上海
微軟正在考慮將中國開源模型DeepSeek V4的微調版本，引入其企業AI工具Copilot Cowork，作為OpenAI和Anthropic模型的低成本替代選項。據Axios報道，微軟預計將在未來數周內確定并公布最終選擇。
這一消息與高盛Delta-One交易臺負責人Rich Privorotsky近日提出的核心命題高度呼應——他將當前AI行業的定價困局稱為“價值萬億的問題”：更低的智能成本，究竟是在創造需求，還是在摧毀定價權？
對于這一問題，微軟似乎已經“用腳投了票”。數據同樣互相印證，追蹤AI Token價格的Silicon Data Token指數已連續13個交易日中有12個交易日下跌，直奔近期低點。
微軟為什么要換模型？成本壓力已經壓不住了
微軟的Copilot Cowork此前向企業用戶提供無限制使用，但這條路已經走不通了。
微軟負責Copilot業務的執行副總裁Charles Lamanna直言："有些用戶每周完成數百項任務，效率很高——但代價是成本可以飆得非常高。"
為此，微軟宣布將Copilot Cowork切換為按計算量計費的使用模式。與此同時，微軟正在探索引入DeepSeek V4微調版本或其他開源模型，以大幅壓低模型調用成本。
這背后的邏輯很簡單：中國模型便宜，美國模型貴。Token定價數據，中美模型在輸入/輸出定價上存在顯著差距。
“半價追平頂尖模型”——高盛提出“價值萬億的問題”
高盛援引OpenRouter的最新實驗結果顯示：由Gemini 3 Flash、Kimi K2.6和DeepSeek V4 Pro組成的多模型組合，在基準測試中全面超越單獨運行的GPT-5.5和Opus 4.8，并以約一半的成本，將性能差距縮小至距Fable 5不足1%以內。
高盛Privorotsky將這一結果定性為"市場一直低估的方向"。
這一趨勢的市場含義是雙向的。
看多邏輯：成本下降、門檻降低，最終應推動AI的使用量和算力需求同步擴張。
看空邏輯：這直接加速Token通縮，動搖現有模型經濟學的可持續性。
Privorotsky將核心矛盾提煉為一個問題："更低的智能成本，究竟創造的需求多，還是摧毀的定價權多？"這個問題，他稱之為"價值萬億的問題"。
便宜的AI，到底是好事還是壞事？
真正的沖擊：萬億資本支出的邏輯還成立嗎？
微軟的這個選擇，對市場的沖擊遠不止于一家公司的供應商切換。
過去兩年，科技巨頭們砸下或承諾砸下天量資本支出，背后的核心假設之一是：企業客戶會持續采購高價的美國頂尖AI模型，收入端能夠撐起這些投入。
但如果連微軟自己——OpenAI最大的投資方和合作伙伴——都開始嫌OpenAI太貴、轉而考慮中國開源模型，這個假設的基礎就開始松動。
Axios報道同時指出，自"Token價格創歷史新高"的爭議發酵以來，硅谷數據Token指數已連續13個交易日中有12個交易日下跌，市場用腳投票的信號相當明顯。
微軟的多模型策略，也反映出一個更大的行業轉向——不再押注單一供應商，而是根據任務復雜度和成本靈活調配模型。這對OpenAI和Anthropic而言，意味著議價能力正在被稀釋。
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