賽諾醫(yī)療
擬赴港上市

3月30日，國產(chǎn)介入龍頭賽諾醫(yī)療（688108.SH）發(fā)布公告，擬發(fā)行境外上市外資股（H股）股票，并在香港聯(lián)合交易所有限公司主板掛牌上市，正式?jīng)_刺 “A+H” 雙資本平臺。

這份公告背后的底氣，來自于賽諾醫(yī)療剛剛交出的堪稱亮眼的業(yè)績答卷。

2月底，賽諾醫(yī)療發(fā)布了2025年度業(yè)績快報(bào)公告。數(shù)據(jù)顯示，2025年，賽諾醫(yī)療實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入5.25億元，同比增長14.53%；歸母凈利潤為4728.63萬元，同比暴漲 3057.05%，進(jìn)入全面盈利階段。

在整個(gè)行業(yè)仍在熱議 “集采常態(tài)化下，醫(yī)療器械企業(yè)如何破局生存” 的當(dāng)下，賽諾醫(yī)療早已用實(shí)打?qū)嵉臉I(yè)績，跑出了一套可復(fù)制的轉(zhuǎn)型范本：借政策東風(fēng)，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，以創(chuàng)新技術(shù)，培育增長新動(dòng)能。

自 2007 年成立以來，冠脈介入業(yè)務(wù)始終是賽諾醫(yī)療的基本盤。而早年冠脈支架全國集采的落地，讓賽道內(nèi)產(chǎn)品價(jià)格快速下探，全行業(yè)利潤空間持續(xù)承壓，賽諾醫(yī)療也同樣身處這場行業(yè)洗牌的浪潮之中。

但與多數(shù)企業(yè)陷入價(jià)格內(nèi)卷不同，賽諾醫(yī)療選擇以技術(shù)創(chuàng)新破局：不僅完成了冠脈介入賽道的全產(chǎn)品矩陣布局，更實(shí)現(xiàn)了國產(chǎn)高端植入器械的全球技術(shù)突圍。

其核心產(chǎn)品 HT Supreme 愈合導(dǎo)向藥物洗脫支架系統(tǒng)，成為國產(chǎn)三類高端植入醫(yī)療器械中首個(gè)通過美國 FDA 附條件批準(zhǔn)的產(chǎn)品，成功拿下全球高端市場的入場券，目前產(chǎn)品已覆蓋全球 4000 余家醫(yī)院，累計(jì)臨床使用超 281 萬個(gè)。

在守住冠脈業(yè)務(wù)是同時(shí)，賽諾醫(yī)療還迅速打造了支撐企業(yè)長期增長的第二曲線 —— 神經(jīng)介入業(yè)務(wù)，短短幾年間，公司神經(jīng)介入在售產(chǎn)品就從2021年的3款提升至了16款。

其中，全球首款顱內(nèi)藥物洗脫支架系統(tǒng) NOVA 支架銷量與臨床植入量持續(xù)攀升；去年5月獲批的 AUCURA?涂層血流導(dǎo)向密網(wǎng)支架也順利商業(yè)化落地，公司神經(jīng)介入業(yè)務(wù)已進(jìn)入快速擴(kuò)張期。

從集采洗牌下的行業(yè)普遍承壓，到凈利潤 30 倍級別的爆發(fā)式增長，再到如今啟動(dòng) H 股上市、劍指全球市場，賽諾醫(yī)療的成長路徑，正是當(dāng)下中國醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè) “創(chuàng)新破界、全球領(lǐng)航” 的鮮活縮影。

創(chuàng)新破界、全球領(lǐng)航
《破界?領(lǐng)航：全球視野下的中國醫(yī)械創(chuàng)新白皮書》
重磅上線

而對于身處產(chǎn)業(yè)中游、直面終端市場與行業(yè)變局的醫(yī)療器械經(jīng)銷商而言，賽諾醫(yī)療的逆襲之路，更拋出了三個(gè)無法回避的行業(yè)靈魂拷問：

集采常態(tài)化下，傳統(tǒng)耗材利潤空間持續(xù)壓縮，同質(zhì)化價(jià)格戰(zhàn)愈演愈烈，經(jīng)銷商的下一個(gè)盈利增長點(diǎn)究竟在哪里？

國產(chǎn)創(chuàng)新醫(yī)械進(jìn)入爆發(fā)期，數(shù)千款創(chuàng)新產(chǎn)品密集落地，如何精準(zhǔn)篩選有技術(shù)壁壘、有市場空間、有長期利潤的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，避免選品踩坑？

頭部企業(yè)紛紛開啟全球化布局，國產(chǎn)醫(yī)械出海已成大勢，經(jīng)銷商如何跟上行業(yè)節(jié)奏，抓住國產(chǎn)替代與全球市場的雙重紅利？

而這些問題，或許《破界?領(lǐng)航：全球視野下的中國醫(yī)械創(chuàng)新白皮書》 能夠給出答案。

《破界?領(lǐng)航：全球視野下的中國醫(yī)械創(chuàng)新白皮書》作為行業(yè)首本創(chuàng)新醫(yī)療器械白皮書，不僅提供了全球及國內(nèi)近400款的創(chuàng)新產(chǎn)品的全景盤點(diǎn)，還深入剖析了醫(yī)療器械16大賽道72+產(chǎn)品標(biāo)桿案例，是一份專為醫(yī)療器械經(jīng)銷商/代理商/企業(yè)量身打造的創(chuàng)新導(dǎo)航圖。

行業(yè)首本創(chuàng)新醫(yī)療器械白皮書

原價(jià)499元

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賽道案例拆解

聚焦熱門賽道剖析，精準(zhǔn)鎖定高潛力領(lǐng)域

白皮書聚焦心血管介入、手術(shù)機(jī)器人、醫(yī)學(xué)影像、腫瘤消融、骨科、內(nèi)窺鏡、新型醫(yī)用材料等16個(gè)高增長熱門賽道，精選創(chuàng)新產(chǎn)品，由點(diǎn)到面的詳細(xì)闡述市場現(xiàn)狀、技術(shù)趨勢和競爭格局，幫助經(jīng)銷商精準(zhǔn)把握市場脈搏。

以當(dāng)下最為火爆的手術(shù)機(jī)器人為例，白皮書不僅介紹了當(dāng)前市場上主流的產(chǎn)品，還深入分析了各品牌的技術(shù)特點(diǎn)、臨床應(yīng)用效果和市場策略。通過對比分析，經(jīng)銷商可以清晰地看到不同產(chǎn)品的優(yōu)勢和劣勢，從而做出更明智的選擇。

▼創(chuàng)新白皮書內(nèi)頁展示▼

產(chǎn)品全景

去偽存真，發(fā)掘真正價(jià)值

在“偽創(chuàng)新”產(chǎn)品橫行的市場環(huán)境下，白皮書的產(chǎn)品全景盤點(diǎn)功能顯得尤為重要。

它不僅列出了全球75款和國內(nèi)315款創(chuàng)新醫(yī)療器械產(chǎn)品，還從政策支持、市場前景、核心技術(shù)、臨床應(yīng)用、競爭格局、廠家實(shí)力等多個(gè)維度進(jìn)行了全方位評估。打破信息壁壘、減少信息不對稱，幫助醫(yī)療器械經(jīng)銷商，深度且全面地了解目前市面上的創(chuàng)新醫(yī)療器械產(chǎn)品。

例如，在心血管介入領(lǐng)域，白皮書詳細(xì)比較了不同品牌的心臟支架產(chǎn)品，包括它們的材料、設(shè)計(jì)、臨床效果和價(jià)格以及廠家的產(chǎn)線信息等，為經(jīng)銷商提供了客觀全面的參考。

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白皮書部分目錄頁展示

趨勢前瞻

錨定未來十年發(fā)展航向，搶占市場戰(zhàn)略高地

白皮書不僅立足當(dāng)下展開市場剖析，更以全球視野，從產(chǎn)業(yè)發(fā)展、臨床應(yīng)用、多學(xué)科融合、國產(chǎn)崛起及前沿研究等多維度，深度解析了創(chuàng)新醫(yī)療器械未來十年五大發(fā)展趨勢，例如人工智能、大數(shù)據(jù)、3D打印等新興技術(shù)在醫(yī)療器械領(lǐng)域的應(yīng)用前景，以及人口老齡化、慢性病增加等社會因素對市場需求的影響。

同時(shí)，白皮書還特別剖析了六大熱門細(xì)分賽道，對人工智能醫(yī)療、微創(chuàng)介入、再生醫(yī)學(xué)、數(shù)字療法、智能康復(fù)、醫(yī)療機(jī)器人等領(lǐng)域逐一解讀，為經(jīng)銷商指明細(xì)分市場機(jī)遇，幫助經(jīng)銷商既立足當(dāng)下，又謀劃長遠(yuǎn)。

政策盤點(diǎn)

縱覽全國扶持政策，精準(zhǔn)把握行業(yè)風(fēng)向

創(chuàng)新醫(yī)療器械支持政策，從頂層設(shè)計(jì)來說，代表著國家對發(fā)展創(chuàng)新醫(yī)療器械的支持態(tài)度，同樣也影響了上至衛(wèi)健委、醫(yī)保局，下至各級醫(yī)院對于創(chuàng)新醫(yī)療的支持力度。從落地推行來看，創(chuàng)新醫(yī)療器械DRG除外支付，進(jìn)院綠色通道等影響著進(jìn)院。

創(chuàng)新白皮書深度分析了近三年國家及全國各省對創(chuàng)新醫(yī)療器械的支持政策，從頂層設(shè)計(jì)、資金支持到市場準(zhǔn)入全部涵蓋，幫助醫(yī)療器械經(jīng)銷商搶先洞悉政策風(fēng)向。

全面掌握國家及各省創(chuàng)新醫(yī)療器械支持政策，就掌握了行業(yè)發(fā)展的風(fēng)向標(biāo)，以及產(chǎn)品進(jìn)院推廣的關(guān)鍵秘鑰。

在這個(gè)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的新時(shí)代，只有那些能夠準(zhǔn)確把握政策方向、洞察市場趨勢、精準(zhǔn)選擇產(chǎn)品的經(jīng)銷商，才能在激烈的競爭中立于不敗之地。

創(chuàng)新，已經(jīng)不再是錦上添花的裝飾，而是經(jīng)銷商的必修課和生存技能。讓我們以《破界·領(lǐng)航》為指南，在創(chuàng)新的浪潮中揚(yáng)帆起航，搶占先機(jī)，開啟醫(yī)械經(jīng)銷新紀(jì)元！

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