5月26日，欣旺達公告披露稱，子公司欣旺達動力科技股份有限公司（簡稱“欣旺達動力”）擬進行增資擴股（C輪融資），引入工融金投、遠致工融、農(nóng)銀投資、中郵投資、錦言商管、德陽投控、區(qū)域協(xié)同基金、執(zhí)古投資、聯(lián)贏激光、贏合科技、嘉興積鑫、葉氏化工、羅湖高新投共13家投資方。

根據(jù)公告，13家投資方合計出資16.8億元，認購欣旺達動力8.87億元新增注冊資本，對應增資完成后6.30% 的股份。增資后，欣旺達動力注冊資本由132億元增至140.9億元，股東總數(shù)達89家。第一大股東欣旺達惠州新能源有限公司（欣旺達控股子公司）持股比例由29.00%稀釋至27.18%，仍保持控股權，欣旺達動力繼續(xù)納入欣旺達合并報表范圍。

據(jù)上海東洲資產(chǎn)評估報告，欣旺達動力本次增資前整體估值為250億元，較上輪融資估值約364億元下降31%。欣旺達表示，主要受資本市場環(huán)境及子公司經(jīng)營狀況影響。近年來，欣旺達動力處于戰(zhàn)略投入期，產(chǎn)能爬坡與研發(fā)投入較大，持續(xù)處于虧損狀態(tài)，疊加融資環(huán)境趨緊，估值受到負面沖擊。

欣旺達動力是欣旺達旗下的核心業(yè)務板塊之一，其成立于2014年，主要經(jīng)營汽車動力電池的研發(fā)銷售等。2025年，欣旺達電動汽車類電池營收占比為29.9%，次于消費類電池（49.7%），高于儲能系統(tǒng)（3.7%）。

欣旺達目前處于“增收不增利”的困境。數(shù)據(jù)顯示，欣旺達2025年電動汽車類電池出貨量同比增長68.92%至42.72GWh，實現(xiàn)收入189.08億元，同比增長24.9%。但板塊毛利率僅為4.86%，遠低于公司內(nèi)消費類電池的19.42%和儲能系統(tǒng)的23.34%，也落后于同行業(yè)寧德時代的23.84%和億緯鋰能的15.5%。為獲取市場份額，欣旺達近年持續(xù)降價，動力電池均價從2022年的1.05元/Wh降至2024年的0.6元/Wh，2025年進一步降至約0.44元/Wh。

財務方面，2025年欣旺達動力電池業(yè)務虧損高達30.25億元，直接拖累了上市公司的整體表現(xiàn)。2021年至2024年，欣旺達動力分別虧損10.64億元、12.61億元、15.61億元、18.73億元，四年累計虧損達57.59億元。2026年一季度，欣旺達動力實現(xiàn)營業(yè)收入61.25億元，凈利潤1304.52萬元，盈利依然薄弱。

此外，欣旺達動力的獨立上市之路也受挫。2023年7月，欣旺達宣布分拆欣旺達動力登陸創(chuàng)業(yè)板，后因創(chuàng)業(yè)板新規(guī)將凈利潤門檻從5000萬元提升至1億元，計劃擱淺。2025年7月，欣旺達遞交港股IPO招股書，于2026年1月30日因滿6個月有效期自動失效。2026年1月30日再次提交，截至目前尚無新進展。

2026年第一季度，欣旺達營業(yè)收入161.16億元，較上年同期增長31.14%，但凈利潤僅為1.14億元，同比下降70.49%。其資產(chǎn)負債率攀升至約72.8%，經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額同比暴跌95.26%。

在這種情況下，欣旺達動力此次增資擴股有望緩解母公司的資金壓力。欣旺達表示，本次融資資金將投向儲能生產(chǎn)基地建設、固態(tài)電池、鈉離子電池等前沿技術研發(fā)，并優(yōu)化資本結構，助力產(chǎn)能升級與技術迭代，重點布局AIDC（人工智能數(shù)據(jù)中心）等新型儲能需求場景。

在動力電池市場，欣旺達動力處于“二線”陣營。根據(jù)中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟發(fā)布的數(shù)據(jù)，2026年一季度欣旺達動力位列國內(nèi)動力電池企業(yè)裝機量第八名，市場份額為2.47%，與頭部的寧德時代、比亞迪、中創(chuàng)新航、國軒高科等電池企業(yè)差距較大，同時與瑞浦蘭鈞、正力新能源等競爭膠著。

欣旺達動力的產(chǎn)品質(zhì)量糾紛或?qū)ζ淇蛻絷P系及出貨量造成了一定的沖擊。2025年底，吉利集團旗下威睿電動汽車技術因欣旺達2021年至2023年交付的電芯質(zhì)量問題，發(fā)起23.14億元索賠訴訟，最終以6.08億元和解。該事件導致欣旺達2025年計提6.08億元預計負債，并對品牌造成負面影響。糾紛發(fā)生后，2024年起極氪001電芯全面切換至寧德時代，從欣旺達電芯采購量斷崖式下滑。2025年，吉利系已完全退出欣旺達前五大客戶名單。目前，欣旺達動力客戶以東風系和上汽系為主，理想、蔚來也是其客戶。

在國內(nèi)競爭激烈的情況下，欣旺達希望開拓海外市場尋找新增點。2025年欣旺達在泰國、匈牙利、越南等地建設生產(chǎn)基地。欣旺達在公告中表示，欣旺達動力當前正處于全球化布局的關鍵階段，本輪融資對于支撐研發(fā)投入、產(chǎn)能建設及市場拓展具有重要戰(zhàn)略意義，是鞏固市場競爭地位的重要舉措。同時，增資擴股有助于為欣旺達動力引入增量流動資金，優(yōu)化財務結構，降低償債風險，提升綜合競爭力。

（作者 周菊）

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周菊

汽車與出行新聞中心記者 關注汽車行業(yè)發(fā)展，對新能源、自主品牌及新出行關注較多，擅長深入報道及數(shù)據(jù)分析。