隨著二季度接近尾聲，公募基金最新持倉(cāng)變化逐步浮出水面。

相比一季度披露的重倉(cāng)股情況，部分基金經(jīng)理開(kāi)始根據(jù)市場(chǎng)行情和行業(yè)景氣度變化，對(duì)組合進(jìn)行新一輪調(diào)整。6月以來(lái)，通過(guò)上市公司回購(gòu)股份公告披露最新持倉(cāng)的知名基金經(jīng)理包括胡宜斌、趙楓、王平、楊銳文、喬遷、謝治宇、萬(wàn)民遠(yuǎn)等，為市場(chǎng)觀察機(jī)構(gòu)資金動(dòng)向提供了新的窗口。

從目前披露的信息來(lái)看，機(jī)構(gòu)資金既有對(duì)部分前期重倉(cāng)股進(jìn)行適度減倉(cāng)，也有對(duì)具備長(zhǎng)期成長(zhǎng)邏輯的行業(yè)積極布局，整體呈現(xiàn)出“優(yōu)化結(jié)構(gòu)、尋找新機(jī)會(huì)”的特點(diǎn)。

知名基金經(jīng)理開(kāi)啟二季度新一輪調(diào)倉(cāng)

今年二季度以來(lái)，面對(duì)市場(chǎng)變化，不少基金經(jīng)理并未簡(jiǎn)單追逐熱點(diǎn)，而是更加注重組合均衡配置，通過(guò)兌現(xiàn)部分收益、調(diào)整持倉(cāng)結(jié)構(gòu)，為下半年投資做好準(zhǔn)備。

從已披露的調(diào)倉(cāng)情況來(lái)看，多只基金選擇對(duì)此前的重倉(cāng)股進(jìn)行不同程度的倉(cāng)位調(diào)整。

其中，華安媒體互聯(lián)網(wǎng)的基金經(jīng)理胡宜斌對(duì)奧飛娛樂(lè)進(jìn)行了減倉(cāng)。截至一季度末，該基金持有奧飛娛樂(lè)682.20萬(wàn)股，而截至6月24日的持倉(cāng)降至360.85萬(wàn)股。作為國(guó)內(nèi)動(dòng)漫IP龍頭企業(yè)，奧飛娛樂(lè)擁有《喜羊羊與灰太狼》《超級(jí)飛俠》《巴啦啦小魔仙》《鎧甲勇士》等多個(gè)知名IP。此次減倉(cāng)更多體現(xiàn)了基金經(jīng)理階段性的倉(cāng)位優(yōu)化。

環(huán)保板塊方面，睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年的基金經(jīng)理趙楓同樣對(duì)偉明環(huán)保進(jìn)行了小幅調(diào)整。數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，該基金持有偉明環(huán)保2050萬(wàn)股，而截至6月12日持倉(cāng)則降至1950萬(wàn)股。作為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的低碳環(huán)保服務(wù)商，偉明環(huán)保業(yè)務(wù)覆蓋垃圾焚燒發(fā)電、餐廚垃圾處理、污泥處理以及新能源材料等多個(gè)領(lǐng)域。整體來(lái)看，趙楓仍保持較高持倉(cāng)比例。

與此同時(shí)，中榮股份也出現(xiàn)基金持倉(cāng)變化。由王平管理的招商量化精選基金截至6月12日持倉(cāng)降至110.11萬(wàn)股，而一季度末，該基金持有中榮股份226.70萬(wàn)股；另一只招商成長(zhǎng)量化選股基金則維持原有持倉(cāng)不變。作為國(guó)內(nèi)紙制印刷包裝解決方案供應(yīng)商，中榮股份長(zhǎng)期服務(wù)于化妝品、食品、消費(fèi)電子、醫(yī)藥等多個(gè)行業(yè)。

整體來(lái)看，上述減倉(cāng)案例均體現(xiàn)出基金經(jīng)理根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整的思路。對(duì)于主動(dòng)權(quán)益基金而言，基金經(jīng)理需要適時(shí)兌現(xiàn)部分收益，控制行業(yè)分布和個(gè)股倉(cāng)位。而對(duì)于量化基金，考慮到其投資策略具有較強(qiáng)紀(jì)律性，持倉(cāng)調(diào)整更多可能源于模型優(yōu)化及市場(chǎng)風(fēng)格變化。

醫(yī)療板塊獲機(jī)構(gòu)青睞

在部分基金選擇減倉(cāng)的同時(shí)，醫(yī)療服務(wù)板塊則迎來(lái)了新的布局動(dòng)作。

數(shù)據(jù)顯示，楊銳文管理的景順長(zhǎng)城環(huán)保優(yōu)勢(shì)、景順長(zhǎng)城優(yōu)選兩只基金于二季度同步新進(jìn)通策醫(yī)療，截至6月18日分別持有206.17萬(wàn)股和174.18萬(wàn)股。作為國(guó)內(nèi)口腔醫(yī)療服務(wù)龍頭企業(yè)，通策醫(yī)療深耕口腔醫(yī)療近二十年，建立了集醫(yī)療、科研、教學(xué)于一體的發(fā)展體系。

事實(shí)上，機(jī)構(gòu)資金對(duì)醫(yī)療板塊的關(guān)注并非僅停留在通策醫(yī)療。除通策醫(yī)療外，多家醫(yī)療領(lǐng)域上市公司二季度以來(lái)也迎來(lái)基金經(jīng)理增持。

以泰格醫(yī)藥為例，喬遷管理的興全商業(yè)模式優(yōu)選、興全新視野，以及謝治宇管理的興全合潤(rùn)均在二季度對(duì)其進(jìn)行了增持，顯示出頭部基金經(jīng)理對(duì)醫(yī)藥研發(fā)服務(wù)賽道長(zhǎng)期價(jià)值的持續(xù)看好。此外，萬(wàn)民遠(yuǎn)管理的融通健康產(chǎn)業(yè)也于二季度小幅增持佰仁醫(yī)療。

事實(shí)上，今年以來(lái)，醫(yī)療板塊整體經(jīng)歷估值調(diào)整后，部分細(xì)分領(lǐng)域已開(kāi)始受到機(jī)構(gòu)重新關(guān)注。對(duì)于偏成長(zhǎng)風(fēng)格的基金經(jīng)理而言，在估值逐步回歸合理區(qū)間后布局優(yōu)質(zhì)醫(yī)療資產(chǎn)，也符合長(zhǎng)期投資邏輯。

總體來(lái)看，目前披露的二季度基金持倉(cāng)變化呈現(xiàn)出較為明顯的結(jié)構(gòu)調(diào)整特征。一方面，部分前期重倉(cāng)股迎來(lái)適度減倉(cāng)，基金經(jīng)理通過(guò)組合優(yōu)化鎖定部分收益；另一方面，醫(yī)療等具備長(zhǎng)期成長(zhǎng)潛力的行業(yè)繼續(xù)吸引機(jī)構(gòu)資金配置。

對(duì)于投資者而言，基金調(diào)倉(cāng)不僅能夠反映市場(chǎng)風(fēng)格變化，更能為觀察機(jī)構(gòu)資金配置方向提供參考。隨著半年報(bào)持續(xù)披露，機(jī)構(gòu)資金的最新布局路徑也將進(jìn)一步清晰，為市場(chǎng)研判下半年投資主線提供更多線索。

責(zé)編：戰(zhàn)術(shù)恒

排版：汪云鵬

校對(duì)：呂久彪

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