廣東
【導讀】老牌消費股的逆境，是否將否極泰來？
中國基金報記者 泰勒
大家好啊，消費股開始絕地反擊了！
6月22日晚間，老牌白馬股“醬油茅”海天味業發布公告，宣布回購股份。
公告顯示，公司擬動用自有資金，通過集中競價交易方式回購A股股份，回購金額不低于10億元、不超過20億元，回購價格上限為53元/股。本次回購所得股份中，70%及以上將用于注銷并減少公司注冊資本，剩余部分將用作員工持股計劃或股權激勵的股份來源。回購實施期限自公司股東大會審議通過回購方案之日起不超過12個月。此外，公司董事會已一致審議通過相關議案，同意提請股東大會授予董事會回購公司H股股份的一般性授權，由董事會具體辦理H股回購的相關事宜。
被稱為“醬油茅”的海天味業曾在資本市場創造神話，自2021年觸及7000億元人民幣巔峰市值后，陷入了長達數年的估值回調。從股價K線來看，海天味業從歷史高點已經下跌約70%。
目前，A股市場正在上演一場K型分化，涉及AI、半導體、芯片的個股不斷刷新新高，而傳統的消費、白酒、醫藥、地產卻在不斷陰跌。
接下來行情如何演繹？券商分析師陳果最新研報指出，6月18日晚，中國官媒求是網發表評論員文章《以更大力度提振消費》，文章開篇便直接提及5月社會消費品零售總額同比下降0.6%，引發各界廣泛關注。文章指出：“加快制定并實施城鄉居民增收計劃，以更加積極的就業政策擴大就業容量，以更加完善的分配制度提高居民可支配收入，以更加健全的社會保障體系緩解居民消費的后顧之憂。要加快修復居民資產負債表，著力穩定房地產市場，促進資本市場健康穩定發展，防止資產價格下跌對消費信心的負向螺旋，增強廣大城鄉居民的消費預期和底氣。”陳果認為該篇評論員文章非常重要，資本市場需要高度重視，未來一個階段，相關政策出臺以更大力度提振消費的概率明顯上升，有利于穩定和強化資本市場對于中國消費股的悲觀預期修復和估值重估。
中信證券表示，改變非AI板塊的弱勢，還是需要自身敘事在未來出現一些積極變化，而非等AI調整。
中信證券稱，事實上，硅基碳基分化的敘事討論也只有在中國國內比較普遍，這可能源于本土消費增長數據確實在全球范圍內都偏弱。中國的固定資產投資偏弱，但結構上向先進科技制造傾斜，這從長期來看是好事，傳統行業資本積累速度放緩減少“內卷”，新興制造行業繼續加大投入提升競爭力，這都對應著A股科技和制造板塊更強的創造利潤的潛力。
編輯：劉明
校對：王玥
審核：陳墨
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