編輯導(dǎo)語(yǔ)：魏建軍在與央視的對(duì)話中，再次對(duì)“內(nèi)卷式降價(jià)”發(fā)聲。其認(rèn)為，內(nèi)卷式降價(jià)的現(xiàn)狀在2026年并沒(méi)有根治，根本原因在于行業(yè)中有企業(yè)仍被資本裹挾。

內(nèi)卷式降價(jià)未根治

4月7日，長(zhǎng)城汽車董事長(zhǎng)魏建軍與央視財(cái)經(jīng)《微·對(duì)話》欄目進(jìn)行的一場(chǎng)深度訪談中，再次針對(duì)國(guó)內(nèi)持續(xù)多年的“內(nèi)卷式降價(jià)”亂象發(fā)表觀點(diǎn)，引發(fā)行業(yè)關(guān)注。魏建軍認(rèn)為，過(guò)去“內(nèi)卷式的降價(jià)”的勢(shì)頭，在2026年表面上得到了緩解，但沒(méi)有根除背后的真正原因，真正原因在于資本驅(qū)動(dòng)，或者說(shuō)被資本裹挾。

從市場(chǎng)層面來(lái)看，2026年各大車企直接對(duì)產(chǎn)品售價(jià)動(dòng)輒進(jìn)行大范圍直降行為確有減少，但同時(shí)，各大車企又掀起了另類的“金融戰(zhàn)”，這證明行業(yè)“內(nèi)卷”趨勢(shì)仍在。

在訪談中，魏建軍直言，當(dāng)前被資本裹挾有兩種情況，一個(gè)是只要不降（價(jià)），它的“流動(dòng)性”就變差，變差（他）就要暴雷，現(xiàn)在基本上已經(jīng)暴雷差不多了；還有一種是還在玩資本的，實(shí)際上他這個(gè)企業(yè)從來(lái)沒(méi)賺過(guò)錢，這種沒(méi)有閉環(huán)的商業(yè)邏輯還在持續(xù)。國(guó)家大力支持汽車產(chǎn)業(yè)，但有的車企還在被資本裹挾，還在股市上看資本，不是在造汽車。

魏建軍拆解的車企被資本裹挾的兩種表現(xiàn)，已經(jīng)還原了“內(nèi)卷式降價(jià)”、“被動(dòng)降價(jià)”背后的資本邏輯。

其一，“流動(dòng)性”危機(jī)倒逼的被動(dòng)降價(jià)，這在于有車企已陷入“不降價(jià)就流動(dòng)性變差，流動(dòng)性變差就面臨暴雷風(fēng)險(xiǎn)”的困局：為了維持終端走量、保障現(xiàn)金流穩(wěn)定，即便面臨持續(xù)虧損的問(wèn)題，車企也不得不被動(dòng)加入價(jià)格戰(zhàn)，降價(jià)不再是提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力的主動(dòng)策略，而是為了避免資金鏈斷裂的被動(dòng)自救。

其二，脫離制造業(yè)本質(zhì)的資本投機(jī)亂象，對(duì)這類企業(yè)而言，核心目的不是打磨產(chǎn)品，而是用虛高的銷量數(shù)據(jù)給資本市場(chǎng)講故事、維持企業(yè)估值，造車徹底淪為資本炒作的工具。而實(shí)際上，這種模式不僅無(wú)法推動(dòng)行業(yè)技術(shù)進(jìn)步，更會(huì)持續(xù)擾亂正常的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序，透支行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展?jié)摿Α?/p>

如部分車企曾熱衷于推出高額大定、通過(guò)大規(guī)模預(yù)售造勢(shì)，動(dòng)輒宣稱數(shù)萬(wàn)、十幾萬(wàn)乃至二十萬(wàn)+的訂單量，以此制造熱銷假象、向資本市場(chǎng)傳遞利好信號(hào)。但實(shí)際交付后，真實(shí)銷量與前期宣傳差距懸殊，形成行業(yè)內(nèi)常見(jiàn)的“訂單火爆、交付一地雞毛”的亂象，本質(zhì)仍是資本導(dǎo)向下的虛假造勢(shì)。

此前拋出車圈恒大論

目前，持續(xù)多年的內(nèi)卷式降價(jià)，已經(jīng)給中國(guó)汽車行業(yè)帶來(lái)多重挑戰(zhàn)。對(duì)車企而言，無(wú)底線的價(jià)格戰(zhàn)壓縮利潤(rùn)空間；對(duì)于全產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)說(shuō)，終端降價(jià)壓力向上傳導(dǎo)，收窄全鏈條利潤(rùn)，擠壓上游中小企業(yè)生存空間；而對(duì)消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，低價(jià)的紅利背后，還有著售后、質(zhì)保縮水與品控下滑的隱性風(fēng)險(xiǎn)。

數(shù)據(jù)顯示，2024年車企價(jià)格戰(zhàn)直接損失1380億元。中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)報(bào)告顯示，2024年汽車行業(yè)利潤(rùn)率僅為4.3%，低于整個(gè)下游工業(yè)利潤(rùn)率；同時(shí)，還有超4000家4S店關(guān)停。而國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2025年，中國(guó)汽車行業(yè)利潤(rùn)率為4.1%，同比下滑0.2個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)歷史最低水平。

2026年1-2月，中國(guó)汽車行業(yè)利潤(rùn)率進(jìn)一步下滑至2.9%，這顯現(xiàn)出行業(yè)的盈利困境，還在持續(xù)加劇。在魏建軍看來(lái)，破局內(nèi)卷式降價(jià)等問(wèn)題，還是要講秩序、講規(guī)矩。

值得一提的是，這并非魏建軍首次點(diǎn)出行業(yè)被資本裹挾的問(wèn)題，去年5月，魏建軍首次拋出來(lái)“車圈恒大論”，引發(fā)行業(yè)一時(shí)震動(dòng)，“車圈恒大論”一針見(jiàn)血地揭示了國(guó)內(nèi)汽車供應(yīng)鏈面臨的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。同年9月，魏建軍在央視《對(duì)話》欄目中，再談到“車圈恒大論”的相關(guān)話題，點(diǎn)出行業(yè)不健康的現(xiàn)狀。

彼時(shí)，魏建軍就提出，這種不健康的現(xiàn)象還是被資本裹挾的結(jié)果，“現(xiàn)在許多企業(yè)都是虧本銷售，賣得越多，虧損越大。”魏建軍還指出，機(jī)構(gòu)投資者最希望看到的是高市占率、高滲透率和良好的利潤(rùn)，但在他看來(lái)，這些目標(biāo)難以同時(shí)實(shí)現(xiàn)，因此就出現(xiàn)了所謂的“恒大”財(cái)務(wù)造假問(wèn)題。

除了再談“內(nèi)卷式降價(jià)”、在此次對(duì)話中，同時(shí)，魏建軍明確要求高管團(tuán)隊(duì)在任何場(chǎng)合的發(fā)布會(huì)和宣傳材料中，堅(jiān)決不允許存在夸大或虛假的宣傳數(shù)據(jù)，必須實(shí)事求是地向用戶傳遞信息。同時(shí)，其還再次呼吁汽車企業(yè)不要被資本裹挾而過(guò)度追求短期利益，應(yīng)當(dāng)注重產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)健康發(fā)展。