北京
3月19日，阿里巴巴發(fā)布2026財年第三季度業(yè)績。整體來看，公司呈現(xiàn)出“收入穩(wěn)、利潤降、AI爆發(fā)”的結(jié)構(gòu)性特征。
核心財務(wù)數(shù)據(jù)方面，本季度實現(xiàn)營收約2848億元，同比增長2%；若剔除已剝離業(yè)務(wù)影響，同比增長約9%。但利潤端明顯承壓，凈利潤同比下降約66%–67%。
與此同時，市場對財報反應(yīng)偏謹慎，主要因為電商與本地生活領(lǐng)域的價格競爭拖累盈利表現(xiàn)。
但從結(jié)構(gòu)上看，本次財報最大的看點集中在AI。AI相關(guān)進展可以總結(jié)為三條主線：
第一，云+AI成為核心增長引擎。
阿里云收入同比增長36%，顯著加速；其中，AI相關(guān)產(chǎn)品收入已連續(xù)第10個季度實現(xiàn)三位數(shù)增長，說明企業(yè)側(cè)AI需求正在快速釋放。
第二，C端AI應(yīng)用規(guī)模化落地。
通義千問（Qwen）用戶規(guī)模快速擴張，月活躍用戶已超過3億，成為國內(nèi)頭部大模型應(yīng)用之一。
第三，B端AI平臺開始商業(yè)化探索。
阿里正在推進企業(yè)級AI平臺“悟空”，定位為AI原生工作平臺，面向企業(yè)提供模型與生產(chǎn)力工具（類似AI版辦公操作系統(tǒng)），目前已進入測試階段。
此外，從管理層表態(tài)來看，AI已被明確為未來核心戰(zhàn)略方向：公司強調(diào)“AI將持續(xù)作為最重要增長引擎”，并正在加大云基礎(chǔ)設(shè)施和AI能力的投入。
不過，需要注意的是，當前AI的高速增長尚未完全對沖傳統(tǒng)業(yè)務(wù)壓力：電商業(yè)務(wù)競爭加劇（價格戰(zhàn)）；本地生活投入較大；整體利潤短期被壓縮。#阿里巴巴財報分析#資本市場動態(tài)解讀#AI技術(shù)發(fā)展現(xiàn)狀#通義千問#悟空#AI
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