最近筆者發(fā)現(xiàn)，那些知名游資似乎紛紛消失在龍虎榜。

比如一度炙手可熱的知名游資陳小群，最近就幾乎沒見其常用席位——中國(guó)銀河證券大連黃河路現(xiàn)身龍虎榜。

與此同時(shí)，頂級(jí)游資“流沙河”在3月16日發(fā)文《人類操盤手向量化交易之降書》，一時(shí)轟動(dòng)市場(chǎng)圈。該文不過700余字，卻被認(rèn)為是短線江湖時(shí)代更迭的標(biāo)志。

不過流沙河于3月22日發(fā)文澄清了三點(diǎn)：1.沒虧錢：曬出收益截圖，3月實(shí)為13%正收益，所謂的“投降”只是感慨“賺少了”。2.這是“家常便飯”：寫投降書只是表達(dá)市場(chǎng)情緒冰點(diǎn)的方式，并非真要銷戶。3.依然看好市場(chǎng)：他判斷回調(diào)后會(huì)出階段性機(jī)會(huì)，依然相信牛市，只是要調(diào)整節(jié)奏。

也就是說，流沙河只是宣告?zhèn)鹘y(tǒng)的打板手法，在當(dāng)今的市場(chǎng)環(huán)境下，已不合適，投資需要進(jìn)化，模式需要更新，與市場(chǎng)牛熊無關(guān)。

張力制圖

游資的“消失”，大佬的“投降”，背后都是同一個(gè)現(xiàn)實(shí)：A股的微觀交易生態(tài)，確實(shí)變了——曾經(jīng)“打板、接力”那套玩法，在毫秒級(jí)交易的算法面前，生存空間被大幅壓縮。

不過筆者認(rèn)為，這不意味著普通投資者只能投降。

我們來看看，量化到底是怎么“降維打擊”的，以及該怎么應(yīng)對(duì)。

量化如何改變了游戲規(guī)則？

量化不是神，而是個(gè)絕對(duì)理性和速度極快的對(duì)手。

有幾大特點(diǎn)：

1、速度碾壓，利用專用通道和毫秒級(jí)下單，在你看到機(jī)會(huì)、手指還沒按下的瞬間，量化就已完成了買入。

2、精準(zhǔn)“獵殺”，專門捕捉散戶的“人性弱點(diǎn)”。比如先砸破你的心理止損位，觸發(fā)恐慌盤后，再低價(jià)吸籌，實(shí)現(xiàn)“V型反轉(zhuǎn)”。

3、覆蓋廣泛，它能同時(shí)監(jiān)控全市場(chǎng)5000多只股票，從微盤股到藍(lán)籌股，每個(gè)地方都有它的蹤跡。

4、規(guī)模龐大，目前量化成交已占全市場(chǎng)的30%-40%，規(guī)模還有越來越大的趨勢(shì)，它的體量足以改變微觀結(jié)構(gòu)。

面對(duì)如此“惡劣”的戰(zhàn)爭(zhēng)環(huán)境，普通投資者如何生存、發(fā)展？

兵法有云，以己之長(zhǎng)，擊敵之短，知己知彼，百戰(zhàn)不殆。既然在“速度”和“情緒”上拼不過機(jī)器，普通投資者就得換個(gè)賽道玩，核心思路是揚(yáng)長(zhǎng)避短，從“拼手速”轉(zhuǎn)向“拼定力”。

有分析人士總結(jié)稱，以下五大策略可以“反量化”：

1. 拉長(zhǎng)周期，做時(shí)間的朋友。有分析稱，持股超1年的盈利概率是超短線投資者的4倍以上。用中長(zhǎng)線邏輯對(duì)抗量化毫秒級(jí)的波動(dòng)。

2. 遠(yuǎn)離“雷區(qū)”，盡量避開微盤股、無業(yè)績(jī)的妖股。它們流動(dòng)性差，是量化最容易控盤的地方。

3. 建立“反人性”紀(jì)律，別追高、別恐慌割肉。用分批買賣的規(guī)則，代替盤中一時(shí)的沖動(dòng)。

4. 淡化盤口，關(guān)注本質(zhì)，別看分時(shí)圖上的大單了，那是量化的主場(chǎng)。多研究公司的業(yè)績(jī)和現(xiàn)金流。

5. 降低頻率，提高勝率，把每周交易控制在1次以內(nèi)，不做無謂的“送錢”操作。

當(dāng)然，還得進(jìn)化，也可以利用量化盲點(diǎn)。

比如借道ETF，買入滬深300或行業(yè)ETF。這種一籃子股票能平滑波動(dòng)，量化很難在ETF上對(duì)你進(jìn)行定向收割。

擁抱“價(jià)值投資”，私募大佬但斌有句名言，“戰(zhàn)勝量化的唯一方法，就是價(jià)值投資”。選有基本面支撐的龍頭股，這些股票更多由長(zhǎng)期邏輯驅(qū)動(dòng)，而非短期算法。

同時(shí)利用“量化平權(quán)”趨勢(shì)，現(xiàn)在AI降低了量化門檻，普通投資者可以用人工智能等工具做簡(jiǎn)單的數(shù)據(jù)分析，可以做到“知己知彼”。

筆者得強(qiáng)調(diào)，無論量化也好，游資打板也好，其實(shí)市場(chǎng)的本質(zhì)一直沒變，變的只是對(duì)手。與其抱怨，不如把量化看作一個(gè)“逼著變得更好”的進(jìn)化動(dòng)力。

本文中的市場(chǎng)分析、預(yù)測(cè)等內(nèi)容僅代表作者觀點(diǎn)，不構(gòu)成對(duì)讀者的投資建議。投資者應(yīng)根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力做出獨(dú)立判斷。

作者 光云

版面編輯 褚念穎

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