作為“電網系”財險公司雙璧，英大財險、鼎和財險在依托股東資源賦能的同時，也要抓實合規管控工作，以降低經營風險

《中國科技投資》龍秋月

又一家“電網系”險企股東啟動無償劃轉股權。近日，鼎和財產保險股份有限公司（以下簡稱“鼎和財險”）發布公告稱，公司現有股東南方電網財務有限公司（以下簡稱“南網財務”）擬將其持有全部6.5%股權，無償劃轉至南方電網產融控股集團有限公司(以下簡稱“南網產融”)，劃轉雙方均屬于中國南方電網有限責任公司（以下簡稱“南方電網”）100%實際控制子公司。

“電網系”險企主要指由國家電網和南方電網兩大電網巨頭控股或主導設立的保險公司。目前，國內“電網系”險企有三家，分別為英大泰和人壽保險股份有限公司（以下簡稱“英大人壽”）、英大泰和財產保險股份有限公司（以下簡稱“英大財險”）、鼎和財險。2024年，中國電力財務有限公司（以下簡稱“中國電力財務”）將所持英大人壽、英大財險的股份無償劃轉至國網英大國際控股集團有限公司（以下簡稱“英大集團”）。

作為“電網系”險企，鼎和財險、英大財險一直以來依托股東資源，已連續多年實現盈利。在業務結構上，憑借股東資源的天然優勢，兩家公司來自股東方面的業務占比顯著，關聯交易成為重要的業務來源。不過在合規管理層面，近期兩家公司旗下分支機構均收到監管部門開出的罰單，或需進一步加強分支機構的合規管控。

再現股權無償劃轉

鼎和財險成立于2008年5月，總部設在深圳，注冊資本為60億元。股東單位包括南方電網、廣東、廣西、云南、貴州、海南電網有限責任公司以及南網財務，中國長江電力股份有限公司，廣州開發區投資集團有限公司，中國華電集團產融控股有限公司。

鼎和財險近日披露的公告顯示，南網財務擬將其持有全部6.5%股權，無償劃轉至南網產融。劃轉雙方均屬于南方電網全資控股的子公司，因此本次股權劃轉完成前后，鼎和財險實控人均未發生變動，仍為南方電網。目前，該事項尚需獲得國家金融監督管理總局深圳監管局（以下簡稱“深圳監管局”）批準后生效。

*截圖自鼎和財險官網

南網產融原名為南方電網資本控股有限公司，2025年11月12日，南網產融在廣州揭牌成立。南方電網公司董事長、黨組書記孟振平指出，成立南網產融是推進公司產業金融高質量發展的戰略性舉措。展望未來，南網產融著力推動產業金融向“專業化布局、集約化經營、市場化運作、產業化發展”轉型，構建具有南網特色的綜合性產業金融服務新模式。

直觀來看，南網產融作為南方電網金融板塊整合主體，集中管理旗下金融資產，有助于提升管理效率和協同效應。對于鼎和財險而言，股權劃轉后，公司受南網產融戰略指導，這為后續開展增資擴股、并購重組等資本運作提供更有力支持。

時間拉回2024年10月，北京監管局正式批復同意英大集團受讓中國電力財務持有英大財險4.9億股股份（7.43%股權）。受讓后，英大集團合計持有公司18.1億股股份，持股比例為27.43%。中國電力財務不再持有公司股份。英大集團此次取得的股權，亦系股權無償劃轉，并非使用任何形式的金融機構貸款或其他融資渠道資金。

南網財務、中國電力財務分別清退鼎和財險、英大財險的股權轉讓或與《企業集團財務公司管理辦法》（以下簡稱“《管理辦法》”）的工作要求有關。2022年11月起實施的《管理辦法》，其中第二十二條規定，財務公司不得發行金融債券，不得向金融機構和企業投資。近年來，已有多家企業集團財務公司轉讓銀行及保險公司的股權。

此外，今年9月，深圳監管局批復同意鼎和財險以資本公積轉增資本方式增加注冊資本13.57億元，注冊資本升至60億元，公司原有股東及持有股權占比保持不變。

“電網系”財險雙璧

鼎和財險、英大財險作為國內兩大“電網系”財險巨頭，雖分別隸屬于南方電網和國家電網，但在多個維度上呈現顯著共性。

盈利能力方面，鼎和財險、英大財險連續十余年實現盈利，可以說是財險行業的“長青樹”。2022-2024年及2025年前三季度，鼎和財險的凈利潤分別為10.82億元、12.25億元、7.02億元、8.66億元，英大財險的凈利潤分別為14.07億元、10.47億元、10.39億元、12.31億元。

與傳統財險公司略有不同，企業財產保險是支撐鼎和財險、英大財險業務發展的主要險種。2022-2024年，英大財險年度保費收入居首位的商業保險險種均為企業財產保險。同期，企業財產保險均為鼎和財險年度保費收入居第二位的險種。鼎和財險還在官網提到，作為一家特色鮮明的全國性專家型財險公司，未來公司將持續打造“能源行業保險專家”。

與此同時，兩家財險公司依托股東資源優勢，股東相關業務占比突出，關聯交易成為重要的業務來源。年報披露，2022-2024年，鼎和財險關聯交易保費收入分別為28.26億元、30.6億元、32.11億元，分別占當年保費總收入的44.49%、45.13%、42.61%。同期，英大財險的關聯交易保費收入分別為60.29億元、65.95億元、80.62億元，分別占當年保費總收入的51.72%、53.07%、63.31%。

合規管理方面，兩家公司的分支公司均在近期受到過監管處罰。2025年11月，英大財險承德中心支公司因存在業務數據不真實、編制虛假報表行為和虛構保險中介業務套取費用行為，被責令停止接受新業務，限制其車險業務范圍一個月。時任承德中心支公司總經理謝某，被警告并罰款7萬元。2025年8月，英大財險甘肅分公司因存在利用保險代理人以虛構保險中介業務方式套取手續費等問題，被給予警告，并處以罰款40萬元。時任甘肅分公司副總經理任某，被給予警告，并處以罰款9萬元。在2025年9月，鼎和財險四川分公司一連收到四張罰單，違規事由包括未按照規定使用經批準或者備案的交強險費率，未按照規定使用經批準或者備案的商業車險、責任險、意外險條款費率，虛列服務費、廣告費套取費用。四川分公司被罰款48萬元，三名相關責任人均被警告以及合計被罰款10萬元。

作者翻閱兩家公司此前公布的行政處罰信息披露公告發現，對于監管處罰，英大財險表示高度重視，已全面推進整改問責工作，無后續不良影響。公司將積極整改違規行為，切實提升依法合規經營水平。鼎和財險亦表示，已制定整改方案，明確整改目標，加強合規經營管理，加強合規經營理念宣貫，確保保險業務開展符合相關法律、法規要求。

憑借股東資源的強力支撐，鼎和財險與英大財險以長期盈利的亮眼表現，在財險市場站穩了“電網系”特色標桿的地位。而近期的監管罰單，亦反映出公司仍需正視經營中的合規短板，并推進合規整改，才能實現更為穩健的發展。