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在巴西這片葡語(yǔ)世界的經(jīng)濟(jì)大地上，歐洲資本已深耕百年。從電信、航空到港口和機(jī)場(chǎng)，法意西等“老歐洲”國(guó)家早早完成卡位，形成事實(shí)上的行業(yè)統(tǒng)治。今天，中國(guó)資本正悄然而堅(jiān)定地入場(chǎng)，在基礎(chǔ)設(shè)施與公共服務(wù)領(lǐng)域不斷取得突破。本文將深入拆解：中歐資本如何在巴西正面交手？中國(guó)企業(yè)又如何抓住新一輪機(jī)會(huì)，撬動(dòng)曾被“老玩家”牢牢把控的賽道？

一、從殖民遺產(chǎn)到資本滲透：歐洲“老玩家”在巴西的百年布局

盡管巴西曾是葡萄牙殖民地，但19世紀(jì)末以來(lái)，大量來(lái)自意大利、西班牙、德國(guó)、法國(guó)的移民陸續(xù)到來(lái)。他們不僅參與農(nóng)業(yè)開發(fā)，也把銀行、工程、商業(yè)網(wǎng)絡(luò)等帶入巴西，深刻影響了當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和商業(yè)習(xí)慣。

正因?yàn)檫@些多元的歐洲影響，巴西形成了一個(gè)相對(duì)“開放而熟悉”的土壤，歐洲資本自然找到了扎根空間。不少企業(yè)早在20世紀(jì)初就進(jìn)入巴西市場(chǎng)，并通過不斷投資和本地化運(yùn)營(yíng)，逐步掌握了多個(gè)關(guān)鍵行業(yè)的主導(dǎo)權(quán)。

以電信為例，西班牙的 Telefónica 通過其子公司 Telef?nica?Brasil （品牌 Vivo ）成為巴西最大的移動(dòng)通信運(yùn)營(yíng)商；意大利的 Telecom?Italia 控股的 TIM?Brasil 也在市場(chǎng)中占據(jù)重要位置。在航空業(yè)，三大航司同樣體現(xiàn)出歐洲及國(guó)際資本的深度滲透： LATAM?Airlines?Brasil 由智利 ? 西班牙資本共同運(yùn)營(yíng)， GOL 航空的主要股東來(lái)自歐洲與美國(guó)私募基金，而 Azul 航空則有美國(guó)投資者持股。

巴西三大電信運(yùn)營(yíng)商的母公司分別來(lái)自西班牙（Vivo）、意大利（TIM）和墨西哥（Claro），體現(xiàn)出外資對(duì)本國(guó)通信市場(chǎng)的深度掌控。圖片來(lái)源：IESTGroup。

巴西三大航空公司分別為Azul（總部在巴西）、GOL（哥倫比亞資本背景）、LATAM（智利總部，歐洲資本深度參與），體現(xiàn)出拉美航空市場(chǎng)的國(guó)際資本交織格局。圖片來(lái)源：IESTGroup。

在機(jī)場(chǎng)運(yùn)營(yíng)方面，法國(guó)?Vinci?Airports、德國(guó)?Fraport、西班牙?AENA?等公司通過長(zhǎng)期特許經(jīng)營(yíng)合同，掌控了包括薩爾瓦多（Salvador）、馬瑙斯（Manaus）、福塔萊薩（Fortaleza）在內(nèi)的多個(gè)交通樞紐。這一系列布局表明，歐洲資本早已不只是歷史遺留的參與者，而是深度嵌入巴西公共事業(yè)體系的核心力量。

截至2024年，法國(guó)Vinci、西班牙AENA、德國(guó)Fraport、瑞士Zurich等歐洲企業(yè)通過特許經(jīng)營(yíng)合同運(yùn)營(yíng)巴西多座機(jī)場(chǎng)，分布范圍覆蓋全國(guó)，形成對(duì)主要航空樞紐的深度掌控。圖片來(lái)源：IESTGroup。

根據(jù)歐盟官方數(shù)據(jù)，2020年巴西吸引了約2630億歐元的歐洲直接投資，是歐盟在拉美地區(qū)最大的FDI去向國(guó)，足見歐洲資本在當(dāng)?shù)氐膮⑴c深度與信心。

巴西擁有2634億歐元的歐洲FDI，占據(jù)南美洲之首。圖片來(lái)源：Eurostat。

歐洲資本之所以能長(zhǎng)期穩(wěn)固存在，背后有幾大關(guān)鍵原因：

1.進(jìn)入早、關(guān)系穩(wěn)：它們普遍在巴西較早設(shè)點(diǎn)，與政府、金融系統(tǒng)建立起深層關(guān)系網(wǎng)；

2.本地化強(qiáng)、形象正面：通過在地團(tuán)隊(duì)和合作模式深度運(yùn)營(yíng)，減少了“外來(lái)者”的抗拒感；

3.擅長(zhǎng)重資產(chǎn)項(xiàng)目運(yùn)作：在基建、公用事業(yè)等慢回報(bào)領(lǐng)域經(jīng)驗(yàn)豐富，能駕馭復(fù)雜監(jiān)管與融資要求；

4.文化適配度高：得益于歷史上的移民淵源和商業(yè)風(fēng)格相近，歐洲資本在巴西更容易發(fā)展起來(lái)。

正因如此，歐洲企業(yè)在銀行、電信、電力、港口、機(jī)場(chǎng)等領(lǐng)域建立起較強(qiáng)的路徑依賴。它們并非“短期淘金者”，而是早已成為當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的一部分。

二、中國(guó)資本的后來(lái)居上：靜悄悄地構(gòu)建影響力網(wǎng)絡(luò)

在與“老歐洲資本”的角力中，中國(guó)企業(yè)在巴西的動(dòng)作并不張揚(yáng)，卻步步深入。從電網(wǎng)到鐵路、從港口到新能源，一條屬于中資的影響力網(wǎng)絡(luò)正在成形。

1.輸電線路：從承建商到系統(tǒng)運(yùn)營(yíng)者的躍遷

2023年底，巴西舉行史上最大規(guī)模的輸電拍賣，總里程超4400公里，總投資超440億人民幣，吸引全球目光。中國(guó)國(guó)家電網(wǎng)以近40%的價(jià)格折扣，一舉中標(biāo)最大批次：1500公里線路及其30年運(yùn)營(yíng)權(quán)。這條線路連接?xùn)|北部的風(fēng)電、太陽(yáng)能資源，與中南部的工業(yè)負(fù)荷區(qū)，是國(guó)家級(jí)能源互聯(lián)重點(diǎn)工程。

這意味著，中國(guó)企業(yè)不再只是修線路、賣設(shè)備，而是走到了系統(tǒng)級(jí)基礎(chǔ)設(shè)施的“駕駛艙”。

歐洲資本當(dāng)然沒有退出戰(zhàn)局。2024年，法國(guó)ENGIE旗下子公司也中標(biāo)另一批輸電線路，總投資達(dá)29億雷亞爾。同時(shí)，西班牙Iberdrola在巴西的子公司Neoenergia也在多個(gè)州參與輸電資產(chǎn)開發(fā)。中歐在輸電領(lǐng)域的“并行推進(jìn)”，已成為最具代表性的競(jìng)爭(zhēng)圖景之一。

2.鐵路制造與運(yùn)營(yíng)：從展臺(tái)走向正線

中車集團(tuán)（CRRC）早年以“展品”身份亮相巴西鐵路設(shè)備博覽會(huì)，如今已正式落子產(chǎn)業(yè)鏈。2024年2月，圣保羅州政府主導(dǎo)的城際鐵路項(xiàng)目（S?o Paulo – Campinas – Jundiaí），中車聯(lián)合巴西本地企業(yè)中標(biāo)，投資額14億雷亞爾，運(yùn)營(yíng)期30年。線路將連接巴西最大都市圈與重要工業(yè)區(qū)，是當(dāng)前全國(guó)鐵路投資的“標(biāo)桿工程”。

同時(shí)，中車還計(jì)劃在 Araraquara 設(shè)廠，打造本地化生產(chǎn)基地，推動(dòng)從裝備制造到后期維保、服務(wù)的在地運(yùn)營(yíng)閉環(huán)。歐洲方面，雖然沒有明確制造企業(yè)參與項(xiàng)目，但歐盟鐵路局已與巴西國(guó)家交通局簽署合作備忘錄，推動(dòng)軌道行業(yè)制度接軌、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)對(duì)接，可看作歐洲正從 “制度影響力”端發(fā)力，為未來(lái)介入鋪路。

中國(guó)中車宣布在圣保羅建廠，一舉進(jìn)入巴西鐵路市場(chǎng)。圖片來(lái)源：CPG

3.港口布局：從集裝箱到能源大港的“卡位戰(zhàn)”

2017年，招商局港口以9億美元收購(gòu)Paranaguá港TCP碼頭控股權(quán)。2024年，該企業(yè)再度宣布投資15億雷亞爾擴(kuò)建碼頭設(shè)施，包括泊位、自動(dòng)化物流系統(tǒng)等，試圖將該港打造為拉美南部出口新樞紐。

不止于此，招商局還在推進(jìn)對(duì)里約州A?u港約70%股權(quán)的收購(gòu)談判。A?u港是深水港，毗鄰巴西重要礦產(chǎn)帶和石油基地，未來(lái)或承擔(dān)部分綠氫出口功能。這一系列布局顯示，中資正從單點(diǎn)港口運(yùn)營(yíng)向沿海產(chǎn)業(yè)集群過渡。

而在歐洲方面，盡管港口股權(quán)競(jìng)爭(zhēng)動(dòng)作不多，但西班牙 Noatum 等港務(wù)商在南美亦有投資動(dòng)作，與中資在港口業(yè)務(wù)、航運(yùn)代理、貨代網(wǎng)絡(luò)等方面或?qū)⒋嬖跐撛谂鲎病?/p>

巴西的37個(gè)公共港口分布。圖片來(lái)源：Agência Nacional de Transportes Aquaviários (ANTAQ)

4.新能源與綠氫：未來(lái)賽道爭(zhēng)奪提速

在能源轉(zhuǎn)型政策推動(dòng)下，中資在巴西新能源領(lǐng)域進(jìn)入“加速跑”。2024年，國(guó)電投（SPIC）宣布投資超25億雷亞爾，在東北部建設(shè)風(fēng)電與光伏電站。同年，中國(guó)對(duì)巴西新能源投資總額突破10億美元，占全年對(duì)巴西總投資的四分之一。

此外，中廣核、金風(fēng)科技等也已在多個(gè)州落地項(xiàng)目。綠氫、碳中和等新賽道中，中企更是在設(shè)備、EPC總包與工程解決方案上搶先布局。

而在歐資方面，Iberdrola是最具代表性的選手，其在巴西運(yùn)營(yíng)多個(gè)風(fēng)電場(chǎng)，并涉足能源交易平臺(tái)。未來(lái)，中歐將在綠氫標(biāo)準(zhǔn)、供應(yīng)鏈、合作模式上展開新一輪比拼。

5.制造與電動(dòng)車：撬開傳統(tǒng)工業(yè)堡壘

長(zhǎng)期被歐美日三足鼎立的巴西車市，正在迎來(lái)“第四極”。比亞迪正加快在巴西設(shè)廠建設(shè)，打造涵蓋整車、電池、關(guān)鍵零部件在內(nèi)的綜合制造基地，計(jì)劃面向巴西市場(chǎng)及整個(gè)南美出口。

這是中資第一次在巴西整車市場(chǎng)展開大規(guī)模布局，背后是對(duì)拉美綠色出行浪潮的前瞻判斷。與之對(duì)陣的，是大眾、Stellantis、豐田等在巴西數(shù)十年深耕的傳統(tǒng)巨頭。未來(lái)，中國(guó)品牌若能在巴西打開局面，有望撬動(dòng)整個(gè)南美市場(chǎng)格局。

中資正在從傳統(tǒng)施工、設(shè)備供應(yīng)角色轉(zhuǎn)型為基礎(chǔ)設(shè)施生命周期參與者。歐洲資本雖然底盤深厚、制度成熟，但面對(duì)新能源、數(shù)字化、綠色制造這些新賽道，中資憑借高效決策與快速落地，已逐步形成“錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)”的突破口。

這場(chǎng)博弈，還遠(yuǎn)未結(jié)束。

三、為什么現(xiàn)在是“中資抗衡歐資”的關(guān)鍵窗口期？

一方面，中巴關(guān)系正進(jìn)入高位運(yùn)行。自2009年起，中國(guó)已穩(wěn)居巴西第一大貿(mào)易伙伴。2023年，巴西總統(tǒng)盧拉訪華，簽下多項(xiàng)涵蓋基礎(chǔ)設(shè)施、能源與數(shù)字經(jīng)濟(jì)的合作協(xié)議，為中企在當(dāng)?shù)卮蜷_更多政策與信任空間。

另一方面，巴西自身也在釋放大規(guī)模投資紅利。新一輪“加速增長(zhǎng)計(jì)劃”（Novo PAC）規(guī)劃在2026年前投入超1.7萬(wàn)億雷亞爾，重點(diǎn)投向交通、電力、新能源等領(lǐng)域，強(qiáng)烈依賴外部資本與建設(shè)能力。

更重要的是，巴西在制度上對(duì)外資友好，民族主義情緒不高，對(duì)中資接受度遠(yuǎn)勝許多西方國(guó)家。中國(guó)企業(yè)則擅長(zhǎng)快決策、快建設(shè)、低成本，正好契合巴西“要快、要新、要省”的現(xiàn)實(shí)訴求。

眼下，歐洲資本主守傳統(tǒng)項(xiàng)目，中國(guó)資本則有望在新能源、智能電網(wǎng)、數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施等 “新賽道”中彎道超車。窗口已開，關(guān)鍵在于能否快準(zhǔn)穩(wěn)地切入并扎根。

結(jié)語(yǔ)

在“歐洲老資本 vs 中資新力量”的格局下，巴西公共事業(yè)正成為全球資本轉(zhuǎn)向的新風(fēng)口。歐資根基深厚，但步伐趨于保守；中資雖起步稍晚，卻憑借成本、速度和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，正在爭(zhēng)取一席之地。

對(duì)于中國(guó)企業(yè)而言，出海巴西不只是進(jìn)場(chǎng)，更是布局。要避開歐資已穩(wěn)固的老陣地，聚焦新興、成長(zhǎng)性強(qiáng)的領(lǐng)域；同時(shí)找準(zhǔn)本地伙伴、穩(wěn)住合規(guī)體系，提升長(zhǎng)期運(yùn)營(yíng)力。

當(dāng)資本格局變化、政府加大投資、本地市場(chǎng)轉(zhuǎn)型升級(jí)之時(shí)，誰(shuí)能在關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)落子、誰(shuí)能贏得巴西市場(chǎng)的信任，誰(shuí)就能把 “ 后來(lái)者 ” 的身份變成真正的 “ 在場(chǎng)者 ” 。

作者：高鐸源

本文由《中巴商業(yè)資訊網(wǎng)》編譯，文章版權(quán)歸原作者及原出處所有 。內(nèi)容為作者個(gè)人觀點(diǎn)，并不代表《中巴商業(yè)資訊網(wǎng)》贊同其觀點(diǎn)和對(duì)其真實(shí)性負(fù)責(zé)，《中巴商業(yè)資訊網(wǎng)》只提供參考并不構(gòu)成任何投資及應(yīng)用建議。《中巴商業(yè)資訊網(wǎng)》擁有對(duì)此聲明的最終解釋權(quán)。