上海
機構指出，AI服務器對MLCC提出了較消費電子更為嚴苛的要求，進而對陶瓷粉體形成雙重驅動。一是粒徑要求更細，驅動陶瓷粉體向納米級、高純度方向升級。二是疊層數倍增，驅動陶瓷粉體用量與成本占比大幅提升。
從MLCC成本構成來看，陶瓷材料占比較高，在低容MLCC中占比為20%-25%，在高容MLCC中占比達到35%-45%。陶瓷材料由于制備工藝復雜、研發周期長、下游客戶驗證壁壘等，全球競爭格局較為集中。國內生產陶瓷材料的企業逐漸增多、產量不斷提升。中泰證券認為，MLCC陶瓷粉體具備AI服務器需求激增→MLCC單機搭載量擴大→陶瓷粉體單耗提升的三級傳導放大效應，疊加高端陶瓷粉體隨MLCC升級迭代帶來的價值量躍升，預計MLCC陶瓷粉體有望進入一輪由技術溢價主導的結構性上行通道，價格彈性可期。
據財聯社主題庫顯示，相關上市公司中：
國瓷材料是全球領先的MLCC介質粉體生產企業。公司表示，受益于下游需求回暖以及汽車電子、AI服務器等新興應用領域需求的快速增長，MLCC介質粉體的需求不斷增加。
?宏明電子深耕電子元器件領域60余年，具備從高端電子材料（包括陶瓷瓷料、導電漿料）到電子元器件設計制造全鏈條能力，在國產化替代方面，公司已實現多項核心產品的突破。
（財聯社）
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