中國(guó)鐵塔發(fā)布2025年度業(yè)績(jī)，營(yíng)業(yè)收入1004.11億元同比增2.7%；歸屬股東利潤(rùn)116.30億元增8.4%，凈利潤(rùn)率達(dá)11.6%；EBITDA實(shí)現(xiàn)658.14億元降1.1%。由于三大運(yùn)營(yíng)商都是中國(guó)鐵塔的大股東，中國(guó)鐵塔的利潤(rùn)將對(duì)三大運(yùn)營(yíng)商同期業(yè)績(jī)有很好的支撐。

收入細(xì)分，中國(guó)鐵塔拓展的智聯(lián)業(yè)務(wù)和能源業(yè)務(wù)都取得了快速增長(zhǎng)。

非運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)（兩翼：智聯(lián)和能源）收入占比較上年提高了1.2個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到了14.9%。

各細(xì)分業(yè)務(wù)對(duì)中國(guó)鐵塔收入增量的貢獻(xiàn)中，塔類業(yè)務(wù)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)（好像是第一次 出現(xiàn)年度負(fù)增長(zhǎng)），智聯(lián)業(yè)務(wù)、能源業(yè)務(wù)、室分業(yè)務(wù)均貢獻(xiàn)了收入增量的20%以上。

運(yùn)營(yíng)商鐵塔的租戶僅較上年增加了2.3萬(wàn)戶（0.6%），遠(yuǎn)低于上年增量（12.0萬(wàn)戶），站均租戶轉(zhuǎn)為負(fù)增長(zhǎng)，這使得中國(guó)鐵塔的塔類業(yè)務(wù)收入從持續(xù)上升轉(zhuǎn)為下降。

鐵路隧道、樓宇、地鐵覆蓋增加， 室分業(yè)務(wù)收入較上年增9.5%，達(dá)到92.27億元。

利潤(rùn)上漲一個(gè)重要因素是成本的控制。從成本細(xì)分中，可以看出，成本下降主要集中在“折舊及攤銷”，下降有兩個(gè)因素：“公司綜合評(píng)估室分資產(chǎn)使用狀況，客觀公允地調(diào)整室分折舊年限”（增加折舊年限，降低年度折舊金額），“ 公司2015年收購(gòu)塔類資產(chǎn)自2025年10月底折舊到期 ”（之后不再計(jì)提折舊）。

從以上數(shù)據(jù)可以看出，2025年，中國(guó)鐵塔的塔類業(yè)務(wù)收入首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，收入增長(zhǎng)主要來(lái)自智聯(lián)業(yè)務(wù)、能源業(yè)務(wù)以及運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)中的室分業(yè)務(wù)；而另一個(gè)促進(jìn)利潤(rùn)增長(zhǎng)的因素是成本項(xiàng)目“ 折舊及攤銷”。

三大運(yùn)營(yíng)商既是中國(guó)鐵塔的大股東，也是中國(guó)鐵塔的主要客戶，2025年，三大運(yùn)營(yíng)商向中國(guó)鐵塔支付的塔類業(yè)務(wù)費(fèi)用減少，從中國(guó)鐵塔獲得的利潤(rùn)分紅增加，這將有力地支撐三大運(yùn)營(yíng)商的年度業(yè)績(jī)。