12月23日，中國(guó)領(lǐng)先的數(shù)字健康服務(wù)平臺(tái)——輕松健康集團(tuán)（股票代碼：2661.HK）正式在香港聯(lián)合交易所主板掛牌上市，標(biāo)志著其開(kāi)啟國(guó)際化資本征程，更印證了“AI+健康服務(wù)+保險(xiǎn)保障”閉環(huán)模式的商業(yè)價(jià)值，為高速增長(zhǎng)的中國(guó)數(shù)字健康產(chǎn)業(yè)注入新動(dòng)能。

作為港股市場(chǎng)稀缺的“AI +數(shù)字健康”標(biāo)的，公司本次公開(kāi)發(fā)售引發(fā)投資者熱烈追捧，招股申請(qǐng)股份數(shù)目超37億，超額認(rèn)購(gòu)倍數(shù)達(dá)1421倍，暗盤(pán)盤(pán)初漲逾100%。12月23日正式掛盤(pán)交易，股價(jià)開(kāi)盤(pán)即迎來(lái)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，開(kāi)盤(pán)價(jià)報(bào)50港元，較發(fā)行價(jià)高開(kāi)120%，充分印證了資本市場(chǎng)對(duì)其商業(yè)模式與發(fā)展前景的高度認(rèn)可。

作為科技驅(qū)動(dòng)型平臺(tái)，成立于2014年的輕松健康集團(tuán)歷經(jīng)十余年發(fā)展，已從早期的保險(xiǎn)科技服務(wù)商，成功轉(zhuǎn)型為集健康管理、保險(xiǎn)科技、醫(yī)療服務(wù)于一體的綜合數(shù)字健康平臺(tái)。按2024年收入統(tǒng)計(jì)，公司在國(guó)內(nèi)數(shù)字綜合健康服務(wù)及健康保險(xiǎn)服務(wù)市場(chǎng)排名第10位，在數(shù)字健康服務(wù)市場(chǎng)位列第七，行業(yè)地位穩(wěn)固。

業(yè)績(jī)高增結(jié)構(gòu)優(yōu)化，健康服務(wù)成核心增長(zhǎng)引擎

從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，輕松健康集團(tuán)近年呈現(xiàn)“營(yíng)收穩(wěn)步增長(zhǎng)、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化”的特點(diǎn)，尤其是健康服務(wù)板塊的崛起，成為推動(dòng)其轉(zhuǎn)型的核心動(dòng)力。

2024年，公司營(yíng)收同比增長(zhǎng)92.9%至9.45億元，較2022年更是實(shí)現(xiàn)140%的大幅增長(zhǎng)；2025年上半年?duì)I收進(jìn)一步增至6.56億元，同比增幅達(dá)84.7%，展現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)韌性。利潤(rùn)端同樣表現(xiàn)穩(wěn)健，2022-2024年經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)連續(xù)三年保持在8000萬(wàn)元以上，2025年上半年達(dá)5118萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)11.4%。

業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的持續(xù)升級(jí)是增長(zhǎng)的核心邏輯。公司成功實(shí)現(xiàn)從“保險(xiǎn)為主”到“健康服務(wù)引領(lǐng)”的轉(zhuǎn)型，數(shù)字綜合健康服務(wù)收入占比從2022年的15.2%躍升至2025年上半年的76.7%，近三年年均復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)221.26%，成為最主要的增長(zhǎng)引擎。該板塊涵蓋健康內(nèi)容科普、數(shù)字醫(yī)學(xué)研究輔助、綜合健康服務(wù)套餐，以及早期疾病篩查的推廣與咨詢等多元業(yè)務(wù)。與此同時(shí)，保險(xiǎn)科技業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展，與58家保險(xiǎn)公司達(dá)成合作、聯(lián)合推出294款健康保險(xiǎn)產(chǎn)品，依托AI驅(qū)動(dòng)的智能營(yíng)銷(xiāo)平臺(tái)與智能風(fēng)控系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品匹配效率和運(yùn)營(yíng)效率雙提升，2025年上半年保險(xiǎn)技術(shù)服務(wù)收入達(dá)9940萬(wàn)元，構(gòu)筑起穩(wěn)定的利潤(rùn)支撐。

億級(jí)用戶筑牢根基，高粘性釋放長(zhǎng)期價(jià)值

龐大且高質(zhì)量的用戶基礎(chǔ)是輕松健康的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一。截至2025年6月，公司累計(jì)注冊(cè)用戶已達(dá)1.684億，其中60.4%為20-45歲核心健康消費(fèi)群體。隨著生命周期節(jié)點(diǎn)推進(jìn)，這一群體將釋放巨大的健康服務(wù)與保險(xiǎn)保障需求，為公司帶來(lái)廣闊的向上及交叉銷(xiāo)售空間。

用戶黏性表現(xiàn)行業(yè)領(lǐng)先，進(jìn)一步鞏固競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。用戶第13個(gè)月留存率高達(dá)92.2%，遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平；轉(zhuǎn)化效率持續(xù)提升，2024年及2025年上半年，輕松保從活躍用戶轉(zhuǎn)化的投保人數(shù)分別為0.3百萬(wàn)與0.2百萬(wàn)，對(duì)應(yīng)購(gòu)買(mǎi)轉(zhuǎn)化率從5.0‰提升至6.7‰。高留存與高轉(zhuǎn)化背后，是用戶對(duì)平臺(tái)服務(wù)的高度認(rèn)可——約46%的投保用戶擁有多項(xiàng)保障，每位投保人平均持有2份保單，充分體現(xiàn)了全鏈條服務(wù)對(duì)用戶需求的深度滿足。

AI 深度賦能，構(gòu)建全鏈條生態(tài)閉環(huán)

輕松健康的核心競(jìng)爭(zhēng)力，源于AI技術(shù)與業(yè)務(wù)場(chǎng)景的深度融合。公司自研的AIcare技術(shù)棧作為中樞引擎，已廣泛應(yīng)用于內(nèi)容創(chuàng)作、智能承保、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)、理賠審核與健康管理等多個(gè)核心場(chǎng)景，形成“健康服務(wù)-數(shù)據(jù)洞察-保險(xiǎn)保障”的獨(dú)特閉環(huán)。按年化保費(fèi)計(jì)，AI模型貢獻(xiàn)的線索價(jià)值由2022年的1.5%提升至2024年的23.3%，2025 年上半年仍保持在21.3% 的高位，成為業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的重要助推力。

在具體應(yīng)用場(chǎng)景中，AI技術(shù)價(jià)值持續(xù)凸顯。2023年推出的生成式AI工具“輕松問(wèn)醫(yī) Dr.GPT”，覆蓋智能咨詢、個(gè)性化健康管理、慢性病監(jiān)測(cè)和心理咨詢等多個(gè)創(chuàng)新應(yīng)用，既為用戶提供便捷專業(yè)的健康服務(wù)，也能輔助醫(yī)生提升診療效率；AI健康服務(wù)智能體已在智能咨詢、慢病監(jiān)測(cè)、醫(yī)療決策支持等5大類場(chǎng)景落地，拓寬了技術(shù)應(yīng)用邊界。保險(xiǎn)服務(wù)端，AI算法通過(guò)深度分析用戶健康數(shù)據(jù)，實(shí)現(xiàn)更精準(zhǔn)的產(chǎn)品定價(jià)與風(fēng)險(xiǎn)控制，其鳳凰系統(tǒng)為合作保險(xiǎn)公司提供有力技術(shù)支持。

政策紅利疊加資本賦能，開(kāi)啟增長(zhǎng)新周期

輕松健康集團(tuán)的上市，恰逢中國(guó)數(shù)字健康產(chǎn)業(yè)的黃金發(fā)展期。隨著人口老齡化加劇、居民健康意識(shí)提升及政策支持加碼，《“十四五”國(guó)民健康規(guī)劃》明確提出“加快數(shù)字健康建設(shè)”，12部門(mén)聯(lián)合印發(fā)的《促進(jìn)健康消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)方案》更細(xì)化了健康服務(wù)、智能醫(yī)療等領(lǐng)域的支持舉措。據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，中國(guó)綜合健康服務(wù)及健康保險(xiǎn)服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)2029年將達(dá)11.8萬(wàn)億元，2024-2029年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)7.7%，市場(chǎng)空間廣闊。

依托資本市場(chǎng)賦能，輕松健康集團(tuán)將進(jìn)一步深化技術(shù)研發(fā)與生態(tài)拓展。據(jù)招股書(shū)顯示，其募資將重點(diǎn)用于AI技術(shù)升級(jí)、健康服務(wù)場(chǎng)景延伸及產(chǎn)業(yè)鏈資源整合，未來(lái)將持續(xù)強(qiáng)化“檢+醫(yī)+藥+康+險(xiǎn)”生態(tài)閉環(huán)，拓展至心理健康、慢病管理及國(guó)際健康保障市場(chǎng)，充分挖掘1.684 億注冊(cè)用戶的生命周期價(jià)值。

此次港股IPO將為輕松健康集團(tuán)注入充足資金與資源，加速生態(tài)擴(kuò)張與技術(shù)落地，助力其在行業(yè)整合中進(jìn)一步鞏固領(lǐng)先地位。未來(lái)，隨著技術(shù)研發(fā)的持續(xù)深入、服務(wù)場(chǎng)景的不斷豐富與用戶價(jià)值的深度挖掘，輕松健康集團(tuán)有望成長(zhǎng)為中國(guó)數(shù)字健康產(chǎn)業(yè)的標(biāo)桿性企業(yè)，為投資者帶來(lái)長(zhǎng)期、穩(wěn)定的價(jià)值回報(bào)，與行業(yè)共赴“健康中國(guó) 2030”的發(fā)展機(jī)遇。