廣東
證監(jiān)會(huì)上個(gè)月發(fā)布1+6新政，說(shuō)要重啟科創(chuàng)板第五套上市標(biāo)準(zhǔn)，并引入資深專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者。
昨天周日上交所不休息，發(fā)布新規(guī)《發(fā)行上市審核規(guī)則適用指引第8號(hào)——資深專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者》。
科創(chuàng)板第五套上市標(biāo)準(zhǔn)，是允許虧損且營(yíng)收為0的企業(yè)上市的。
要求預(yù)計(jì)市值40億元以上，并有技術(shù)要求。
但怎么判斷完全沒(méi)有數(shù)據(jù)的公司有沒(méi)有發(fā)展前景呢？
試點(diǎn)引入資深專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者制度，這些投資人用真金白銀投入，可以作為判斷的參考。
誰(shuí)可以成為資深專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者？
（1）私募基金，已投資的科技型近5年有5家以上在科創(chuàng)板上市或者10家以上已在境內(nèi)外主要交易所上市。
（2）證券公司下屬私募股權(quán)子公司，已投資的科技型近5年有5家以上在科創(chuàng)板上市或者10家以上已在境內(nèi)外主要交易所上市。
（3）有投資經(jīng)驗(yàn)的政府投資基金。
（4）有投資經(jīng)驗(yàn)、掌握產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵核心技術(shù)的產(chǎn)業(yè)投資人。
五年5家科創(chuàng)板上市，哪家VC符合這個(gè)要求？
由誰(shuí)來(lái)判斷哪個(gè)是資深專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者？
企業(yè)自主認(rèn)定，在招股說(shuō)明書(shū)披露其情況和認(rèn)定依據(jù)，需要滿足：
（1）入股2年以上。
（2）最近兩年持股一直在3%以上或者投資金額不低于5億元。
（4）不存在影響?yīng)毩⑿缘年P(guān)聯(lián)關(guān)系，而且沒(méi)有糾正機(jī)會(huì)。
采用科創(chuàng)板第五套標(biāo)準(zhǔn)上市的，鼓勵(lì)認(rèn)定資深專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者，但不認(rèn)定也不影響上市。
不過(guò)，有資深專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者可能讓審核人員對(duì)你的公司更有信心？
你們公司有資深專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者嗎？
誰(shuí)可以采用第五套標(biāo)準(zhǔn)上市？
（1）生物醫(yī)藥企業(yè)
已有20家公司采用第五套標(biāo)準(zhǔn)上市，本月剛有一家公司過(guò)會(huì)。
（2）人工智能、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)等企業(yè)
目前還沒(méi)有成功上市的企業(yè)，新規(guī)說(shuō)要加快推動(dòng)典型案例落地形成示范效應(yīng)，就是可以免費(fèi)幫你做宣傳。
做人工智能、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)的企業(yè)，趕緊把握機(jī)會(huì)吧，你有機(jī)會(huì)成為第一股哦。
不過(guò)，想在A股上市除了業(yè)績(jī)以外還有其他要求，某公司年?duì)I收超過(guò)20億元，但因?yàn)楣蓹?quán)架構(gòu)問(wèn)題上市被否了，挺可惜的。
本文作者，股權(quán)律師盧慶華，出版兩本書(shū)《股權(quán)進(jìn)階》和《公司控制權(quán)》。
結(jié)合上市規(guī)則做股權(quán)設(shè)計(jì)，為上市前的公司提供股權(quán)問(wèn)題排查和優(yōu)化服務(wù)。
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