在下大雨前，總會有些征兆。

劍南春正是如此。

天眼查最新顯示，9月12日，四川劍南春（集團）有限責任公司發生工商變更，新增綿竹市國有資產事務中心為股東，同時，注冊資本由約8.08億人民幣增至約9.46億人民幣。

股權變動顯示，綿竹市國有資產事務中心通過認繳1.37億元出資額的方式，獲得劍南春集團14.51%股權，成為公司第二大股東。

按照劍南春的品牌和營業收入來看，1.37億元出資額肯定不止1.37億元。在胡潤榜上，劍南春的價值是400億。

穿透君注意到，其他股東并沒有同時增資，還出現同比例下降的情況。

四川同盛投資有限公司持股比例由74.1439%變更至63.0619%、四川藍劍投資管理有限公司持股比例由9.9480%變更至8.4611%、四川福斯信息咨詢有限公司持股比例由6.2175%變更至5.2882%、成都鴻美投資有限責任公司持股比例由6.2175%變更至5.2882%。

這意味著，綿竹市國有資產事務中心，更像是一個強硬的回歸者，所有原股東，都要為其讓出一部分權力，組成一個新的座位。

毫無疑問，綿竹市國有資產事務中心，在很多場合下是綿竹市財政局，你也完全可以把它等同于綿竹政府，也成為了劍南春的第二把交椅。

這也是2003年，劍南春從國企改制為民企后，國資——綿竹政府，首次回歸到劍南春的牌桌上。

穿透君還注意到一個事情，坐到第二把交椅上的綿竹，并沒有實際的掏錢。

從股權認繳明細來看，穿透君獲悉綿竹市國有資產事務中心的出資方式為——

債權。

并且，這個債權還引發了官司的。

這個事情就很有趣了。

穿透君獲悉，四川德陽市中級人民法院在2024年11月5日、2024年11月6日、2024年12月12日，曾發布開庭公告，審理綿竹市國有資產事務中心狀告，四川綿竹劍南春酒廠有限公司、四川省綿竹劍南春大酒店有限公司、四川省文君酒廠有限責任公司、四川劍南春股份有限公司、四川劍南春集團有限責任公司，案號為（2023）川06民初46號。

案件糾紛的理由是——商標。

從上述五名被告共同商標來看，均沒有共同申請的。

而最后可能引發糾紛的商標，就是劍南春。

劍南春的商標，在誰的手上呢？

在德陽市中級人民法院2020年11月判決的一個案例里面，可以看到綿竹劍南春酒廠有限公司，是劍南春商標的持有者。

1997年7月7日，國家工商行政管理局商標局向四川省綿竹劍南春酒廠頒發第1047165號“劍南春”商標注冊證，核定使用商品范圍為第33類，含酒精的飲料（啤酒除外）。

2004年4月14日四川省綿竹劍南春酒廠將該注冊商標轉讓給原告，后續展有效期至2027年7月6日。1999年1月5日，國家工商行政管理局商標局認定“劍南春”商標為馳名商標。

穿透君還專門去商標局查了下歷史。

原來，劍南春的商標，此前是綿竹劍南春酒廠手里，在2004年，轉讓給了劍南春酒廠有限公司。

更絕的是，原來的劍南春酒廠，就在轉讓完畢后，選擇了注銷。

當然，這整個一套操作，都是原來劍南春喬天明的手筆。

這也就引出2003年劍南春，從國企改制為民企中的一系列問題。

作為主導者的喬天明，也通過此次改制，成為劍南春的實控人。

喬天明出生于1949年，他自1982年進入劍南春酒廠，歷任劍南春酒廠副廠長、總經理等職務，并于2000年起擔任劍南春集團董事長、黨委書記。

2001年1月4日，經綿竹市人民政府任命，喬天明為四川劍南春（集團）有限責任公司董事長。

2003年劍南春改制，根據綿竹市方面確定的思路，由當時劍南春酒廠管理層團隊組成四川同盛投資有限公司，融資購買公司69.54%股份；在崗職工則以安置補助款入股，通過工會持股16.47%，引入的兩個戰略投資者四川藍劍(集團)有限責任公司持股8.61%，四川融信投資有限公司持股5.38%。

除了商標等無形資產仍由政府持有外，其余國有資本全部退出。

該方案于2004年1月正式獲得四川省財政廳批復，確定劍南春國有凈資產為92930萬元（不包含商標等無形資產）。喬天明持有同盛投資41%的股份，間接持有劍南春約26%的股份。

2012年，劍南春因籌備上市，在如何處理改制時獲得的出資證明時，與職工爆發糾紛，一度因此停產。隨后而來的行業調整，使劍南春未能順利上市。

2015年5月，因劍南春改制期間，涉嫌向政府官員輸送利益，喬天明接受紀委調查。

2015年5月開始，喬天明長期失聯。

2015年12月，喬天明曾短暫返回綿竹。

當時接近政府官員的人士透露：喬天明在人社局的個人檔案，與2004年劍南春整體改制有關的資料均被調走。

直至2017年1月，喬天明才在公開場合露面，據說是因病被取保候審。

在2018年，喬天明于當年9月因涉嫌侵吞國有資產、行賄等罪名被提起公訴。

檢察機關指控， 2006-2012 年，喬天明先后送給四川省原副省長李成云及其妻子黃全芳共計38萬元。李成云在2017年的時候受賄超636萬一審判10年。另外，他被指控在 2003 年劍南春改制期間，通過虛列對經銷商的應付款、虛列廣告費、提前跨期支付廣告費等方式，私分國有資產約 2.6 億元。

2023年3月，四川省樂山市中級人民法院一審公開宣判，四川劍南春 （集團）有限責任公司董事長喬天明行賄、私分國有資產案。

對被告人喬天明以行賄罪，判處有期徒刑二年，以私分國有資產罪，判處有期徒刑四年，并處罰金人民幣四億元，決定執行有期徒刑五年，并處罰金人民幣四億元；私分的國有資產及其相應收益予以追繳，返還四川省綿竹市人民政府。

一直以來，喬天明對于劍南春，都是褒貶不一。

有的說，劍南春此前經營不善，至少在改制后，劍南春走上了快速發展路，在2018年，水晶劍的銷售額首次突破百億大關，并在2019年、2020年期間，分別實現銷售額超120億元、130億元。

劍南春2025年新春賀詞，里面提到，2024年劍南春實現全年工業總產值同比增長15.11%，營收同比增長3.74%的好成績。據2024四川民營企業100強榜單顯示，劍南春以169.41億元的營收排在第25位。以此估算，劍南春2024年的營收約為175.75億元。

也有的說，因為喬天明的連續被查，劍南春內斗不斷，錯失了白酒最輝煌的上升期，原來高端酒市場上響當當的“茅五劍”，早就讓位于貴州茅臺、五糧液、1573，2024年營業收入也已經掉到行業第八了。

天天電梯廣告打的中國名酒銷售前三，更是縮小了多少口徑，越來越經不起推敲。

即便如此，還在更夸張的分紅——劍南春股份2024年分紅為每1股派發現金紅利30元，創下歷史之最了，將劍南春更多利潤套入自己腰包。

不管歷史如此，已難改變。

作為老牌八大名酒的劍南春，確實有很輝煌的過去。

無論是，唐朝時候，連唐玄宗都稱贊的劍南燒春；還是，連獲三屆全國評酒會的"全國名酒"，劍南春，確實是川酒的代表之一。

而在目前白酒行業整體承壓，高端白酒不斷向下的趨勢下，單靠一款次高端水晶劍南春頂起來的劍南春，將面臨更多的困難。

在2022年，喬愚接班走上前臺的時候，還曾經豪言壯語2025年要達到300億。

此后，喬愚更是推出多款千元價格的劍南春系列酒。

包括劍南春老酒、劍南春冠軍紀念酒、劍南春青銅紀面具版、劍南春·經典版以及皇家劍南春等等。

不過市場反響平平，仍然，只有水晶劍南春頂起一片天。

在這種情況下，闖入的回歸者綿竹，還會怎么出牌呢？

這或許是喬天明的兒子——目前劍南春的一把手喬愚，需要更多想想的事情。

當然，從目前的股東持股來看，喬氏父子仍然是劍南春的實控人。