前言

跨越 12 小時時差，飛行10,000 公里，近 70 位高金MBA同學(xué)在國慶假期齊聚費城，走進(jìn)世界頂尖學(xué)府——沃頓商學(xué)院。紅磚校園與現(xiàn)代化教學(xué)空間交織，厚重歷史與前沿思維在這里相遇。

在為期四天的緊湊課程與跨文化交流中，同學(xué)們直面全球商業(yè)的前沿議題：從AI驅(qū)動的商業(yè)模式創(chuàng)新，到資本市場與社會價值的平衡，再到普惠金融與非財務(wù)目標(biāo)的探討。課堂上的思維激蕩與小組討論的火花，不僅刷新了同學(xué)們對商業(yè)與管理的認(rèn)知，也讓大家切身體會到跨文化交流與多元視角的價值。

沃頓之行，是一次緊湊而充實的學(xué)術(shù)體驗，也為同學(xué)們帶來了新的思考角度和更為開闊的國際視野。

DAY1

AI：從工具到戰(zhàn)略

第一天上午的Program Welcome熱烈開場。沃頓方項目負(fù)責(zé)人John Zhang對高金MBA同學(xué)的到來表示歡迎，并簡要介紹了接下來幾天的課程安排與沃頓的學(xué)術(shù)傳統(tǒng)。

首日的的兩門核心課程圍繞 AI 與創(chuàng)新展開，為后續(xù)學(xué)習(xí)奠定了方向。

? AI-Enabled Business Model Innovation

Raffi Amit 教授以Netflix、Tesla、阿里巴巴等案例展開，展示了AI如何從“效率工具”演進(jìn)為“商業(yè)模式的驅(qū)動者”。他提出的 “What、How、Who、Why” 四維度框架，幫助大家理解在數(shù)字時代，商業(yè)模式的設(shè)計本身就是一種戰(zhàn)略選擇。

多位同學(xué)在課后分享，這門課程讓他們意識到未來競爭的焦點不再只是產(chǎn)品或技術(shù)，而是能否通過AI和數(shù)據(jù)真正形成護(hù)城河；也有同學(xué)提到，這一框架也能遷移到企業(yè)研究中，為判斷企業(yè)的創(chuàng)新能力和成長潛力提供新的視角。

? The Role of Generative AI

in the Management of Innovation

Christian Terwiesch教授引導(dǎo)大家重新審視創(chuàng)新的過程。他提出“創(chuàng)新競賽”的概念，強調(diào)在多輪篩選與生成式AI的輔助下，創(chuàng)意產(chǎn)生與篩選效率大幅提升。課堂上的小組練習(xí)，讓大家在短時間內(nèi)完成創(chuàng)意陳述，不僅激發(fā)了挑戰(zhàn)精神，也讓同學(xué)們體會到協(xié)作與快速迭代的重要性。

有同學(xué)表示：“生成式 AI正在重塑我們的職業(yè)定位，我們需要從執(zhí)行者轉(zhuǎn)變?yōu)锳I的‘指揮官’和‘策展人’，價值在于提出正確的問題、甄別輸出并進(jìn)行整合。

通過這兩門課程，大家普遍感受到——AI不再只是提升效率的工具，而是決定企業(yè)戰(zhàn)略走向和創(chuàng)新機(jī)制的關(guān)鍵變量。首日課程也讓同學(xué)們更清晰地認(rèn)識到：未來的商業(yè)領(lǐng)袖，需要既懂得技術(shù)邏輯，也能設(shè)計組織機(jī)制，把創(chuàng)新轉(zhuǎn)化為持續(xù)的競爭優(yōu)勢。

晚上，Opening Night Reception正式拉開序幕。紅酒、笑聲與跨文化交流，讓大家在輕松氛圍中加深了彼此的了解。不少同學(xué)提到，晚宴中的表演和交流氛圍讓人印象深刻，“既有跨文化交流的興奮感，也有重逢同窗的親切感”，這也成為沃頓之行的第一份美好記憶

DAY2

戰(zhàn)略：看清競爭的本質(zhì)

第二天的主題聚焦于戰(zhàn)略與競爭優(yōu)勢：

? Business Strategy and Competitive

Advantage

Nicolaj Siggelkow教授從企業(yè)定位與競爭優(yōu)勢展開，通過西南航空等經(jīng)典案例，強調(diào)企業(yè)競爭的本質(zhì)在于客戶的支付意愿與成本之間的平衡。課堂討論中，同學(xué)們聯(lián)想到中美互聯(lián)網(wǎng)公司的發(fā)展差異，指出美國企業(yè)更傾向于通過差異化路徑實現(xiàn)競爭，而不是陷入完全同質(zhì)化的價格戰(zhàn)。同學(xué)課后分享：“選擇不做哪些市場，往往比選擇進(jìn)入哪些市場更重要。”

? Innovation Strategy

Rahul Kapoor教授則以“柯達(dá)破產(chǎn)案”為切入點，帶來了一場耳目一新的案例教學(xué)。他引導(dǎo)大家從不同CEO的角色出發(fā)，分析其背后的決策邏輯與限制條件，并通過多回合討論，逐步上升到“企業(yè)基因”的層面——過往的成功、未來的不確定性和業(yè)務(wù)切換的成本，往往決定了創(chuàng)新推進(jìn)的難度。同學(xué)課后表示：“我們都認(rèn)同創(chuàng)新的重要性，但真正讓組織轉(zhuǎn)型并產(chǎn)生可持續(xù)成果，比想象的要難得多。

在教授與同學(xué)的交流中，大家對戰(zhàn)略和企業(yè)基因有了更深理解。Nicolaj教授提到，美國上市公司的經(jīng)營表現(xiàn)受三大因素影響：行業(yè)發(fā)展水平、行業(yè)中的定位以及企業(yè)本身，而其中定位往往起決定性作用。Rahul教授則提醒大家，企業(yè)的過去成功、未來的不確定性以及轉(zhuǎn)型成本，是解讀企業(yè)戰(zhàn)略抉擇時不可忽視的三重因素

午間的大合影，定格了同學(xué)們專注學(xué)習(xí)后的笑容，也記錄下這段難忘的課堂時光。

DAY3

資本：投資邏輯與社會責(zé)任

第三天的課程主題聚焦于資本與價值創(chuàng)造。

? Value Creation in the Private Equity and Venture Capital Industry

Kevin Kaiser教授以WeWork等案例闡釋了增長與價值之間的差別。他提醒學(xué)生：增長不等于價值，優(yōu)秀的投資機(jī)構(gòu)創(chuàng)造價值的方式，是通過改善現(xiàn)金流、優(yōu)化資本回報，而不是盲目擴(kuò)張。課堂比喻“滑雪者與滑雪板者”，讓大家印象深刻——卓越企業(yè)需要同時容納深耕與探索兩種思維，管理者也要平衡效率與創(chuàng)新 。

課堂的另一個啟發(fā)在于領(lǐng)導(dǎo)力的討論。Kevin Kaiser教授坦言自己在無數(shù)估值案例中“沒有一次算對過”，這種坦誠讓大家意識到，價值創(chuàng)造的關(guān)鍵品質(zhì)是認(rèn)知謙遜與開放心態(tài)。

有同學(xué)分享收獲，真正的價值評估不是數(shù)學(xué)計算，而是一種思維方式和組織能力。它要求我們保持認(rèn)知謙遜，在復(fù)雜性和不確定性中做出更加理性的判斷。這種思維轉(zhuǎn)變對于未來的投資決策和商業(yè)實踐具有深遠(yuǎn)意義。

? The Strategic Value of Social Impact

下午的課程則把視角轉(zhuǎn)向影響力投資。Tyler wry教授強調(diào)，影響力投資不同于傳統(tǒng)ESG或企業(yè)社會責(zé)任，其核心是意圖性、數(shù)據(jù)驅(qū)動與行業(yè)貢獻(xiàn)。課堂案例討論了一個幫助社區(qū)學(xué)院學(xué)生轉(zhuǎn)入四年制大學(xué)的創(chuàng)業(yè)公司。盡管其轉(zhuǎn)化率高于行業(yè)基準(zhǔn)，但風(fēng)險在于缺乏畢業(yè)率支持，可能導(dǎo)致學(xué)生債務(wù)困境。

同學(xué)們在分析中逐漸意識到，社會目標(biāo)與商業(yè)模式之間的張力，需要通過明確的衡量指標(biāo)和長期跟蹤來平衡。

課程結(jié)束后，大家走進(jìn)賓大校園。紅磚與玻璃交織的建筑群，既展現(xiàn)了常春藤的厚重歷史，也象征著開放與創(chuàng)新的精神。在Locust Walk的Split Button雕塑前，同學(xué)們感受到跨界融合的寓意；而 LOVE雕塑與富蘭克林雕像，則成為跨文化交流的契機(jī)和共鳴點。

參觀校園讓同學(xué)們感受到：國際視野不僅是走過多少國家，而是能否在不同文化中識別共通的商業(yè)智慧。在沃頓的學(xué)習(xí)與漫步之間，他們更深刻地體會到“全球本土化”的教育理念，以及跨文化合作在未來商業(yè)世界中的必要性

DAY4

社會：創(chuàng)新金融與收官時刻

最后一天的課程圍繞創(chuàng)業(yè)金融與資本市場展開，為本次沃頓之行畫上了句號。

Venture Capital andthe

Finance of Innovation：

David Wessels教授討論了早期初創(chuàng)企業(yè)的估值邏輯。他指出，與成熟企業(yè)相比，初創(chuàng)企業(yè)缺乏穩(wěn)定的財務(wù)報表與現(xiàn)金流，因此傳統(tǒng)DCF模型或市盈率難以適用。更多時候，投資人需要結(jié)合市場前景、產(chǎn)品潛力和團(tuán)隊執(zhí)行力，在不確定中做出判斷。同學(xué)們普遍認(rèn)為，這門課讓他們認(rèn)識到早期投資不僅是數(shù)字游戲，更是對未來趨勢與團(tuán)隊潛力的深度理解。

Non-Financial Goals in the

Public Capital Markets：

David Muste教授指出，上市公司的表現(xiàn)并不僅僅體現(xiàn)在財務(wù)指標(biāo)上，治理結(jié)構(gòu)、環(huán)境責(zé)任和社會目標(biāo)等“非財務(wù)因素”正在成為資本市場的重要考量。隨著ESG逐漸成為全球共識，企業(yè)的價值衡量正在從單一財務(wù)回報，拓展為綜合性的長期影響。

課堂最后的討論中，大家形成共識：創(chuàng)新金融不僅關(guān)乎數(shù)字與模型，更關(guān)乎愿景與責(zé)任。無論是創(chuàng)業(yè)公司還是上市企業(yè)，財務(wù)只是發(fā)展的一個維度，真正的價值要結(jié)合戰(zhàn)略遠(yuǎn)見、社會責(zé)任與治理結(jié)構(gòu)來綜合評判。

最后的Celebratory Dinner里，氣氛溫馨，很多同學(xué)說：“四天太短，但會影響未來很長?！?/p>

沃頓之行，不只是四天的高密度課堂，更是一場關(guān)于戰(zhàn)略與技術(shù)、資本與社會的同頻共振。

知識會隨時間沉淀為方法，方法會在崗位上長成能力。

期待大家把課堂上的火花，點亮各自的行業(yè)與團(tuán)隊。

內(nèi)容來源｜上海高級金融學(xué)院MBA

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