馬奎斯·科爾斯頓退役后不久，算出的一筆賬讓他整個(gè)人都不好了。這位新奧爾良圣徒隊(duì)的傳奇外接手回顧自己為整個(gè)體育生態(tài)創(chuàng)造的價(jià)值，發(fā)現(xiàn)一個(gè)殘酷現(xiàn)實(shí)：“那里已經(jīng)沒有更多的價(jià)值可以提取了。”他向《財(cái)富》雜志獨(dú)家透露，所有價(jià)值最終都流向了極少數(shù)超高凈值老板的腰包，而球迷、球員、教練集體缺席所有權(quán)。接著，他以前綜合格斗選手尼克·愛德華茲一起，干了一件挺“粉絲經(jīng)濟(jì)”的事——成立“冠軍基金”，讓普通人最低掏出500美元，就能直接買進(jìn)職業(yè)體育的地盤。

這不是一張觀賽門票，甚至不是一支球隊(duì)的單股期權(quán)，而是一個(gè)類似共同基金的投資籃。科爾斯頓和愛德華茲設(shè)計(jì)的基底，把球隊(duì)、體育科技、球場(chǎng)周邊房地產(chǎn)以及類似英冠伊普斯維奇城俱樂部的私募交易打包在一起，投資人一次買入，等于同時(shí)押注體育產(chǎn)業(yè)的全景機(jī)。這對(duì)看慣了馬克·庫(kù)班、史蒂夫·科恩這些億萬(wàn)富翁玩大球的普通人來(lái)說(shuō)，吸引力就一句話：“你不用非得挑贏家，也不用充當(dāng)發(fā)掘交易的專家，就能獲得整個(gè)體育籃子。”

這個(gè)基金的誕生，踩在了一個(gè)極度膨脹又極度封閉的時(shí)間窗口上。過(guò)去十年，體育產(chǎn)業(yè)從龐大變成了神話級(jí)。美式橄欖球、籃球、棒球、冰球四大聯(lián)盟合計(jì)市值直奔5000億美元，一支NFL球隊(duì)的平均價(jià)值約70億美元。若以球隊(duì)平均價(jià)值作為尺子，2014年后整套聯(lián)盟的漲幅已經(jīng)跑贏了標(biāo)普500指數(shù)。背后的推手包括不斷拉長(zhǎng)的轉(zhuǎn)播合同、層層嵌套的贊助、越養(yǎng)越貴的球場(chǎng)生意，以及粉絲永不枯竭的運(yùn)動(dòng)探索欲——哪怕高速帆船競(jìng)賽這種小眾項(xiàng)目，都能被愛德華茲當(dāng)成范例引用。2024年美國(guó)收視率最高的100檔電視節(jié)目中，80次屬于體育賽事。

可諷刺的是，這塊蛋糕越做越大，切蛋糕的人始終是同一小撮。傳統(tǒng)上，那是庫(kù)班、科恩這類頂流富豪的牌桌。最近五年，私募股權(quán)也盯上了職業(yè)球隊(duì)的少數(shù)股權(quán)，聯(lián)盟的反應(yīng)從最初抗拒，變成一個(gè)個(gè)被逐個(gè)推倒的多米諾骨牌：MLB在2019年開門，NBA和NHL在2021年松綁，NFL直到2024年才作出有限度的讓步——規(guī)定單一機(jī)構(gòu)占股不超過(guò)10%。據(jù)摩根大通資產(chǎn)管理報(bào)告顯示，截至2025年8月，幾乎每五支跨四大聯(lián)盟的球隊(duì)中，就有一支帶有私募背景。這意味著，哪怕你買一件球衣、轉(zhuǎn)一次轉(zhuǎn)播訂閱，最終仍在供養(yǎng)本就與你無(wú)關(guān)的所有權(quán)結(jié)構(gòu)。

另一邊的粉絲把熱愛變成了體育博彩，賭場(chǎng)和大盤抽水引發(fā)參議員和評(píng)論界的猛烈抨擊，指責(zé)其成癮性和莊家主導(dǎo)的賠率體系。對(duì)此，愛德華茲和科爾斯頓的態(tài)度是：不賭立場(chǎng)，只給替代品。“與其坐在那兒刷DraftKings，或者用500美元押一串連贏，不如擁有一份有意義的真實(shí)所有權(quán)，”愛德華茲如此描述這個(gè)基金的反差。既然大多體育博彩本質(zhì)是挑贏家，普通人總是處在信息劣勢(shì)，冠軍基金要做的就是把邏輯翻轉(zhuǎn)：你不再賭某一個(gè)結(jié)果，而是買進(jìn)體育產(chǎn)業(yè)自身成長(zhǎng)的曲線。這個(gè)想法的后坐力或許還在，但它至少給曾經(jīng)永遠(yuǎn)不能說(shuō)不的忠實(shí)消費(fèi)者，遞上了一把椅子。

基金的具體運(yùn)作更像公募基金而非單押某支球隊(duì)。盡管具體結(jié)構(gòu)尚未披露完全，但它已經(jīng)明確讓普通投資者繞過(guò)過(guò)去由高凈值俱樂部和機(jī)構(gòu)牢牢控盤的準(zhǔn)入壁壘。科爾斯頓重復(fù)最多的一句話是：“這是一筆投資，讓你通往體育這個(gè)完整的籃子。”在這個(gè)籃子里，球隊(duì)表現(xiàn)、科技公司研發(fā)、場(chǎng)邊地產(chǎn)升值，都成為同一張收益網(wǎng)的節(jié)點(diǎn)。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，你不再需要懂某支球隊(duì)的戰(zhàn)術(shù)板，只要相信體育這盤生意整體還在漲——而這個(gè)判斷比押?jiǎn)螆?chǎng)勝負(fù)，聽上去踏實(shí)得多。