就在SpaceX6月12日完成納斯達克首秀前，創始人埃隆·馬斯克在一場訪談上確認，SpaceX正在開啟全新的“星鏈”終端產品生產線。“事實上，（我身后流水線上的產品）就是新的‘星鏈’終端，我們以遠超現有終端的產量在生產這批新品。最終，我們認為市面上會有數億個‘星鏈’終端。此外，‘星鏈’將直接連到用戶的手機，實現從手機到太空的高帶寬直連通信。”

SpaceX“星鏈”背后是一場數字基建革命。在北京航空航天大學管理學教授、知識產權經濟研究所所長沈映春看來，低軌衛星互聯網正在打破傳統地面主導、衛星輔助的通信格局，構建空天地海一體化三維網絡，重塑通信、AI、低空經濟等產業底層架構。未來，手機直連衛星將常態化普及，衛星也將成為6G的重要組成部分，全域無縫通信體系將形成，實現全網信號智能切換。在新書《商業航天》中，沈映春對這樣的未來圖景充滿信心，她同時認為，國內商業航天市場已來到“爆發前夜”。

在無法也沒有必要復制SpaceX的前提下，中國企業如何助力中國低軌衛星互聯網的組網提速？近日，沈映春接受了《中國新聞周刊》的專訪。

“星鏈”衛星示意圖 圖/視覺中國

只差臨門一腳

《中國新聞周刊》：恰逢SpaceX創下全球最大IPO紀錄，你據何判斷國內商業航天已來到“爆發前夜”？為什么是此時此刻？

沈映春：在寫《商業航天》時，我們已知道SpaceX計劃IPO。但所謂“爆發前夜”不是因為有這場世界級IPO，而是因為馬斯克給我們樹立了一個樣板：世界最先進的航天技術例如火箭回收、衛星批量生產，都可以做到“地板價”。商業航天已具備商業化基礎，可以看到整個下游的廣闊市場。

《中國新聞周刊》：投資者是在為SpaceX的技術買單，還是為它的商業未來買單？其市場估值會有什么樣的“水分”？

沈映春：SpaceX有自己的市場邏輯，并非傳統經濟學估值所能解釋的。伴隨股價波動，最近這段時間SpaceX的市場估值最高沖到快3萬億美元。即使“星鏈”有現金回流，利潤率達60%多，也支撐不住這個規模的估值。說它是IPO的“新物種”確實沒問題。

投資者更多購買的是一個愿景，基于SpaceX已建立的基本盤，例如“星鏈”規模、全產業鏈技術、未來太空算力和深空經濟的布局，甚至移民火星的遠景。就像購買一項期權，未來有可能無法兌現。再加上對馬斯克的個人崇拜和信仰敘事，“水分”是有的。

《中國新聞周刊》：你在書中講了“銥星計劃”的故事：技術超前、夢想偉大，最后破產。相對于技術來說，商業閉環有多重要？

沈映春：1987年，美蘇冷戰硝煙未散，摩托羅拉公司一位工程師萌生狂想：用衛星編織一張覆蓋地球的通信天網。這項代號“銥星”的計劃最初設計77顆衛星環抱地球，恰似元素周期表第77號元素銥的核外電子。然而2000年，“銥星計劃”破產，只留下66座太空墓碑。

它的啟示在于，徒有先進技術是不夠的，商業航天一定要實現商業閉環。當時的銥星公司在整個航天通信領域有很多首創技術，最終破產的根本原因就是沒有用戶。當時手機比較笨重，每分鐘7美元的天價話費普通用戶難以承擔，導致企業沒有規模化空間。

SpaceX模式成功之處在于，其垂直整合了從火箭發射到衛星生產的所有要素，還整合了太空計算，講了一個完整的故事。國內企業從宏觀來看也具備這一完整鏈條，未來主要看如何整合、如何接住市場需求，從而實現商業閉環。技術是可復制的，國內缺的只是商業化的臨門一腳。

《中國新聞周刊》：你曾給出明確判斷：中國不需要也不可能復制SpaceX。民營企業真正的追趕目標是什么？

沈映春：短期內國內不會出現一枝獨秀的龍頭企業，但頭部效應已在形成中。不能復制SpaceX的原因很簡單，國內產業分工、安全底線等不同，決定了以國家隊主導、民企協同發展的模式。但SpaceX依然是國內企業學習的標桿。目前行業面臨的困境，例如大火箭的回收復用、衛星量產，都是未來組網的剛性需求。國內企業大多在技術驗證階段，盈利的占少數。要在市場競爭中生存，怎么賺錢是市場痛點，也是要追趕的目標。

“先把路修通”

《中國新聞周刊》：有從業者提到向規模化生產轉型的困難：沒有規模化市場就沒有訂單，企業就沒有活水進行規模化突破。你覺得這是個悖論嗎？

沈映春：表面上確實是矛盾的。都說必須上規模，國內衛星企業都50多個了，潛在產能是有的，但實際產量沒上去。可回收技術離成功指日可待，其他關鍵技術也沒有卡點。這一矛盾如何解決現在還沒有確切答案。

目前最大的問題可能出在整體工程能力上。產業鏈方面，核心零部件包括星載芯片、傳感器、基礎材料（如航天級碳纖維），已在國產化了，但部分產品性能穩定性還不足。如何實現標準化、自動化生產，保證質量的同時減少對國外廠商的依賴，提升產業鏈的韌性，是接下來要回答的問題。

中國科學院微小衛星創新研究院已研制了“脈動式生產線”。傳統生產模式一般是衛星放在工位上不動，不同工藝的工人前來進行組裝測試。而“脈動式生產線”讓衛星隨工藝流程流轉，大大提高了生產效率、降低生產成本。這些創新讓我看到了解決矛盾的希望。

《中國新聞周刊》：不敢試錯是否會成為阻礙商業航天發展的一大因素？

沈映春：是一種限制，技術迭代不可能沒有失敗。商業航天本就是高風險行業，我們應該有更高的失敗容忍度和耐心。

《中國新聞周刊》：目前新生商業航天企業的生存環境如何？

沈映春：最近幾年輿論更寬容了，但更值得關注的是資本的耐心。商業航天投資一般8—10年才能看到回報，還有風險，投資者通常等不起。有些投資者本來就熟悉商業路徑，熟悉技術發展規律，這些人會成為商業航天需要的戰略投資者。加上中國有多種政府引導資金、產業發展基金，正在逐漸解決資源錯配的問題，能看到市場是向好的。

作為普通投資者，我更看重企業的主營業務是什么，支撐技術是什么，專利含金量高不高等，以此判斷其前景。新企業不一定會被市場看好，有沒有更多戰略投資者加入，還是看核心競爭力、技術護城河。最開始幾年不賺錢很正常，關鍵是能不能拿到市場訂單。

《中國新聞周刊》：現在能看到低軌衛星互聯網怎樣的下游市場？

沈映春：中國低軌衛星互聯網將遵循“先B后C”、先軍后民的漸進發展路徑，不會復刻美國模式與地面通信直接競爭，而是主打填補地面網絡空白市場。盈利方面，面向企業或組織的B端服務為主，面向用戶的C端作為市場增量，同時向海外拓展業務。短期可以依靠政務應急、邊防安防等政府端業務穩定造血，中期拓展航運、航空、能源勘探等專網服務，后期挖掘手機直連、偏遠地區民用通信等C端潛力，并向外輸出衛星相關服務。

算力方面，太空算力是行業大勢，太空獨特優勢可打造低碳算力中心，緩解地面算力短板。目前行業仍處于試驗階段，受多重瓶頸制約，預計2028年后國內算力星座進入實質組網階段。

《中國新聞周刊》：如何概括中國商業航天未來十年的前景和要務？

沈映春：未來十年，商業航天市場規模要突破萬億。要形成如此規模的產業，必須依賴商業閉環。具體來說，可回收技術要通過商業化驗證，企業要能拿到訂單，在政府補貼、國家引導之外，市場要完成對企業的輸血，形成良性生態。就像修路降低交通成本一樣，先把路修通，才有用戶，才有降本的可能。

記者：周游

（nolan.y.zhou@gmail.com）

編輯：杜瑋