近日，方正證券一份地產(chǎn)行業(yè)研報(bào)出現(xiàn)“時間穿越”的低級錯誤，將2024年國務(wù)院常務(wù)會議的房地產(chǎn)政策表述誤標(biāo)為2026年的最新政策部署，引發(fā)市場熱議。

據(jù)悉，這份爭議研報(bào)題為《央地政策發(fā)力，二手房成交雖進(jìn)入淡季但仍處歷史高位》，由方正證券分析師陳立、王嵩撰寫，于2026年6月9日正式發(fā)布。其中出現(xiàn)了一處關(guān)鍵事實(shí)性錯誤，虛假援引了所謂“2026年6月7日國務(wù)院常務(wù)會議”的房地產(chǎn)工作部署內(nèi)容。

涉事研報(bào)原文提及：“2026年6月7日國務(wù)院常務(wù)會議部署房地產(chǎn)相關(guān)工作，要求推動現(xiàn)有政策落地，儲備去庫存、穩(wěn)市場新舉措，穩(wěn)妥盤活存量房產(chǎn)與土地，加快構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式、完善‘市場+保障’住房體系。”

不過，核查中國政府網(wǎng)公開權(quán)威信息可確認(rèn)，上述整段政策表述并非2026年最新內(nèi)容，而是搬運(yùn)了2024年6月7日國務(wù)院常務(wù)會議的官方通稿。原文表述為：“要充分認(rèn)識房地產(chǎn)市場供求關(guān)系的新變化，順應(yīng)人民群眾對優(yōu)質(zhì)住房的新期待，著力推動已出臺政策措施落地見效，繼續(xù)研究儲備新的去庫存、穩(wěn)市場政策措施。對于存量房產(chǎn)、土地的消化、盤活等工作既要解放思想、拓寬思路，又要穩(wěn)妥把握、扎實(shí)推進(jìn)。要加快構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式，完善‘市場+保障’住房供應(yīng)體系，改革相關(guān)基礎(chǔ)性制度，促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。”

針對此次研報(bào)烏龍事件，財(cái)經(jīng)評論員郭施亮分析表示，該錯誤看似是簡單的筆誤，實(shí)則暴露了券商內(nèi)部管理松散、工作作風(fēng)馬虎的核心問題。當(dāng)前部分券商研報(bào)存在撰寫粗糙、審核校對流于形式等問題，不少內(nèi)容借助AI工具快速生成，從業(yè)者過度依賴技術(shù)賦能，卻忽視了事實(shí)核查與內(nèi)容校驗(yàn)。此類政策性、時效性錯誤極易誤導(dǎo)市場判斷，擾亂資本市場信息秩序。后續(xù)涉事責(zé)任人可能會被追責(zé)處罰，但更關(guān)鍵的是補(bǔ)齊機(jī)構(gòu)內(nèi)控短板，筑牢投研風(fēng)控防線。

豐德集團(tuán)旗下黑崎資本首席戰(zhàn)略官陳興文向記者表示，當(dāng)一份研報(bào)將2024年的數(shù)據(jù)“穿越”至2026年的分析框架中，市場看到的不僅是一個低級錯誤，更是整個投研體系在效率崇拜下的風(fēng)控失守。這如同一面棱鏡，折射出行業(yè)在AI浪潮中的集體焦慮。

陳興文介紹稱，從國際視角看，歐美資管巨頭早在2023年便因AI幻覺遭遇過合規(guī)危機(jī)，國內(nèi)此次事件不過是全球金融業(yè)“技術(shù)早熟”的又一次陣痛。不過，“重效率、輕風(fēng)控”確實(shí)是當(dāng)下行業(yè)的普遍癥候。頭部券商競相部署大模型，研報(bào)產(chǎn)出周期從數(shù)周壓縮至數(shù)日，但質(zhì)控流程仍停留在“人工抽檢”的農(nóng)耕時代。

在他看來，當(dāng)前券商投研行業(yè)的轉(zhuǎn)型短板集中體現(xiàn)為三重核心割裂：

一是技術(shù)層與業(yè)務(wù)層的認(rèn)知割裂，IT部門不懂投資邏輯，投研團(tuán)隊(duì)不懂模型局限。

二是短期KPI與長期價(jià)值的激勵割裂，分析師疲于應(yīng)付發(fā)布數(shù)量，無暇深耕質(zhì)量。

三是合規(guī)框架與創(chuàng)新速度的時滯割裂，監(jiān)管尚在討論“AI生成內(nèi)容標(biāo)識”，市場已邁入多模態(tài)應(yīng)用。

陳興文直言，這種“野蠻生長”若不及時糾偏，或?qū)⑨j釀系統(tǒng)性聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。

郭施亮補(bǔ)充強(qiáng)調(diào)，AI技術(shù)已全面滲透各行各業(yè)，但國內(nèi)針對AI內(nèi)容生產(chǎn)、應(yīng)用的法律法規(guī)與行業(yè)規(guī)范仍存在明顯空白。在AI快速發(fā)展的背后，與AI相關(guān)的規(guī)范文件與法律法規(guī)應(yīng)該要逐步完善。針對AI輔助撰寫研報(bào)等現(xiàn)象，亟需出臺針對性規(guī)范細(xì)則，明確AI生成研報(bào)的審核標(biāo)準(zhǔn)、溯源要求與合規(guī)邊界，并進(jìn)一步強(qiáng)化問責(zé)機(jī)制，杜絕同類低級錯誤再次發(fā)生。