北京
我們都知道，今年是科技板塊的大年。AI、機(jī)器人、通信和創(chuàng)新藥等泛科技板塊都有不錯(cuò)的漲幅。寬基指數(shù)上，科創(chuàng)50指數(shù)+40%、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)+37%，雖然這兩周有調(diào)整，但這兩板塊依舊是領(lǐng)漲的。科創(chuàng)50里芯片半導(dǎo)體成文占比多，創(chuàng)業(yè)板里面新能源占比多。
概括下來，今年就是科技板塊為主線，摻雜了反內(nèi)卷行情。
就在過來的這個(gè)周末，外部因素毛衣爭端2.0再起。開始的時(shí)候，覺得是月底快要談判了，西大談判前的施壓，也算是熟悉的套路了。沒想到，東大這邊很是強(qiáng)硬，硬鋼到底，同時(shí)祭出稀土這一利器。我們不談?wù)危驼f說對資本市場的影響。
周末的利空消息，有了今年4月7日，大家普遍認(rèn)為周一就是抄底的機(jī)會。這樣的共識下，周一的市場低開高走，甚至大盤幾乎翻紅，周一確實(shí)沒跌多少。但昨天開盤之后，臨近午盤就開始跳水，創(chuàng)業(yè)板+科創(chuàng)板領(lǐng)跌。
這幾天下來，大家的心理變化估計(jì)比行業(yè)輪動都快：
周一：周末利空我不怕，牛市消化一切，跟4月初一樣，抄底沖
周二：不行怎么大跳水了，快跑路吧，科技果然有泡沫了
周三：硬剛到底，市場反彈，科技繼續(xù)漲
周四：...
我看有分析說，去年4月份大跌，抄底的是機(jī)構(gòu)；這次大跌抄底的是個(gè)人投資者，機(jī)構(gòu)正好趁機(jī)止盈。另外，進(jìn)入4季度，機(jī)構(gòu)也有止盈保存收益的情形，所以也需要減倉前期漲的不多的科技板塊。
按照上面這個(gè)邏輯，那么接下來市場風(fēng)險(xiǎn)，可能要轉(zhuǎn)向避險(xiǎn)的高股息板塊，或者還在箱底的消費(fèi)板塊，畢竟昨天白酒也是漲了不到3%。
說到白酒板塊，有個(gè)有人發(fā)我，重倉白酒的劉彥春昨天凈值只漲了0.6%，要知道中證白酒指數(shù)當(dāng)天漲2.83%。這個(gè)基金經(jīng)理前十大重倉基本都是白酒，而且持股集中度較高。至于為何差這么多，只能說是已經(jīng)調(diào)倉了。雖然主動基金經(jīng)理調(diào)倉無可厚非，但對于堅(jiān)守白酒的持有者，就有點(diǎn)尷尬了。
這里還是要提一下，如果堅(jiān)守行業(yè)，那必然是優(yōu)選選擇指數(shù)基金，更加純粹；選主動管理基金，其實(shí)看重的更是其管理水平，能跑出超額收益。
像是今年這種普漲行情+科技牛市的節(jié)奏，重倉寬基指數(shù)基金，能跑個(gè)平均水平；重倉行業(yè)指數(shù)，選的好也能大漲。對于選主動基金，選到科技主題基金，能有意外的收獲；主動基金沒買科板塊的，可能就難受了。兩類基金各有利弊，了解清楚時(shí)候，看看自己適合哪類。
回到主題，這次市場風(fēng)格要變了嗎？
短期內(nèi)，必然會充滿了反復(fù)拉扯的階段。你看今天科技類板塊，又開始卷土重來。從消息催化看，科技板塊或許會繼續(xù)上揚(yáng)；但月滿則虧，泡沫終究會破滅。但這里不影響我個(gè)人長期看好中國的科技企業(yè)。
即便是風(fēng)格切換，是個(gè)時(shí)間段，并不是一個(gè)時(shí)間點(diǎn)；我們不去預(yù)測這個(gè)點(diǎn)或段，我們要做的可能就是分散投資、雨露均沾。前段時(shí)間，總有人說啞鈴策略，一頭紅利+一頭科技，我覺得這個(gè)策略也可以，總有一頭是漲的，也能平滑一下波動。
順便貼一下，現(xiàn)在估值相對較低的寬基指數(shù)和行業(yè)，不作為投資建議。
剛?cè)胧袃蓚€(gè)月不久的朋友，不禁感嘆：
又回到老生常談的問題，敬畏市場。
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