01產業鏈全景圖

02產業驅動因素

①海南自貿區全島封關時間確定

醞釀多年，我國海南作為自由貿易區/港，全島封關時間終于確定，2025年12月18日之后，海南將全面實施“一線放開、二線管住、島內自由”的政策制度。

全島封關后，海南的貿易開放程度將明顯提升。

最核心的就是進口商品零關稅數量由1900個擴大至6600個，占全部商品稅目的比例達到74%。

全島封關不等于封島，我們外地消費者仍然享受離島免稅政策，去旅游也不需要辦理任何證件。

當然，除消費品外，很多商品貨物也可以享受進口零關稅，且島內流通完全自由。雖然進入內地需要補稅，但只要加工增值達到30%就能免關稅，當前海南對內對外都設置了非常便利的流通港口。

②我國始終堅持對外開放步伐

早在十四五開端2020年的時候，我國就定下了中長期經濟發展的規劃，即構建“以中國國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進”的新發展格局。

而海南正是我國經濟對外開放的重要試驗田。

也就是說我國對外開放將不止步于貿易這塊，我國金融以及整個經濟體系都有望進一步融入全球市場。

據悉，2024年海南跨境收支總額達1086.3億美元，首次突破千億美元大關，同比增長24.4%。2025年7月，海南跨境資產管理試點業務正式啟動，進一步推動海南成為跨境金融創新的重要試驗區。

那么，海南自貿區封關利好哪些板塊呢？

我們詳細梳理了以下4大產業：

03免稅零售與旅游消費

03-1旅游是海南的支柱性產業

2024年，海南省的GDP為7935.7億元，其中旅游業被列為海南四大主導產業之首，加上現代服務業、高新技術業、熱帶特色高效農業合計占GDP比重達到67%。

而海南之所以成為重要的旅游省份，不僅和它極佳的地理位置和氣候優勢有關，而且和免稅政策也有很大關系。

因此隨著海南貿易進一步開放，旅游消費與免稅零售或被率先帶動。

2022-2024年，海南接待游客總人數由6004萬人次增長至9721萬人次，社會消費品零售總額由2268億元增長至2406億元。

據悉，自2025年6月9日之后，來海南免簽的國家已增至85個，我國對海南的目標是成為國際旅游消費中心。

03-2相關標的

①中國中免：我國免稅店龍頭，在海南離島免稅市場份額超過80%，手握口岸、離島、市內全牌照免稅經營權。

②凱撒旅業：面向全球提供全品類旅游服務，為國內領先的出境游綜合運營商，同時在海南設立免稅集團，推進免稅投資業務。

04港口、機場航運與物流

04-1建成8個一線口岸、10個二線口岸

前面我們說道，為了打造離岸貿易中心，當前海南對內對外都設置了非常便利的流通港口。

其中一線口岸是對外跨境流通，二線口岸是境內轉關港口。

截至目前，海南一共有8個對外開放港口，同時建設了10個二線口岸，預計均在2025年年底前投入使用，其中一個二線口岸年處理能力可達10億件。

在此基礎上，隨著貨物貿易規模的增長，預計海南物流與交通需求均有望大幅增長。而港口和機場都是非常重要的交通物流關卡。

據悉，2024年海南省企業貨物貿易進出口總值同比增長20%，2020-2024年，貨物貿易進出口總額年均增速超過30%。

04-2相關標的

①海南機場：海南體量最大的國有控股企業，控股7家機場，并通過參股和自持物業參與海南離島免稅店業務。

②海峽股份：主營以海南省為中心的船舶運輸和輪渡港口服務，在瓊州海峽客滾運輸市場約占80%份額。

③嘉誠國際：位于海口的嘉誠國際（海南）多功能數智物流中心已竣工并投入試運營，為國內領先的物流綜合服務商。

05房地產、基建

05-1重大項目年計劃投資創新高

本著基建先行、產業跟進的基礎邏輯，海南的基建投資也是非常火熱。

除物流、交通兩大基礎設施建設外，城市更新與智慧城市建設也成為海南基礎建設的重要方向。

根據公開數據，2024年，海南省固定資產投資同比增長7.1%，增速排名全國第四；2025年，海南省公布《2025年重大項目投資計劃》，年度投資達1647億元，創歷史新高。

在此背景下，海南房地產產業以及基建產業有望迎來新一輪投資浪潮。

05-2相關標的

①海南發展：海南國資旗下，從事建筑幕墻與內裝工程、特玻生產業務。

②海南高速：海南國資旗下的高速公路經營管理企業，同時兼具服務業、文旅以及海底智算中心建設。

③海南瑞澤：主營混凝土及市政環衛業務。

06金融、醫藥等特色產業

06-1全面提升開放水平

當前，我國明確表示，海南自貿港封關后將出臺新一批放寬市場準入的特別措施。

具體涉及多個方面，貨物貿易和服務貿易擴大開放，市場投資環境、金融業更加公開，人員出入境更加便利，航運制度更加開放，數據跨境流動機制更加高效便捷等。

可以說，海南自貿港的建設將有望促進金融、醫療等諸多產業的發展。

于內，低稅率、簡稅制給島內產業發展營造了更為積極的營商環境。海南表示加快布局高新技術產業，比如海上風電、生物醫藥、數字經濟等產業集群。

另外，積極搭建“4+3+3”特色現代化產業體系，熱帶農業、種業、海洋產業作為海南特色產業也有望持續向好。

于外，跨境資金流通更加便利，產業開放吸引著更多外資的進入，在提升我國開放程度的同時，促進我國產業經濟的發展。

06-2相關標的

①康芝藥業：主營兒童用藥，同時布局母嬰健康用品和醫療器械產品，為海南本地企業。

②神農科技：主營農作物種子覆蓋油菜、水稻、玉米等品種，同時加速布局海洋水產業務。

07發展趨勢

總的來說，伴隨海南全島封關倒計時，我國海南自貿區有關產業公司受到廣泛關注。

海南自貿港的運行不僅有望為海南發展注入強大動力，而且作為我國改革開放的新里程碑，對我國經濟發展具有長期重要意義。

#海南自貿港、#全島封關、#對外開放

以上分析不構成具體投資建議。股市有風險，投資需謹慎。