21世紀經濟報道記者 張敏

在“超長小陽春”的帶動下，一線城市的房價延續良好態勢。

6月16日，國家統計局發布今年5月70個大中城市商品住宅銷售價格變動情況。5月，一線城市新建商品住宅銷售價格環比上漲0.2%，漲幅擴大0.1個百分點。除北京微降外，其余三城新房價格全部上漲。

同期，一線城市二手住宅銷售價格環比上漲0.4%，漲幅與上月相同。其中，北京、上海、廣州和深圳分別上漲0.1%、0.6%、0.1%和0.6%。

這是自今年3月以來，一線城市二手房價格連續三個月全部環比上漲。

今年以來，重點城市房地產市場保持較高的熱度，經過傳統的“金三銀四”后，不少城市在5月延續“小陽春”勢頭。其中，占據市場主流的二手房，交易最為旺盛。一線城市房價的回升，主要由此帶動。

但房價分化的局面仍然存在。今年5月，二線城市新房價格環比下降0.1%，二手房價格環比下降0.2%；三線城市新房、二手房價格均環比下降0.4%。

上海易居房地產研究院副院長嚴躍進指出，從一二手房、環同比等各項指標來看，一線城市房價迎來拐點，由跌轉漲動力持續增強，具有較好的市場信號意義。

上海二手房價格連續領漲

若只看平均變化幅度，截至今年5月，一線城市的新房價格已連續四個月環比上漲，二手房價格連續三個月環比上漲。

其中，上海二手房價格漲幅最為明顯。最近兩個月，上海二手房價格分別環比上漲0.7%、0.6%，不僅在一線城市中漲幅最大，而且領跑70個大中城市。

從絕對規模來看，上海是當前二手房交易量最大的城市。網上房地產數據顯示，今年5月，上海二手房（含商辦）網簽28023套，同比大漲31%，創下近六年同期新高。繼3月、4月連續突破2.8萬套高位后，上海二手房成交量實現連續三個月高位運行。

其他一線城市也表現不俗。今年5月，北京二手房網簽成交量約1.6萬套，創近五年同期新高，且連續三個月站在1.5萬套的枯榮線以上。廣州、深圳的新房、二手房成交量均高于上年同期。

量穩帶動價升，被認為是一線城市房價表現良好的背后邏輯。21世紀經濟報道調研發現，近期一線城市的二手房掛牌量普遍下降，議價空間也有所收窄。

此外，政策因素也不可忽視。

今年4月末，深圳、廣州先后優化樓市政策。深圳放松福田、南山及寶安新安街道等核心區域限購，并同步提高公積金貸款額度。廣州則推出公積金提額、“賣舊買新”補貼等8項具體舉措。同時，上海于今年2月啟動以舊換新試點，后又將試點范圍擴大至全部中心城區。廣州也于近期推出該項政策。

同比來看，截至今年5月，一線城市的新房價格跌幅已連續三個月收窄，二手房價格跌幅則已連續四個月收窄。

嚴躍進指出，從一二手房、環同比等各項指標來看，一線城市房價迎來拐點，由跌轉漲動力持續增強。

他指出，這對全國市場有幾點啟示。第一，政策持續發力是前提。從限購優化、金融支持，到“好房子”建設，系統性政策的疊加效應是價格止跌回穩的關鍵推力。第二，房地產市場具有韌性，在調整后必然迎來拐點。第三，核心城市具備“領頭羊”屬性。人口凈流入、產業基礎扎實、改善需求旺盛的城市，尤其是科技創新能力強的城市，在市場修復中展現出更強的韌性。

“總體來看，當前一線城市房價信號對全國市場信心修復具有風向標作用。”嚴躍進說。

樓市庫存繼續下降

除一線城市外，近期樓市的整體表現也較為亮眼。

國家統計局發布的另一組數據顯示，今年前5月，新建商品房銷售面積3.13億平方米，同比下降10.8%；其中住宅銷售面積下降12.1%。新建商品房銷售額2.9萬億元，下降13.5%；其中住宅銷售額下降14.1%。

這是自今年3月以來，新房（累計）銷售額降幅連續三個月收窄。中指研究院指出，盡管市場交易總規模尚不及去年同期，但降幅連續收窄，說明市場處于修復狀態中。

政策驅動因素仍然不可忽視。中指研究院統計顯示，2026年1—5月全國各省市（縣）出臺政策超430條。從政策方向上看，涉及優化限制性政策、調整公積金貸款、發放購房補貼、完善城市更新相關配套政策等內容。

受銷售帶動，樓市庫存繼續下降。國家統計局數據顯示，截至今年5月末，商品房待售面積7.7億平方米，同比下降0.4%。其中，待售3年以下面積5.7億平方米，下降2.8%。

與此同時，后續供應速度也在放緩。今年前5個月，房地產企業施工面積、新開工面積、竣工面積均有不同幅度的下降，其中住宅竣工面積的降幅達到25%。

分析人士指出，房地產市場仍處在去庫存周期中，銷售端保持熱度，供應端適度降溫，將有助于緩解庫存壓力，維持市場供需平衡。

受多重因素影響，近年來，房地產企業已降低了投資強度。如今，“謹慎投資”已是常態。今年前5個月，全國房地產開發投資3.0萬億元，同比下降16.2%，降幅連續三個月擴大；其中住宅投資2.3萬億元，下降15.6%。

據21世紀經濟報道調研，從投資區域上看，房企已從此前的“廣撒網”，轉向重點城市的核心區域。廣大三四線城市的投資主體，則以本地房企和城投公司為主。同時，隨著容錯率降低，企業投資趨于謹慎，很少“一擲千金”。

資金不再寬裕，也成為影響投資強度的重要原因。國家統計局的數據還顯示，今年1—5月份，房地產開發企業到位資金3.3萬億元，同比下降19.0%。其中，國內貸款下降28.7%；自籌資金下降13.0%；定金及預收款、個人按揭貸款分別下降16.1%、28.0%。