本文來源：時代周報 作者：黎廣

7月3日24時，我國成品油價將再次下調(diào)，其中汽油和柴油每噸分別下調(diào)950元和915元。據(jù)新華社報道，這次調(diào)價刷新了年內(nèi)最大降幅，也是近6年最大一次降幅。

今年以來，國內(nèi)成品油價格共計調(diào)整了13次，除年初第一次未對價格進行調(diào)整外，共經(jīng)歷了8次上漲和4次下調(diào)。截至目前，汽油價格比年初上漲590元/噸。

展望下半年油價走勢，廣東省石油學會秘書長姚達明向時代周報記者分析，由于國際油價已逐漸不受供需關(guān)系影響，走勢受敘事驅(qū)動，尤其是美國輿論敘事，因此結(jié)合目前霍爾木茲海峽已經(jīng)進入排雷階段，中東局勢也相對平穩(wěn)的背景，下半年油價可能呈現(xiàn)下降趨勢。

不過他預測，下降的拐點或許將出現(xiàn)在10月份左右，因為“伊朗和美國的談判估計不會順利，霍爾木茲海峽仍存在再度封閉的可能”。

汽油價格較年初上漲590元/噸

今年1月1日，WTI和布倫特原油價格分別為83.37美元/桶和87.81美元/桶。彼時國內(nèi)92號汽油約為6.72元/升，95號汽油為7.22元/升。

而截至發(fā)稿（7月3日），WTI和布倫特油價分別為69.06美元/桶和72.3美元/桶，分別較年初價格下跌14.31美元/桶和15.51美元/桶。

傳導至國內(nèi)汽油價格，在經(jīng)歷了8次上調(diào)和4次下調(diào)之后，目前價格比年初上漲590元/噸，與國際油價的波動仍有一定差距。

本次調(diào)價（7月3日24時）后，加滿一箱50升的92號汽油，將少花37.5元。

近兩年國際油價走勢 圖源：國際原油價格網(wǎng)截圖

一輪國際油價的劇烈波動，恰好構(gòu)成了一個完整的周期。

回看去年7月1日，一條熱門話題“下班快去加油，今晚油價將上漲”沖上熱搜，正式拉開了本輪原油價格大漲的序幕。此后，除美國對俄羅斯實施制裁持續(xù)引發(fā)供應擔憂外，今年初美軍突襲委內(nèi)瑞拉并抓捕其領(lǐng)導人馬杜羅，更讓國際局勢陷入波譎云詭的態(tài)勢。

直到今年2月，美以對伊朗發(fā)起代號“史詩怒火”的軍事行動，中東沖突劇烈升級。伊朗隨后封鎖霍爾木茲海峽——該海峽占據(jù)全球25%原油運輸通道，直接導致全球原油價格在3月至5月期間出現(xiàn)大幅震蕩。

在近期海峽臨時開放的背景下，油價回落至低位。

海通期貨研究所在總結(jié)今年上半年原油市場時表示，戰(zhàn)爭讓市場陷入了巨大的恐慌，導致油價在相當長一段時間維持著非?？鋸埖母呶徊▌?，甚至出現(xiàn)了單日波動超過去年全年波動的超級行情。

隨著美伊“邊打邊談”持續(xù)推進，中東局勢暫緩，霍爾木茲海峽迎來了60天臨時開放，并且免收航道通行費。因此，國際油價目前處于持續(xù)回落中。

需要注意的是，現(xiàn)在的霍爾木茲海峽只是政策性開放，而非恢復常態(tài)。

遠洋航運 （圖源：時代周報/黎廣)

隨著中國擁有越來越多的原油進口來源國，對霍爾木茲海峽的原油進口依賴度占比已下降至33%。也就是說，即使再次出現(xiàn)局部沖突，中國可以通過增加南美、俄羅斯、非洲等非海灣國家的原油進口量，一定程度上避免國內(nèi)原油供應出現(xiàn)短缺的風險。

在石油儲備方面，目前以及接下來幾個月是增加儲備成本較低的時期。

油價仍將回落一段時間

和過去幾年以供需關(guān)系決定油價的底層邏輯不同，在姚達明看來，本輪油價波動受敘事影響更深。

姚達明向時代周報記者分析，近年來影響油價的關(guān)鍵因素是以特朗普為首的美國敘事所主導的。美國方面，其根本訴求是“弱美元但強美元”（即表面弱化美元匯率、實質(zhì)強化美元石油霸權(quán)地位），重新加強石油美元體系，甚至試圖瓦解歐佩克（OPEC）搶奪油價話語權(quán)。

“并藉此擴大美元的話語權(quán)，重新加強‘石油美元是美元再度強勢的基礎(chǔ)’。”他說。

OPEC是1960年由主要產(chǎn)油國成立的國際組織，核心目標是協(xié)調(diào)產(chǎn)量來穩(wěn)定國際油價，即通過供需關(guān)系，讓油價使產(chǎn)油國獲利。

自今年以來，美國方面一直在強化美元在石油體系中的話語權(quán)?！皯?zhàn)爭就是美國在爭奪這個話語權(quán)的表現(xiàn)，比如今年5月，阿聯(lián)酋退出了OPEC，伊拉克在上個月也放出消息說要‘退群’，但最終辟謠了?！币_明說。

阿聯(lián)酋“退群”后，OPEC占全球原油產(chǎn)量的份額從2025年的35%降至31%。但對于阿聯(lián)酋自身而言，其利用富查伊拉港繞開霍爾木茲海峽，使6月的原油出口量提升到了每日370萬桶。

“根據(jù)目前霍爾木茲海峽開始排雷并保證航道暢通等一系列的因素來看，業(yè)界對國際油價下半年走勢的預判是會穩(wěn)定下降一段時間，但可能10月份左右開始，又會出現(xiàn)大幅波動?！币_明說。

“因為現(xiàn)在臨時停戰(zhàn)，所以近幾個月價格應該會出現(xiàn)戰(zhàn)略性回調(diào)，等到這件事再開始談的時候，油價出現(xiàn)波動的可能性就很大了?！彼f。

上月末，美國財政部長貝森特稱，美伊談判中包含伊朗“重回美元體系”以及以美元結(jié)算石油銷售的條款。

對此，姚達明分析稱，伊朗或許不會太容易接受美元結(jié)算的方式，因為一旦接受則意味著資金容易受到美國監(jiān)管和干擾。但美國方面試圖用美元掌控石油話語權(quán)，是為了做強美元從而可以在美國繼續(xù)降息和發(fā)債，以擴大美元的話語權(quán)。“相當于石油是美元在國際地位中的一根‘錨’。”