金龍魚母公司豐益國際：開局良好，波動隱現

近日，金龍魚母公司、新加坡上市企業豐益國際發布2025年一季度業績報告。

豐益國際是亞洲領先的農業綜合企業集團，業務括油棕種植、油籽壓榨、食用油精煉、面粉和大米加工、糖加工和精煉、特種油脂、油脂化工及食品園區運營等，在全球50多個國家和地區擁有1000 多家制造工廠和廣泛的分銷網絡。

2025年一季度，豐益國際度核心凈利潤增長4.4%至3.43 億美元，得益于食品和種植園及制糖業務板塊的業績改善，以及其聯營公司和合資企業的貢獻增加。

食品業務板塊繼續保持創紀錄的銷量增長，同比增長2.5%。其中，消費品銷量增長3.3% 至 251萬噸，中型包裝和散裝產品銷量增長2.2% 至588萬噸。

種植園和制糖業務板塊也報告了更高的利潤，主要得益于本季度棕櫚油價格上漲。集團還從其聯營公司和合資企業獲得了更高的業績份額，主要來自其在中國、印度和東南亞的投資。

盡管如此，這些部分被飼料和工業產品板塊的疲軟貢獻所抵消。2025年第一季度，熱帶油業務的經營條件仍然充滿挑戰，而本季度壓榨利潤率有所改善。

在豐益國際公布一季報后，行業分析師普遍認為該集團今年開局良好，但對未來前景仍不確定。

新加坡星展銀行分析指出， 一季度盈利約占豐益國際全年預測盈利的22%-23%，預計大豆壓榨利潤和棕櫚油價格將進一步提高，從而將推動盈利增長。

星展銀行預計豐益國際的消費品銷量將保持強勁。在關稅戰背景下，具有價格優勢的產品更受市場青睞。豐益國際旗下優質產品組合對消費者更具吸引力和市場競爭力。

興業銀行RHB報告則維持對豐益國際的中性評級。由于美國關稅不確定性，原材料價格仍然波動，而經濟不確定性可能會導致消費降級，預計豐益國際第二季度盈利或將持平。

券商大華繼顯稱豐益國際一季度業績符合預期，維持“買入”評級。 益海嘉里金龍魚是豐益國際在中國投資的子公司，今年一季度業績表現積極，凈利潤同比增長11% 至 9.8 億元人民幣。中國經濟復蘇強于預期，可能對豐益國際的盈利和市場情緒產生積極影響 。

展望未來，美國近期的關稅政策加劇市場波動，豐益國際預計今年接下來時間的前景仍不明朗。不過，集團憑借多元化且具韌性的綜合業務模式，對接下來的整體業績仍保持樂觀。