【盤面分析】

美股再度新高，這一點(diǎn)之前已經(jīng)反復(fù)提到過，所以這里“不用驚訝”，只不過反彈時(shí)間提前了1個(gè)月，這也是美伊關(guān)系有巨大進(jìn)展所導(dǎo)致的，如果按照這個(gè)勢頭走下去，今年美股要上6萬點(diǎn)。A股市場經(jīng)過近期的回調(diào)，出現(xiàn)機(jī)構(gòu)資金高低位切換，結(jié)果是沖鋒依然靠“硬科技”，那么這種切換是“失敗的”，更像是為了年中業(yè)績“保名次”，之后資金還是會再度聚攏，但是外圍市場的猛漲，勢必會讓那些“茍著的基金經(jīng)理”晚上睡不著覺，畢竟誰也不想被“超越”，這就會導(dǎo)致一些情緒類的標(biāo)的再度新高，這一波盛宴可以參與，但請不要過度追高！

騎牛看熊發(fā)現(xiàn)近期A股玻璃玻纖板塊走出持續(xù)逼空行情，板塊徹底擺脫傳統(tǒng)周期建材的弱勢行情。本輪上漲并非單純的周期反彈，而是周期底部反轉(zhuǎn)+AI高端成長爆發(fā)+新能源下游共振+供給剛性約束四重邏輯共振，價(jià)格上漲是板塊短期暴漲最直接導(dǎo)火索，2026年截至6月初，玻纖核心產(chǎn)品電子布已經(jīng)完成年內(nèi)第五輪提價(jià)，當(dāng)前主流規(guī)格電子布均價(jià)達(dá)到7.4元/米，較2025年三季度行業(yè)低點(diǎn)價(jià)格直接翻倍，上游電子紗同步跟漲，整條電子玻纖產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入量價(jià)齊升通道。

三大指數(shù)開盤漲跌不一，滬指低開0.06%，深成指高開0.34%，創(chuàng)業(yè)板指高開0.79%，兩市個(gè)股開盤紅盤個(gè)股不足千只，題材板塊方面玻璃玻纖、MLCC、非金屬材料等板塊表現(xiàn)較強(qiáng)，冶鋼原料、焦炭加工、房產(chǎn)服務(wù)等板塊表現(xiàn)較差。玻纖概念震蕩走強(qiáng)，山東玻纖6天3板，國際復(fù)材漲超14%，創(chuàng)歷史新高，中材科技、宏和科技等紛紛跟漲，近期電子布年內(nèi)第五輪漲價(jià)落地，AI鏈拉動玻纖景氣延續(xù)背景下，玻纖行業(yè)周期性復(fù)蘇已在路上。本輪電子布漲價(jià)的核心驅(qū)動力，來自下游需求的結(jié)構(gòu)性上升。電子紗擴(kuò)產(chǎn)周期同樣較長，高端電子布產(chǎn)能落地尚需時(shí)間。

MLCC概念近期反復(fù)走強(qiáng)，雙星新材9天5板，宏達(dá)電子逼近20cm漲停，振華科技、火炬電子等等漲幅靠前，根據(jù)digitimes報(bào)道，四家臺系MLCC廠商對MLCC需求高度樂觀，認(rèn)為本輪AI需求拉動超越2018年日系廠商從消費(fèi)電子轉(zhuǎn)戰(zhàn)汽車電子帶來的轉(zhuǎn)單效應(yīng)，禾伸堂看27年供需缺口進(jìn)一步擴(kuò)大，華新科認(rèn)為缺貨潮將延續(xù)至2027年后，整體看MLCC有望有望迎來歷史上最長的缺貨潮。液冷服務(wù)器概念表現(xiàn)活躍，淳中科技漲停，強(qiáng)瑞技術(shù)、川環(huán)科技等紛紛跟漲，受AI算力硬件全面爆發(fā)驅(qū)動，新一代HBM配套AI服務(wù)器、物理AI工業(yè)機(jī)器人及超算集群單機(jī)柜功耗普遍突破15kW，傳統(tǒng)風(fēng)冷因溫度、噪音與能耗限制難以滿足需求，新建智算中心已強(qiáng)制采用冷板液冷或浸沒液冷方案。

工業(yè)氣體概念震蕩拉升，中船特氣漲超14%，和遠(yuǎn)氣體漲超8%，均續(xù)創(chuàng)歷史新高，中船特氣、昊華科技等紛紛跟漲，在手訂單大幅增加，產(chǎn)線處于高負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)狀態(tài)。據(jù)企業(yè)負(fù)責(zé)人介紹，今年以來半導(dǎo)體晶圓廠商的電子特氣運(yùn)輸需求爆發(fā)式增長，幾乎把企業(yè)的配送節(jié)奏拉至滿負(fù)荷。光通信概念反復(fù)走強(qiáng)，MPO方向領(lǐng)漲，太辰光、長芯博創(chuàng)漲超10%續(xù)創(chuàng)歷史新高，光庫科技、富信科技等等漲幅靠前，MPO連接器作為高密度光網(wǎng)絡(luò)必備無源器件，具備光模塊市場后周期屬性，將在全球800G/1.6T光模塊需求高增背景下迎來量價(jià)齊升。全球MPO市場規(guī)模預(yù)計(jì)將由2023年的18億美元增至2029年的61億美元，期間復(fù)合年增長率達(dá)22%。

大盤：

創(chuàng)業(yè)板：

【大盤預(yù)判】

上證指數(shù)周二低開后震蕩為主，并未突破30日線，這也是線上壓力較大的位置，前期套牢盤較重。目前位置全球股市進(jìn)入到完全以情緒主導(dǎo)的階段，理性成分越來越少，參與當(dāng)前行情務(wù)必配置風(fēng)控策略，務(wù)必設(shè)置好止盈和止損。接下來注意上證指數(shù)能否在4100點(diǎn)之上穩(wěn)住。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)周二跳空高開，這樣的走勢離新高更近了，微盤股盤中跌破年線，科創(chuàng)50還沒有出現(xiàn)獨(dú)立反彈行情。相比之下，A股資產(chǎn)仍具備比較優(yōu)勢，這也是A股慢牛的基礎(chǔ)之一，隨著持續(xù)供不應(yīng)求，板塊開始漲價(jià)，毛利率出現(xiàn)趨勢性抬升，股價(jià)短期加速上漲，隨后波動放大。接下來注意創(chuàng)業(yè)板指數(shù)能否在4100點(diǎn)之上穩(wěn)住。

【淘金計(jì)劃】

近期，上市公司集中實(shí)施前期發(fā)布的分紅計(jì)劃，引發(fā)市場關(guān)注。一些上市公司實(shí)施完2025年年度分紅計(jì)劃、2026年一季度分紅計(jì)劃后明確表示，將進(jìn)行2026年中期分紅。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前，已有數(shù)百家上市公司對外公告將進(jìn)行2026年中期分紅。業(yè)內(nèi)人士表示，上市公司低資本開支、自由現(xiàn)金流長期充裕、賬面閑置資金多，應(yīng)當(dāng)穩(wěn)定、常態(tài)化分紅。電力、高速公路、公用事業(yè)、消費(fèi)、醫(yī)藥、銀行、煤炭、有色金屬、光通信等領(lǐng)域成熟企業(yè)都是未來關(guān)注的重點(diǎn)。

題材板塊中的玻璃玻纖、MLCC、金屬新材料等概念是資金凈流入的主要參與板塊，冶鋼原料、焦炭加工、休閑食品等概念是資金凈流出相對較大的板塊。騎牛看熊發(fā)現(xiàn)AI算力爆發(fā)，高端電子玻纖迎來結(jié)構(gòu)性緊缺，高端AI服務(wù)器PCB電路板層數(shù)可達(dá)20-30層，單臺AI服務(wù)器電子布消耗量是傳統(tǒng)服務(wù)器的3-8倍；全球AI數(shù)據(jù)中心大規(guī)模擴(kuò)建，帶動高頻高速PCB、覆銅板需求暴漲，需求自上而下傳導(dǎo)至上游電子紗、電子布，2026年全球高端電子布需求同比有望翻倍。

市場徹底改變玻纖板塊傳統(tǒng)周期估值體系，從過去看地產(chǎn)、基建的傳統(tǒng)周期股，切換為AI上游新材料成長股，估值迎來系統(tǒng)性修復(fù)。風(fēng)電、新能源汽車輕量化需求持續(xù)高增，全球海陸風(fēng)電裝機(jī)增速維持25%以上，風(fēng)機(jī)大型化持續(xù)拉動風(fēng)電專用高模量玻纖紗需求；新能源車車身、電池殼體輕量化持續(xù)替代金屬材料，打開玻纖長期需求空間。

全球玻纖行業(yè)集中度極高，國內(nèi)中國巨石、中材科技、國際復(fù)材三大龍頭占據(jù)國內(nèi)絕大多數(shù)產(chǎn)能，行業(yè)競合大于競爭，龍頭之間不會發(fā)起價(jià)格戰(zhàn)。同時(shí)國內(nèi)企業(yè)持續(xù)突破高端電子紗技術(shù)，實(shí)現(xiàn)海外壟斷產(chǎn)品的國產(chǎn)替代，進(jìn)一步提升產(chǎn)品溢價(jià)和盈利能力，龍頭企業(yè)業(yè)績增長確定性遠(yuǎn)超中小廠商。AI先進(jìn)封裝玻璃基板、光學(xué)玻璃成為市場新熱點(diǎn)，浮法玻璃龍頭企業(yè)向半導(dǎo)體封裝玻璃、高端電子玻璃轉(zhuǎn)型，貼合AI新材料主線，享受板塊估值溢價(jià)。

近期機(jī)構(gòu)持續(xù)加倉周期新材料方向，相較于高位AI芯片、AI服務(wù)器個(gè)股，上游玻纖新材料具備業(yè)績兌現(xiàn)+低位補(bǔ)漲雙重優(yōu)勢，資金避險(xiǎn)+布局剛需雙重需求推動板塊持續(xù)走強(qiáng)；本輪玻璃玻纖上漲不是單純的建材周期反彈，而是傳統(tǒng)周期底部盈利修復(fù) + AI高端新材料成長溢價(jià)雙輪驅(qū)動，玻纖是行情核心主線，玻璃為聯(lián)動補(bǔ)漲品種。