先跟二群的小伙伴說一下，麻煩二群的小伙伴加一下這個(gè)小助手號(hào)。

我們這有大家的微信號(hào)，但逐個(gè)加回需要時(shí)間。因此更建議大家主動(dòng)加一下小助手號(hào)，這樣就能更快重新進(jìn)群。

今天的市場(chǎng)也是有意思。

上午跌媽不認(rèn)，一副破罐破摔徹底不過了的樣子。

下午峰回路轉(zhuǎn)，雙創(chuàng)拉紅，港股大紅。

這還不是最搞笑的。

最搞笑的是，今天中午根本沒有任何突發(fā)消息（我特地用魔法出去看了）。這個(gè)綠轉(zhuǎn)紅，很可能只是來自于某國內(nèi)證券機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)特朗普即將Taco的一篇文章。

押注taco沒問題，但是在無事發(fā)生的前提下，全市場(chǎng)上午下午變臉變這么快，只能說全市場(chǎng)都在“量化”化。

而在這樣的市場(chǎng)環(huán)境里，普通人追漲殺跌的難度其實(shí)是變得更大的。

捋一下市場(chǎng)整體的邏輯變化。

在美伊戰(zhàn)爭(zhēng)開始前，全球市場(chǎng)走得是通脹邏輯，中國市場(chǎng)走的是碳基通縮、硅基通脹邏輯。

這表現(xiàn)全球股指都在漲，有色、AI是全球進(jìn)攻的核心。

戰(zhàn)爭(zhēng)開始后，市場(chǎng)走得是滯脹邏輯。

滯脹和通脹的區(qū)別在于，通脹是物價(jià)漲經(jīng)濟(jì)也漲，而滯脹是物價(jià)漲經(jīng)濟(jì)不漲。

于是，有色、AI等遭遇重錘。原油相關(guān)大漲。

戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束后，市場(chǎng)則會(huì)出現(xiàn)兩種可能。

第一種可能，是復(fù)蘇邏輯。

這種邏輯下，市場(chǎng)會(huì)回到戰(zhàn)爭(zhēng)開始前的狀態(tài)，回過頭跪舔AI+有色。

另一種可能，是衰退邏輯。

這種邏輯下，所有標(biāo)的的性價(jià)比都會(huì)下降，現(xiàn)金為王更好的選擇。

那目前來講，市場(chǎng)情緒是分歧甚至懵逼的。

上午走得就是衰退/懵逼邏輯，下午則嘗試交易了復(fù)蘇邏輯。

那到底戰(zhàn)后市場(chǎng)會(huì)交易衰退還是交易復(fù)蘇，我預(yù)測(cè)不了，就像我預(yù)測(cè)不了戰(zhàn)爭(zhēng)何時(shí)結(jié)束一樣。但不預(yù)測(cè)不代表沒對(duì)策，甚至不預(yù)測(cè)本身就是一種預(yù)測(cè)。

我認(rèn)為現(xiàn)階段合理的對(duì)策有：

1、持有不受戰(zhàn)爭(zhēng)影響的標(biāo)的：化工ETF、電網(wǎng)設(shè)備ETF、機(jī)械工程ETF。

2、將資金分別投入復(fù)蘇、滯脹、衰退板塊，做一個(gè)“三角杠鈴”。

3、去拿給夠時(shí)間穩(wěn)賺不賠的標(biāo)的，然后卸載軟件。比如標(biāo)普500、黃金ETF、紅利類ETF、港股互聯(lián)網(wǎng)（這個(gè)主要是太便宜了，漲了得賣）。

當(dāng)然，如果你對(duì)戰(zhàn)爭(zhēng)以及戰(zhàn)后的世界有自己的預(yù)測(cè)，那就更好。那直接去持有對(duì)應(yīng)方向的標(biāo)的即可。如果你是樂觀的復(fù)蘇派，現(xiàn)在大量的標(biāo)的已經(jīng)到了可以隨便撿籌碼的時(shí)候了。

1、存儲(chǔ)芯片概念今天整體大漲。另外光模塊、寧德時(shí)代這段時(shí)間走得也都還不錯(cuò)。其實(shí)這就是市場(chǎng)在去偽存真。高風(fēng)偏的時(shí)候，市場(chǎng)只看誰盤子小、誰容易拉。但當(dāng)風(fēng)偏出現(xiàn)變化的時(shí)候，還是得業(yè)績?yōu)橥酢?/p>

這就是為什么我們投資要看業(yè)績而不能只看概念，你不能預(yù)設(shè)自己永遠(yuǎn)在打順風(fēng)局。

關(guān)于存儲(chǔ)芯片還要補(bǔ)充一個(gè)市場(chǎng)尚未交易的、同時(shí)極其重要的消息：三星正在內(nèi)部研判28年存儲(chǔ)芯片供需不再緊張的可能。原因是三星海力士美光都在擴(kuò)產(chǎn)，而咱們的長鑫長存在技術(shù)上落后的幅度也并不大。

那這里的核心問題還是AI到28年時(shí)會(huì)發(fā)展成什么樣，市場(chǎng)對(duì)存儲(chǔ)芯片的需求到底是線性上升還是指數(shù)級(jí)上升。如果只是按照目前的速度線性上升，那么到28年存儲(chǔ)芯片從緊缺轉(zhuǎn)為過剩，幾乎沒有懸念。

2 、央視“315晚會(huì)”曝光AI大模型被“投毒”問題。這個(gè)東西叫GEO，年初A股炒過，對(duì)應(yīng)的主要是傳媒ETF，然后很快整個(gè)板塊被監(jiān)管定義為非法板塊。具體來說，就是接了單的乙方想辦法污染大模型的語料庫，讓大模型生成出有利于甲方爸爸的回答。

那這個(gè)東西在年初市場(chǎng)炒GEO的時(shí)候我就表示懷疑。如果某個(gè)AI模型這么容易被誤導(dǎo)，那它根本就不配大規(guī)模商用。簡單點(diǎn)說，能被GEO污染的AI沒有被污染的價(jià)值，就像想進(jìn)女澡堂的小男孩不能進(jìn)女澡堂一樣。

這里順便說一下，AI時(shí)代下，獲取信息毫無難度，但篩選信息非常困難。而對(duì)于投資而言，篩選出有價(jià)值的信息則更為重要。我們的VIP資訊群里每天都會(huì)更新大量經(jīng)研究員篩選過的重要信息。這些信息的價(jià)值，都遠(yuǎn)超一年699的年費(fèi)了。

3、恒科今天大漲3%不到，目前已踩上20日均線。上漲沒有什么特別的邏輯，硬要說了話有兩條。

第一條 ，是騰訊馬上就可以恢復(fù)回購了。

第二條 ，日韓臺(tái)跌了個(gè)稀巴爛， 港股科技有估值優(yōu)勢(shì)+地緣安全優(yōu)勢(shì)。

但這兩條也不是什么了不起的預(yù)期差，說到底還是標(biāo)的跌多了之后的正常反應(yīng)。

順便說一下，戰(zhàn)爭(zhēng)至今，美元和人民幣的走勢(shì)非常堅(jiān)挺。美股和A股也是這段時(shí)間全球走勢(shì)最好的主要市場(chǎng)。

4、對(duì)于樂觀派，現(xiàn)在的市場(chǎng)是很好的機(jī)會(huì)。

標(biāo)普500期貨上周被凈賣出362億美元，十年最高。做空的數(shù)據(jù)我沒查到，但極大概率也是近年高位。

這意味著，一旦市場(chǎng)回暖，伴隨的軋空也會(huì)非常猛烈。

另外，黃金跌破5000美元，原因是市場(chǎng)變化劇烈，投資者傾向于先賣出盈利厚、變現(xiàn)快的標(biāo)的來手握現(xiàn)金。那如果戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束，這個(gè)情況也可能出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。反正華爾街現(xiàn)在仍然有不少機(jī)構(gòu)把26年黃金看到6000美元以上。

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