已經(jīng)基本持平甚至出現(xiàn)了氣價(jià)高于油價(jià)的情況。這種環(huán)境下，天然氣重卡終端需求驟降，大量之前想買燃?xì)庵乜ǖ挠脩簟④囮?duì)和物流公司或轉(zhuǎn)而購(gòu)買電動(dòng)重卡，或觀望與持幣待購(gòu)情緒濃厚（想等到氣價(jià)大幅回落以后再考慮購(gòu)買），5月份國(guó)內(nèi)燃?xì)庵乜ê蛧?guó)內(nèi)重卡整體銷量直接“跳水”，環(huán)比大降。

從這個(gè)角度而言，5月份國(guó)內(nèi)重卡終端銷量的上升，純粹是電動(dòng)重卡一個(gè)品種“支棱”起來(lái)的。

下圖顯示，盡管5月份同比較快增長(zhǎng)、環(huán)比較大下降，但今年1-5月國(guó)內(nèi)重卡終端銷量還是跑出了不錯(cuò)的成績(jī)，累計(jì)銷售達(dá)到33.2萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)16%，累計(jì)凈增加了約4.7萬(wàn)輛之多。在當(dāng)前運(yùn)費(fèi)低迷的物流運(yùn)輸環(huán)境下，33.2萬(wàn)輛這個(gè)銷量水平來(lái)之不易，期間的驅(qū)動(dòng)力主要是來(lái)自于國(guó)五柴油重卡在電車和燃?xì)廛嚨摹皵D壓”下加速更新、柴油價(jià)格高漲等因素。過(guò)去的五個(gè)月，有四個(gè)月的重卡月度銷量是同比快速增長(zhǎng)的，包括1月份、3月、4月和5月，分別同比上漲了44%、22%、35%和19%，只有“春節(jié)月”2月份重卡銷量同比下降了41%。

柴油車持續(xù)下滑，燃?xì)廛嚧笃鸫舐洌妱?dòng)重卡穩(wěn)步向前

如果要用一句話來(lái)形容前五月國(guó)內(nèi)重卡市場(chǎng)的特征，那就是：柴油車持續(xù)下滑，燃?xì)廛嚧笃鸫舐洌妱?dòng)重卡穩(wěn)步向前。

從今年1月份至5月份，國(guó)內(nèi)柴油重卡累計(jì)銷量同比下降了約9%，凈減少1.24萬(wàn)輛。降幅其實(shí)也沒有想象中那么多是不是？第一商用車網(wǎng)觀察到，柴油重卡同比下降的月份主要是在2月、4月和5月，對(duì)應(yīng)的月銷量同比分別下降了45%、5%和10.5%。

相比柴油車，天然氣重卡的發(fā)展態(tài)勢(shì)今年以來(lái)要好很多。今年前五個(gè)月，天然氣重卡國(guó)內(nèi)終端銷量有三個(gè)月是同比大幅增長(zhǎng)的，3月份和4月份銷量還創(chuàng)了我國(guó)燃?xì)庵乜ㄔ落N量發(fā)展史的第二高和第三高，分別為3.2萬(wàn)輛和3.1萬(wàn)輛，國(guó)內(nèi)月度滲透率分別達(dá)到37%和33%；有一個(gè)月（“春節(jié)月”2月份淡季）是同比下滑的，還有一個(gè)月的銷量基本持平（5月份）。

3-4月大幅增長(zhǎng)的原因很直接，那就是油氣價(jià)差較大使得燃?xì)庵乜ㄏ啾炔裼椭乜ㄓ休^大經(jīng)濟(jì)性優(yōu)勢(shì)；而5月份銷量直接環(huán)比斷崖式下滑（如下圖）的原因也很直接：氣價(jià)自4月底開始一路飆升，燃?xì)庵乜ǖ慕?jīng)濟(jì)性優(yōu)勢(shì)幾乎蕩然無(wú)存，想買或想換燃?xì)廛嚨挠脩糇匀痪陀媚_投票了。我們看下圖，今年5月份，國(guó)內(nèi)燃?xì)庵乜ńK端銷量只有1.4萬(wàn)輛，環(huán)比4月份回落了55%——僅僅一個(gè)月就環(huán)比減少1.67萬(wàn)輛，銷量相比去年同期也微弱下降了0.3%，國(guó)內(nèi)滲透率更是從4月份的33%大幅下降至18%。

由于5月份市場(chǎng)表現(xiàn)不給力，今年1-5月，國(guó)內(nèi)天然氣重卡累計(jì)銷量為9.61萬(wàn)輛，未能突破10萬(wàn)輛，國(guó)內(nèi)滲透率在28.9%；累計(jì)銷量同比增長(zhǎng)23%，同比凈增加了1.8萬(wàn)輛。這個(gè)凈增量全部是前四月市場(chǎng)貢獻(xiàn)的增量，跟5月份其實(shí)沒有什么直接關(guān)系。如果非要說(shuō)5月份有什么關(guān)系的話，那就是把今年以來(lái)燃?xì)庵乜ɡ塾?jì)銷量的同比增速和滲透率都拉低了。

跟天然氣重卡市場(chǎng)大起大落完全不同，以純電重卡為絕對(duì)主力的新能源重卡今年前五個(gè)月的表現(xiàn)可以用“芝麻（參數(shù)丨圖片）開花節(jié)節(jié)高”來(lái)形容：

1月份，由于去年年底部分銷量結(jié)轉(zhuǎn)到今年年初上保險(xiǎn)的原因，當(dāng)月新能源重卡終端銷量同比增長(zhǎng)127%；2月份淡季月，新能源重卡終端銷量同比下降9%；3月份旺季到來(lái)后，由于去年提前透支的影響仍存，新能源重卡當(dāng)月終端銷量只有2.04萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)36%，國(guó)內(nèi)滲透率只有23.3%，表現(xiàn)平平。4月份，該細(xì)分領(lǐng)域終端銷量上升至2.8萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)76%，國(guó)內(nèi)滲透率進(jìn)一步提高至30.2%。5月份，新能源重卡國(guó)內(nèi)終端實(shí)銷再度攀升，今年以來(lái)月銷量首次突破3萬(wàn)輛（達(dá)到約3.08萬(wàn)輛），同比增長(zhǎng)104%，月度滲透率達(dá)到40.9%，無(wú)論銷量、增速、滲透率都跑出了一個(gè)新高，勢(shì)頭正盛。

由于銷量正在上升期，今年1-5月，國(guó)內(nèi)新能源重卡累計(jì)銷量已經(jīng)反超天然氣重卡，達(dá)到10.3萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)68%，國(guó)內(nèi)滲透率達(dá)到了30.9%（如下面兩張圖所示）。這時(shí)候的新能源重卡已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了反超，前五月的累計(jì)滲透率比燃?xì)廛嚫叱?個(gè)百分點(diǎn)（新能源重卡前四個(gè)月的銷量與滲透率還低于燃?xì)庵乜ǎ?/p>

按照這個(gè)發(fā)展趨勢(shì)，今年6月直至8月這幾個(gè)傳統(tǒng)淡季月份，國(guó)內(nèi)終端銷量的景氣度幾乎全部都要依賴電動(dòng)重卡的表現(xiàn)與增量（燃?xì)廛囋诋?dāng)前高氣價(jià)的環(huán)境下能同比持平就算不拖后腿了）。而第一商用車網(wǎng)也相信，電動(dòng)重卡的表現(xiàn)勢(shì)必不會(huì)讓人失望。