百貨商場轉型在即。

過去幾年對于依靠線下實體流量為重的百貨商場來說，絕對是一次重錘。

傳統百貨面臨多重挑戰：商場品牌與商品日趨同質化，場景體驗單一乏味，加上線上渠道不斷分流、消費者需求日益多元，行業整體增長乏力，進入調整出清階段，生存空間被持續擠壓。

顯然，百貨業態已步入增速放緩、轉型求變的關鍵時期。

但我們也需要從另一個層面來看，隨著新政加碼、多元化的供給以及社區商業更加垂直細分，傳統百貨商場的集體轉型將會迎來新一輪發展機遇。

2025年百貨業處于“微增”階段。根據國家統計局數據，2025年，社會消費品零售總額501202億元，比上年增長3.7%。按零售業態分，限額以上零售業單位中便利店、超市、百貨店、專業店零售額比上年分別增長5.5%、4.3%、0.1%、2.6%。

百貨0.1%的增長背后，是傳統百貨業態在消費結構深刻變革中的艱難跋涉，也是頭部企業需要激進轉型尋找新生的縮影。

從2025的年業績數據來看，不少百貨企業面臨增長困境、利潤下滑。

王府井預計2025年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為-4500萬元到-2300萬元，與上年同期相比將出現虧損。其在公告中坦言零售行業正在經歷深度變革，傳統百貨業務快速下行，新業態及轉型升級投入與效益釋放存在時間差。

百盛集團的困境更為持久。2025年百盛集團經營收益總額36.98億元，同比減少0.8%；實現凈虧損1.86億元，與2024年相比虧損幅度進一步增加。自2015年后，百盛集團就開始連續多年出現虧損。

重慶百貨2025年度營業總收入147.12億元，同比下降14.16%；歸屬于上市公司股東的凈利潤10.21億元，同比下降22.36%。茂業商業預計2025年凈利潤約為-2.42億元到-2.01億元。

也有不少商場因業績承壓或是戰略調整等各種原因直接導致“關閉”。

有媒體統計，2025年全國至少有31家商場關門，其中25家為徹底關停。在這25家中，運營20年以上的“老百貨”占比高達58%。比如2025年，王府井集團因租賃合同到期關閉3家門店，因戰略轉型需要關閉2家門店。而百盛集團在中國內地的首家門店（北京百盛復興門店），也于2025年底關閉。

當然，也不乏逆勢增長的企業。比如菜百股份預計2025年凈利潤為10.6億元到12.3億元，同比增加47.43%到71.07%。百聯股份也相對穩健，根據其業績預告，2025年度預計歸母凈利潤5.26億元至7.9億元。

寧波中百2025 年前三季歸母凈利潤4601.16萬元，同比增長674.25%。友好集團預計2025年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1450萬元至1650萬元，同比增加357%到420%。

但總的來看，百貨零售行業仍面臨較大挑戰。

最大的問題，在于核心客群“失靈”。傳統百貨的主力客群是注重品牌與品質的70后、80后。然而，掌握未來消費話語權的Z世代，其消費邏輯已截然不同。

他們對品牌的忠誠度降低，對情感的共鳴、圈層的歸屬、體驗的趣味性要求更高。“逛百貨”對他們而言，若非為了特定的IP或場景，則缺乏內在動力。

一項調研發現，90后、00后對傳統百貨的興趣度較五年前下降60%以上。一位95后消費者直言：“千店一面的品牌組合，還不如在直播間一鍵下單。”

業態老化是重要原因之一。傳統百貨以服裝、家用百貨等傳統商品為主，業態傳統很難吸引到年輕人。

“傳統百貨的經營模式更多是老套路，現在年輕化消費趨勢，越來越少的消費者愿意去逛傳統百貨店，主要還是商品和場景體驗都跟不上新消費需求。”業內人士向我們表示。

在電商沖擊、消費升級和商業形態多元化的浪潮下，傳統百貨單一的購物功能已難以滿足新時代需求。

「零售商業評論」認為，行業陣痛的本質，是傳統定位與新生代需求之間的錯位，也折射出整個行業必須直面轉型的迫切性。當年輕人更愿意為場景體驗、社交屬性和情感共鳴買單，百貨商場要圍繞以“人為中心”進行系統性轉型。

我們看到，為應對市場挑戰，百貨商場們都在尋找新增長路徑，開始轉型升級。通過引入新業態、升級新場景、營造新體驗等，吸引更多的年輕消費者。

此前，商務部等7部門聯合印發《零售業創新提升工程實施方案》提到，聚焦百貨店、購物中心、超市、社區商業中心等零售商業設施改造提升和創新轉型，并對百貨店、購物中心提出融合型商業、時尚型商業、策展型商業、主題型商業、社區型商業等轉型方向。

我們觀察到，百貨商場的轉型升級，主要聚焦在這幾個方向。

第一是，百貨商場創新模式及創新業態。

隨著消費者對便利性和品質生活的需求增強，百貨零售社區商業化也逐漸成為趨勢。

根據中國百貨商業協會和馮氏集團利豐研究中心的2024 年聯合調查顯示，46.3%的樣本企業認為在未來三年，社區商業化將是百貨零售業的發展方向。

以天虹為例。天虹商場在廣東、江西、湖南、福建、江蘇、浙江以及北京等地的連鎖門店已逾百家，為了更貼近社區發展的需求，天虹決定將其位于人口稠密社區或城市核心區域的中型門店，轉型為新型的社區生活中心模式。

通過“寵物友好”“天虹鄰里節”等主題活動增強黏性。比如深圳松柏天虹，推進街區化2.0升級，引入知名網紅茶飲、輕餐小吃、娛教服務等體驗業態，重點強化“親子成長”主題定位，聯動場內兒童業態打造寓教于樂的社區“生活劇場”。

王府井集團旗下的北京長安商場也進行了類似的轉型。該商場定位于“社區生活中心”，針對周邊老年居民的需求，引入了社區食堂、老齡課堂、健康驛站等設施，打造“銀發金街”共享空間。

第二是，場景化改造，“百貨+”模式百花齊放。

多業態復合、打造IP商業成為百貨商場提高聚客能力，打開消費新場景的方式。“百貨+”模式也在不斷創新中。

比如發展首發經濟，引入全球知名品牌，支持首店、首展、首秀，培育“年輕力”“她經濟”“文藝范”等。同時，創新演藝、展覽、文化、動漫等多元體驗場景，豐富消費內容。

值得一提的是，深受Z世代喜愛的“二次元”，成了拯救眾多老百貨的典型代表。根據iiMedia Research（艾媒咨詢）數據顯示，中國泛二次元用戶規模逐年遞增，2024年達5.03億人，同比增長率為2.65%，預計2029年將達5.70億人。2029年中國泛二次元及周邊市場規模有望達到8344億元。艾媒咨詢分析師認為，隨著當代年輕消費者對精神消費需求的提升，泛二次元產業將成為年輕人的消費新趨勢。

圖片來源：艾媒咨詢

隨著谷子經濟消費熱潮的興起，百貨商場紛紛擁抱“二次元”，引入各種谷子店、舉辦各種快閃式漫展與主題嘉年華等二次元活動更是從未間斷。

上海巴黎春天·悅匯天山聚焦二次元文化，打造上海首個“LOL吃谷圣地”。B1層“奔赴光源·谷子谷”引入THE GREEN PARTY、谷子集合等二次元及潮玩品牌，提供谷子兌換、卡牌賽事、創意美食與社交空間。此外，沿街區域將落成名創優品MINISO Pink主題店，以“粉色風暴”重塑空間美學，提供全球熱門IP聯名商品。

還有成都群光廣場與“魔幻二次元”合作，引入14家各具特色的主題店，涵蓋多個領域， 其中4個為“中國首店”。商場外立面的巨幅廣告位，不再是傳統的品牌促銷海報，而是被《咒術回戰》《原神》等熱門藝術插畫覆蓋。目前，項目自營+聯營共20家店，海賊王、柯南、初音未來、寶可夢、櫻桃小丸子等爆款周邊同步上架，形成從限定手辦到定制造型蛋糕的全場景消費鏈。

而上海百聯ZX創趣場已成為現象級案例。2025年，其舉辦了超過800場線上線下活動，與《原神》《崩壞：星穹鐵道》等頂級IP的合作快閃屢次引爆社交網絡。

此前百聯集團與Bilibili World的合作更具開創性。百聯ZX以“Bilibili World×百聯ZX分會場”身份，在黃浦百聯ZX創趣場、楊浦百聯ZX造趣場、閔行百聯南方廣場ZX LAB三區同步落地。通過主會場與分會場間的痛巴接駁車、主題快閃、IP活動及聯動福利，為二次元客群提供了場景轉換后繼續消費的理由。

期間，建筑面積僅1萬平方米的百聯ZX創趣場在BW三天內累計客流超24萬人次，日均8萬+的客流量已經堪比10萬方的區域級購物中心。

不僅“二次元”主題，在老齡化趨勢下，重慶重百九龍商場則緊扣“銀發+”理念，打造“重慶首家銀發主題店”。開業首日銷售額達80.56萬元，同比增長超300%，黃金珠寶銷售同比增長664.84%。商場內2至6層空間被重構為“茶里江湖”、“粉色時光”、“時光驛站”等主題區域，6樓更打造樂齡學院，讓老年人在購物間隙即可上課、會友、體驗健康科技。

策展型商業也成為高端商場的新武器。比如北京朝陽大悅城打造的主題空間，定期聯合藝術家、設計師舉辦主題展覽，將商場公共區域變為免費美術館。商品陳列也如藝術展般精心設計，刺激拍照分享，實現"內容—打卡—消費"的閉環。

同時，各種契合消費者生活方式的“百貨+”模式日益豐富，傳統零售業態的邊界正在逐漸消失。

第三是，百貨商場線上線下深度融合，全渠道打造成重點 。

線上、線下全渠道布局并創新營銷是企業增加銷售的有效策略。例如，銀泰百貨通過“喵街”小程序實現線上下單、線下提貨或配送。王府井集團與抖音合作的直播基地年GMV占集團線上銷售較大比重。

同時，數字化賦能升級，重塑消費全流程。比如銀泰百貨通過阿里巴巴的數字化賦能，實現了線上線下融合的全渠道零售模式。通過大數據分析和智能推薦系統，銀泰百貨能夠精準洞察消費者需求，提供個性化的購物體驗。

「零售商業評論」認為，模式創新、場景創新與全渠道運營，已成為百貨商場們在存量競爭時代真正的護城河。只有精準洞察目標客群的需求，真正讀懂并滿足消費者對體驗、社交和文化價值的追求，百貨商場們才能在競爭激烈的市場里找到自己的新定位。

可以說，2026年的百貨商場，發展內核已從“貨的集合”全面轉向“年輕人的聚合與共鳴”。