三亞海棠灣遠眺，右側高層建筑為三亞海棠灣紅樹林酒店。陳標志/攝

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長城、信達只是將它們持有的紅樹林債權進行轉讓處置，而不是將紅樹林資產掛牌甩賣。

中房報記者 陳標志丨海南報道

近日，一則“三亞‘紅樹林’低價甩賣資產”的消息在網(wǎng)絡上廣為傳播，引發(fā)市場對知名度假品牌“紅樹林”運營狀況的關注。

針對這一傳聞，中國房地產報記者3月18日獲得今典集團的獨家回應：長城資產、中國信達此次掛牌的系其持有的相關債權，而非紅樹林資產本身。目前，三亞3家紅樹林酒店均在正常經(jīng)營，破產重整程序正在有序推進。

最近，阿里資產平臺上線兩宗大額債權招商項目，分別涉及中國長城資產海南分公司對三亞紅樹林旅業(yè)有限公司25.59億元債權，以及中國信達海南分公司對三亞紅樹林旅游文化地產開發(fā)有限公司16.8億元債權及三亞紅樹林旅業(yè)有限公司2.7億元債權，合計債權規(guī)模超過40億元。

該消息迅速被市場解讀為“紅樹林低價甩賣資產”，甚至有消息稱，“上述債權對應三亞亞龍灣、海棠灣、三亞灣三大紅樹林酒店，涉及473畝土地、65.5萬平方米房產，折合單價僅6470元/平方米，比三亞酒店用地樓面價還低。”

對此，記者從紅樹林投資人今典集團相關人士處了解到，實際情況與網(wǎng)上傳聞存在較大出入。該人士表示，三亞3家紅樹林確實處于破產重整程序中，但此次掛牌的僅為長城資產和中國信達持有的部分債權，而非紅樹林項目資產的直接處置，“長城、信達只是將它們持有的紅樹林債權進行轉讓處置，而不是將紅樹林資產掛牌甩賣。”

針對網(wǎng)傳的“473畝土地”及“65.5萬平方米房產”數(shù)據(jù)，該人士也予以澄清。據(jù)他介紹，三亞3家紅樹林實際對應的土地面積為943畝，而非473畝。其中，三亞灣紅樹林占地473畝，亞龍灣紅樹林占地150畝，海棠灣紅樹林占地320畝；3家酒店的總建筑面積也并非65.5萬平方米，是接近100萬平方米。

更為關鍵的是，3家紅樹林酒店目前均處于正常經(jīng)營狀態(tài)，且經(jīng)營狀況良好。上述人士透露，按正常經(jīng)營年份，3家紅樹林年現(xiàn)金流可超過8億元。今年春節(jié)期間，三亞灣紅樹林度假世界的3718間客房始終保持較高入住率，穩(wěn)居海南酒店入住率第一梯隊，經(jīng)營態(tài)勢平穩(wěn)。

關于破產重整的債權結構，該人士也作出重要澄清：三亞3家紅樹林破產重整的最大債權人并非長城資產或中國信達，而是原投資方今典集團本身。據(jù)他介紹，今典集團及所屬公司申報的債權總額達70余億元，占全部紅樹林債權的50%以上。這意味著，今典集團在重整程序中仍具有重要話語權，而非外界所理解的“被清退出局”。

該人士進一步解釋，三亞紅樹林此次破產重整主要源于流動性困境，而非經(jīng)營層面的根本性惡化。近年來，受多重因素影響，重資產文旅項目普遍面臨資金壓力，紅樹林亦不例外，但依托其稀缺的區(qū)位資源、成熟的運營團隊和穩(wěn)定的客流基礎，3家酒店仍保持較強的現(xiàn)金流生成能力。

記者注意到，長城資產在相關債權公告中也明確提及：“兩家酒店正常經(jīng)營，通過重整可以實現(xiàn)對銷售收入的管控，每年形成的凈現(xiàn)金流為2億元。隨著海棠灣酒店剩余客房投入經(jīng)營，經(jīng)營性現(xiàn)金流將進一步提升。”這從側面印證了紅樹林核心資產的運營價值。

對于此次債權掛牌公告，有業(yè)內人士分析認為，AMC通過公開平臺尋找意向投資者，是處置不良資產的常規(guī)操作，旨在盤活存量、回收流動性，并不意味著債務人資產本身失去價值。紅樹林地處三亞核心旅游區(qū)位，資產稀缺性強，仍具備較高的重整價值和投資吸引力。

目前，三亞3家紅樹林酒店仍在正常接待游客，線上線下預訂渠道暢通，未受破產重整程序明顯影響。今典集團方面表示，將積極配合法院及管理人推進重整工作，力爭通過市場化、法治化方式化解債務、盤活資產，保障各方合法權益。

隨著澄清信息的陸續(xù)釋放，市場對紅樹林“低價甩賣”的擔憂有望逐步平息。而這場涉及超200億元投資的文旅巨頭重整，仍將在法治軌道上繼續(xù)推進，其最終走向值得持續(xù)關注。