2026.02.10

第3期（總第26期）

全球地緣政經(jīng)動態(tài)

本 期 要 點 速 覽

01

全球重點事件與對華影響分析

1. 美國推出多項新計劃，加快編織關(guān)鍵礦產(chǎn)供應(yīng)安全網(wǎng)絡(luò)（含APEC成員）

2. 日本自民黨在眾議院選舉中獲得絕對多數(shù)席位（含APEC成員）

02

其他重要涉華動向與簡析

1. 英國首相斯塔默先后訪問中日兩國，平衡經(jīng)濟與安全立場

2. 印度推進對歐盟與對美經(jīng)貿(mào)安排

3. 俄美《新削減戰(zhàn)略武器條約》到期失效：全球戰(zhàn)略核軍控進入“無約束上限”階段（含APEC成員）

4. 美對韓加征關(guān)稅施壓兌現(xiàn)投資承諾，雙邊經(jīng)貿(mào)關(guān)系步入高風(fēng)險博弈階段（含APEC成員）

5. 特朗普提名凱文·沃什為新一任美聯(lián)儲主席（含APEC成員）

03

近期國際大事預(yù)告

德國總理默茨計劃于2月24日至27日首次訪問中國

PART 1

精選分析

美國推出多項新計劃，加快編織關(guān)鍵礦產(chǎn)供應(yīng)安全網(wǎng)絡(luò)

作者：周承哲

綜合路透社、彭博社、日本經(jīng)濟新聞等多家媒體報道，近期美國正在加速推動關(guān)鍵礦產(chǎn)多元化進程。2月2日，美國總統(tǒng)特朗普宣布啟動名為“金庫計劃”（Project Vault）的戰(zhàn)略關(guān)鍵礦產(chǎn)儲備項目。該計劃將由美國進出口銀行約100億美元的長期融資，疊加十幾億美元級別的私人資本支持。這一公私合作的儲備機制，不同于傳統(tǒng)以國防需求為核心的政府戰(zhàn)略儲備體系，意在為汽車、航空、電子和清潔能源等行業(yè)建立一個面向民用的戰(zhàn)略庫存，為未來可能出現(xiàn)的供應(yīng)中斷提供緩沖。參與企業(yè)通過簽訂長期合約，承諾在未來以約定條件采購一定數(shù)量的關(guān)鍵礦物，從而換取在供應(yīng)緊張時優(yōu)先從儲備中提取資源的權(quán)利，整體設(shè)計既是供應(yīng)“保險”，也被視為穩(wěn)定價格預(yù)期、鎖定資源的一種手段。該儲備庫同時實行免關(guān)稅及最低價格保障，以吸引長期投資進入采礦與精煉環(huán)節(jié)。

在新儲備機制宣布僅兩天后，美國又迅速把議程推向多邊層面。2月4日，美國國務(wù)卿馬爾科·魯比奧（Marco Antonio Rubio）在華盛頓國務(wù)院大樓主持了首屆關(guān)鍵礦產(chǎn)部長級會議，共同商討供應(yīng)鏈多元化。魯比奧表示，共有55個國家出席了在華盛頓舉行的會談，其中包括韓國、印度、泰國、日本、德國、澳大利亞以及剛果民主共和國，這些國家在采礦或冶煉領(lǐng)域各具能力。此次會議正式啟動了名為“資源地緣戰(zhàn)略參與論壇”（FORGE）的新倡議，旨在聯(lián)合盟友建立投資保護與價格穩(wěn)定機制，使此前相對松散的合作升級為更具制度化色彩的框架，美國副總統(tǒng)萬斯出席會議并發(fā)表講話。

此次會議期間，美國還同步推進了一系列雙邊和多邊安排，把“金庫計劃”和FORGE嵌入更大的聯(lián)盟架構(gòu)。對墨西哥等鄰國，美國提出通過雙邊合作推動礦產(chǎn)開發(fā)和加工投資，為建立更緊密的“北美關(guān)鍵礦物供應(yīng)圈”打好基礎(chǔ)。在跨大西洋層面，美國也參與推動了由歐盟提出的“關(guān)鍵礦物戰(zhàn)略伙伴關(guān)系”倡議，討論了相互減少出口限制、聯(lián)合投資安全供應(yīng)鏈、設(shè)計共同的價格穩(wěn)定與風(fēng)險分擔(dān)機制等重點方向。同時，美國、歐盟和日本之間的三邊協(xié)調(diào)也有所升級，三方共同表示希望在關(guān)鍵礦物供應(yīng)鏈上形成更緊密的戰(zhàn)略伙伴關(guān)系，并探討了通過設(shè)定最低價格、提供差額補貼、引入邊境調(diào)整等工具來緩沖價格劇烈波動、吸引長期投資的可能。目前，具體的制度設(shè)計和參數(shù)仍主要停留在討論層面，尚未形成具有約束力的規(guī)則。

2026年2月4日，盧比奧國務(wù)卿在美國國務(wù)院就關(guān)鍵礦產(chǎn)部長會議同新聞媒體交談（圖源：德國之聲）

IIA簡評

美國近期圍繞關(guān)鍵礦產(chǎn)密集推出的一系列舉措，標(biāo)志著其相關(guān)戰(zhàn)略布局的進一步升級。此前，美國已通過礦產(chǎn)安全伙伴關(guān)系（MSP）以及國內(nèi)的《通脹削減法案》（IRA）補貼等一系列行動，持續(xù)推動關(guān)鍵礦產(chǎn)供應(yīng)鏈的多元化與“去風(fēng)險化”。但當(dāng)前無論是“金庫計劃”這種以公私合作、長期采購合約和最低價格保障為核心的市場化戰(zhàn)略儲備機制，還是隨后迅速推進的FORGE多邊倡議，都表明美國已不再滿足于以補貼、單項投資和項目協(xié)作為主的相對分散式應(yīng)對，而是試圖在關(guān)鍵礦產(chǎn)領(lǐng)域構(gòu)建一個覆蓋資源獲取、價格預(yù)期和產(chǎn)業(yè)安全的系統(tǒng)性框架。這一方面反映出美國已清醒認(rèn)識到其在關(guān)鍵礦產(chǎn)領(lǐng)域存在長期的供給與產(chǎn)業(yè)能力短板，短期內(nèi)難以通過本土化實現(xiàn)全面追趕；另一方面也體現(xiàn)出其正將關(guān)鍵礦產(chǎn)明確納入覆蓋民用產(chǎn)業(yè)和長期經(jīng)濟安全的核心政策考量。

這一戰(zhàn)略升級勢必對全球關(guān)鍵礦產(chǎn)供應(yīng)格局產(chǎn)生深遠影響，同時也將對中國構(gòu)成直接而復(fù)雜的外溢影響。一方面，美國及其盟友通過最低價格保障、長期鎖定采購以及公共金融的深度介入，旨在降低關(guān)鍵礦產(chǎn)項目的投資不確定性和市場波動風(fēng)險，但這一做法可能在部分礦種和關(guān)鍵環(huán)節(jié)上改變以現(xiàn)貨和短期合同為主的市場定價邏輯，推動關(guān)鍵礦產(chǎn)供應(yīng)向更具“陣營化”和“協(xié)議化”特征的方向演進，從而削弱傳統(tǒng)市場機制在價格發(fā)現(xiàn)和資源配置中的調(diào)節(jié)功能。另一方面，這種制度化安排也可能推高全球上游資源開發(fā)和中游冶煉項目的資本成本與準(zhǔn)入門檻，在客觀上抬高新進入者和獨立參與者的競爭難度。在這一背景下，中國面臨的挑戰(zhàn)并不主要體現(xiàn)在資源是否“可獲得”，而更多體現(xiàn)在部分國家在投資規(guī)則、長期合約安排和政策預(yù)期上的重新選擇，可能在特定區(qū)域或制度框架內(nèi)壓縮中國產(chǎn)業(yè)鏈的參與空間，并加劇圍繞標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)則以及“供應(yīng)安全敘事”的博弈。但需要看到的是，美國主導(dǎo)的機制在短期內(nèi)有助于穩(wěn)定其盟友預(yù)期，卻也需要付出更高的財政和政策成本，并承擔(dān)協(xié)調(diào)難度上升的現(xiàn)實約束。對中國而言，關(guān)鍵在于從供應(yīng)鏈實際運行邏輯出發(fā)，審慎評估不同國家、不同環(huán)節(jié)的真實利益取向。

作為全球關(guān)鍵礦產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈中的重要參與者和部分領(lǐng)域的領(lǐng)先者，中國更需要保持戰(zhàn)略定力。首要任務(wù)仍是持續(xù)強化自身的技術(shù)與產(chǎn)業(yè)“護城河”，鞏固不可替代性。以稀土為例，中國的優(yōu)勢并不主要體現(xiàn)在資源儲量本身，而在于長期積累形成的全產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)能力、規(guī)模化生產(chǎn)經(jīng)驗和配套體系。未來應(yīng)繼續(xù)在高端分離、復(fù)雜元素協(xié)同利用、材料性能優(yōu)化等領(lǐng)域加大研發(fā)投入，保持技術(shù)代際領(lǐng)先。同時，將回收利用作為重要的戰(zhàn)略補充方向，逐步完善“資源—材料—應(yīng)用—回收”的閉環(huán)體系，既降低對原生礦的邊際依賴，也在客觀上提高其他國家實現(xiàn)完全替代的難度。在此基礎(chǔ)上，中國也應(yīng)更加主動參與并塑造多邊討論議程，反對以“安全”為名的封閉性“小圈子”做法。在WTO、G20、APEC等多邊框架下，圍繞關(guān)鍵礦產(chǎn)的貿(mào)易規(guī)則、儲備透明度和投資準(zhǔn)入展開制度性討論，倡導(dǎo)更加開放、非歧視性的合作原則，通過規(guī)則和話語層面的參與，爭取更有利的外部環(huán)境與長期空間。

PART 2

精選簡析

俄美《新削減戰(zhàn)略武器條約》到期失效：全球戰(zhàn)略核軍控進入“無約束上限”階段

作者：葉衛(wèi)冕

綜合路透社、BBC等媒體報道，當(dāng)?shù)貢r間2026年2月5日，俄羅斯與美國之間最后一份仍具法律約束力的雙邊戰(zhàn)略核軍控條約——《新削減戰(zhàn)略武器條約》（英：New START；俄：СНВ-Ⅲ，條約全稱為“進一步削減和限制戰(zhàn)略進攻性武器措施條約”）到期失效。在條約未能形成替代安排的背景下，國際社會普遍擔(dān)憂，美俄戰(zhàn)略核力量將首次在半個多世紀(jì)以來缺乏任何可核查、具約束力的數(shù)量上限。

俄羅斯外交部2月4日發(fā)布聲明稱，鑒于俄方此前提出“條約到期后至少一年內(nèi)自愿維持核心限制”的建議未得到美方正式回應(yīng)，俄方認(rèn)為締約方已不再受條約及相關(guān)對等聲明約束，原則上“可自由選擇后續(xù)行動”。聲明同時稱俄方將保持審慎與負責(zé)任立場，并強調(diào)如國家安全面臨新增威脅，將采取“果斷的軍事技術(shù)反制措施”；但在具備條件時，仍愿在平等互利基礎(chǔ)上通過政治外交途徑尋求戰(zhàn)略穩(wěn)定安排。

多家媒體援引美國總統(tǒng)特朗普表態(tài)稱，該條約到期后，美方希望以一項“改進且現(xiàn)代化”的新安排取代舊條約，并多次提出未來軍控框架應(yīng)納入中國。不過，分析普遍認(rèn)為，達成具備同等約束力與核查復(fù)雜度的替代協(xié)議將是長期過程。中國外交部發(fā)言人林劍2月5日表示，中方對美俄《新削減戰(zhàn)略武器條約》到期失效表示遺憾，認(rèn)為該條約對維護全球戰(zhàn)略穩(wěn)定具有重要意義；并指出俄方曾建議繼續(xù)遵守核心限制，中方呼吁美方予以積極回應(yīng)，以負責(zé)任方式處理后續(xù)安排，盡早恢復(fù)同俄戰(zhàn)略穩(wěn)定對話。

聯(lián)合國秘書長古特雷斯也曾在條約到期之際警告稱，這是國際和平與安全的“嚴(yán)峻時刻”（grave moment），并指出世界正面對“數(shù)十年來核武器使用風(fēng)險最高”的危險環(huán)境。他呼吁俄美不拖延重返談判桌，建立新的、可核查的繼任框架，以降低風(fēng)險并增強共同安全。

1972年，在莫斯科簽署《削減戰(zhàn)略武器條約》后，尼克松總統(tǒng)與蘇聯(lián)領(lǐng)導(dǎo)人勃列日涅夫握手（圖源：紐約時報）

IIA簡評

這次條約到期的核心意義，不在于美俄是否立刻擴充核彈頭，而在于戰(zhàn)略穩(wěn)定的制度性護欄被抽空：核查、數(shù)據(jù)交換與透明機制歸零后，大國核關(guān)系將從“可驗證的克制”退回到“不可驗證的猜疑”。在這種結(jié)構(gòu)下，戰(zhàn)略規(guī)劃天然會滑向“最壞情形假設(shè)”——不是基于對方的聲明與核查事實，而是基于“對方可能已經(jīng)上載、可能已經(jīng)隱藏擴充”的想定來配置力量。結(jié)果是兩條螺旋同時加速：一是軍備競賽的技術(shù)螺旋（上載、再部署、核常兼?zhèn)淦脚_前沿化）；二是危機升級的認(rèn)知螺旋（誤判閾值下降、預(yù)警壓力上升、先發(fā)制人誘因增強）。更值得警惕的是，條約失效并不只是技術(shù)層面的“真空”，也意味著議題結(jié)構(gòu)被重寫：美國正試圖把戰(zhàn)略穩(wěn)定問題從“美俄雙邊可核查約束”，轉(zhuǎn)向“以中國為變量的更大框架”，以重新設(shè)定談判起點與規(guī)則。

對我國而言，主要沖擊體現(xiàn)在三方面：一是戰(zhàn)略壓力的結(jié)構(gòu)性上升。一旦美俄釋放“上載能力”（即無需新造導(dǎo)彈或潛艇，只要把倉儲/預(yù)備彈頭重新裝回現(xiàn)役運載平臺，把原本為履約而“少裝”的彈頭“裝滿”），其核打擊密度與再部署彈性提高，客觀上會壓縮中國以“最低限度威懾”為基礎(chǔ)的穩(wěn)定空間：即便中國不追求數(shù)量對等，也必須面對“對手更不透明、更可快速擴充”的環(huán)境。二是“對華軍控陷阱”被制度化。在條約失效前后，美方一邊強調(diào)“未來軍控必須納入中國”，一邊通過“核力量快速增長”“不透明”等敘事對中國施壓；近期還有美方官員在多邊場合拋出對中國的所謂“低當(dāng)量秘密試驗”指控。其本質(zhì)無非是為其核現(xiàn)代化、核試驗政治動員，以及更激進的前沿部署提供正當(dāng)性。中國若拒絕三邊框架，會被貼上“不負責(zé)任”的標(biāo)簽；若進入框架，又可能被迫在極不對稱基數(shù)上接受約束，形成長期結(jié)構(gòu)性不利。三是周邊擴散與危機風(fēng)險外溢。當(dāng)美國強化“延伸威懾”、并推進核常兼?zhèn)淦脚_與反導(dǎo)構(gòu)想時，東北亞盟友（尤其是日本高市政府）國內(nèi)“核對沖/核共享”討論更容易抬頭，地區(qū)核風(fēng)險可能由“中美對抗”外溢為“多點不穩(wěn)定”，這會顯著抬升中國周邊安全成本與危機管理難度。

面對后條約時代的驗證真空與框架外壓，中國既不能被拖入美俄式數(shù)量競賽，也不能在規(guī)則與敘事上被動挨打。一是在軍事上“不追數(shù)量對等、追生存與突防確定性”。把資源集中于反擊力量生存性、機動分散與海基隱蔽能力，同時保持必要“對沖能力”（工業(yè)與技術(shù)準(zhǔn)備），確保在極端情況下具備快速提升威懾的能力，但不跟隨對手節(jié)奏盲目堆數(shù)量，不重演蘇聯(lián)式消耗。二是外交上“可對話但設(shè)前提”，以規(guī)則反制敘事。對“三邊軍控”不作情緒化拒絕，但堅持程序與公平：要求美俄先恢復(fù)可核查機制并顯著削減到更可比水平；同時把美方前沿部署、反導(dǎo)計劃與核常兼?zhèn)淦脚_納入約束議題，防止對方只談“限制中國”、不談“約束自己”。對所謂“秘密試驗”等指控，堅持證據(jù)與機制路徑，在多邊場合用“證據(jù)—機制—反問”削弱其道義操作空間。

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宏觀經(jīng)濟波動考驗政府和企業(yè)戰(zhàn)略決策，全國統(tǒng)一大市場引發(fā)行業(yè)格局重塑，地緣政治對國家和企業(yè)產(chǎn)生“黑天鵝”沖擊。企業(yè)和政府亟需把脈宏觀經(jīng)濟變化、掌舵未來發(fā)展方向；洞悉全球發(fā)展態(tài)勢、把握產(chǎn)業(yè)發(fā)展脈搏；構(gòu)筑基于全球視野的決策能力。但是如果缺少智囊團隊助力，難以精準(zhǔn)解讀國家宏觀經(jīng)濟政策走向；有效識別潛藏的地緣政治風(fēng)險；系統(tǒng)評估區(qū)域國別投資環(huán)境；并獲得覆蓋全流程的專業(yè)解決方案。

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校對 | 李 征

排版 | 許梓烽

初審 | 王炳云

終審 | 馮簫凝