北京
出品 | 財銀社
文章 | 賈茹
編輯 | 何碧
作為全國首家A股主板上市的農商行，無錫銀行自2016年在上交所掛牌后，始終作為全國農商行的標桿及榜樣，但從其2025年財報來看，無錫銀行真的卷不動了。
根據2025年財報顯示，截至2025年末，無錫銀行資產總額2806.27億元，較年初增加238.26億元，增幅9.28%；各項存款余額2356.21億元，較年初凈增231.40億元，增幅10.89%；各項貸款余額1706.29億元，較年初凈增140.09億元，增幅8.94%；實現營業收入48.19億元，同比增長1.98%，歸屬于上市公司股東的凈利潤23.09億元，同比增長2.53%；不良貸款率0.77%，較年初下降0.01個百分點。
表面上來看，無錫銀行取得凈利潤23.09億元，較上年度增長2.53%，“穩增長”的目標達成，但盈利質量卻暗藏隱憂。
從無錫銀行的撥備覆蓋率來看，雖然依然高居414.91%的高位，但于上年度相比減少了42.69個百分點，較2023年的522.57%更是大幅下降了107，66%，在不良貸款率同比微降的情況下，無錫銀行的撥備覆蓋率大幅下滑，極有可能是利用撥備進行了利潤調節。
此外，該行的平均資產收益率再次下滑0.06個百分點至1.16%，究其根本原因在于其凈息差與凈利差的不斷下滑，截至2025年末，凈利息與凈息差分別為1.16%與1.35%，低于我國商業銀行平均值。
凈息差的持續收窄是核心原因在于，在貸款收益率下行與存款成本剛性的雙重擠壓下，直接導致0.21%的利息凈收入增速0.21%遠低于資產增速的9.28%，值得一提的是，截至2025年末，該行定期存款占比68.39%，直接推高計息負債成本。
在其非息凈收入占比中，投資收益高達12.53億元，占比91.5%，手續費及傭金收入僅占1.5%，在近年來資本市場波動較大的情況下，這種收入結構很可能造成不可預期的后果。
在頭部銀行手續費占比超過非息收入30%的大環境下，無錫銀行中間業務的缺失也使其難以對沖息差下行的壓力。
根據前不久江蘇證監局的一份通報顯示，江蘇證監局在對無錫銀行的檢查中發現，該行在基金銷售業務“制度建設、業務規范、內部控制和風險管理以及信息報送“四大方面存在問題，包括但不限于“有關基金銷售業務相關制度未根據業務實際及時更新；個別基金銷售網點未置備基金銷售業務經營許可證；合規風控人員未對新引入代銷產品及其管理機構進行合規審查”等等。
多項違規問題下，江蘇證監局對無錫銀行采取出具警示函監管措施。
早在2018年4月，江蘇證監局發布信息，對無錫銀行基金銷售業務進行檢查，發現存在未制定基金產品風險評價體系，評價方法及其說明未向基金投資人公開等多項違規行為，而被采取責令改正的行政監督管理措施，進行整改，并于一個月后提交整改書面報告。
時隔數年，基金銷售業務再次出現違規，不僅暴露了該行在內控合規長效機制建設上的不足，也側面印證了其基金銷售業務在合規管理與風險防控層面仍有待實質性提升。
無錫銀行2025年所表現的狀況，更能代表中國中小銀行“在夾縫中求生存、在轉型中謀發展”的縮影，其經驗表明，地方法人銀行的核心競爭力在于“區域深耕+靈活機制”，但要在行業洗牌中突圍，必須突破“規模依賴”，走向“質量驅動”，既要通過普惠金融、科技金融優化業務結構，也要在息差管理、成本控制上提升精細化水平，更需在風險可控的前提下探索多元化收入來源。
其未來看點在于，零售業務能否止跌回升、數字化投入能否轉化為收入增量、子公司能否實現扭虧為盈。若能在這些領域實現突破，這家“小而美”的地方法人銀行，或將成為中小銀行轉型的又一成功樣本。
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